Основные индексы торгуются вблизи рекордных максимумов, но динамика цен была менее чем бычьей, с узким боковым движением, которое теперь растянулось на шесть месяцев. В свою очередь, это сжатие породило спиральные пружинные структуры, которые предсказывают крупномасштабное движение, выше или ниже, до конца четвертого квартала. Хотя «вверх» выглядит как путь наименьшего сопротивления, это бинарная схема, уязвимая для негативных катализаторов со стороны исполнительной власти или Федеральной резервной системы.
Торговая война и ФРС разделяют вину или похвалу за эту модель удержания, которая началась после того, как торговые переговоры между США и Китаем потерпели крах во втором квартале. В то время как это событие вызвало быстрое снижение, сохраняющиеся высокие показатели занятости и ВВП удерживали быков в игре, покупая провалы так же сильно, как и в начале этого десятилетия. Взятые вместе с падением процентных ставок, инвесторы могут найти несколько причин для продажи своих пакетов акций.
Тем не менее, этот баланс не будет длиться вечно, так как Китай и Соединенные Штаты ожидают окончательного заключения соглашения о частичной торговле в ноябре. И, хотя ожидается, что ФРС снизит ставки на этой неделе, Пауэллу и Ко становится все труднее оправдать политику голуби, учитывая сохраняющуюся экономическую мощь США. В результате, некоторые или все эти показатели могут выйти из баланса за квартал, что вызовет следующий большой этап ралли или разворот, который привнесет в игру многомесячные минимумы.
Долгосрочная диаграмма SPY (2009 - 2019)
TradingView.com
SPDR S & P 500 ETF (SPY) опубликовал три волны ралли от минимума 2009 года и развернулся в первом квартале 2018 года после того, как президент Трамп сделал первый выстрел в торговой войне. Ценовое движение с тех пор ползло вдоль вершины линии восходящего максимума, которая добавила точки на удивление слабыми темпами. Фонд только что достиг сопротивления в пятый раз, сигнализируя о следующем этапе теста, который приведет к прорыву к 350 долларам или широкому падению, обнажив 200-недельную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) выше 250 долларов.
Быки имеют очевидное преимущество в этой настройке, причем дневные, недельные и месячные скользящие средние тикают выше. Кроме того, в сонной коммерческой банковской сфере наблюдаются необычные признаки жизни: компонент Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) достиг рекордного максимума после прибыли в третьем квартале. В результате, имеет смысл наблюдать за другими банками после решения ФРС на этой неделе, чтобы оценить относительную силу этой группы.
Долгосрочная диаграмма QQQ (2009 - 2019)
TradingView.Com
Фонд Invesco QQQ Trust (QQQ) продемонстрировал впечатляющий рост по сравнению с глубоким минимумом 2009 года, превысив максимум 2007 года в 2011 году. Рост произошел в 2015 и 2016 годах, создав платформу, которая перевернулась вверх после президентских выборов. Фонд избавился от волатильности в первом квартале 2018 года, опубликовав новый максимум в 187 долларов в августе. Модель с того времени идентична модели S & P 500, отслеживающей линию тренда мелкого восходящего максимума, которая ослабила доходность 2019 года.
Прорыв выше этой линии сопротивления сталкивается с дополнительным барьером на психологическом уровне в 200 долларов, который узко выровнен с мелкомасштабным паттерном восходящего клина. В свою очередь, эти двойные препятствия повышают шансы на быстрые развороты и колебания неудач, в то время как быки и медведи решают судьбу технологических акций в четвертом квартале. Как и S & P 500, покупатели имеют скромное преимущество, повышая шансы на продолжение роста до 250 долларов.
Суть
S & P 500 и Nasdaq 100 тесно сплелись с сопротивлением в течение последних шести месяцев, увеличивая шансы для широкого диапазона тренда, выше или ниже, до конца четвертого квартала.
