Кредитная Синдикация против Консорциума: Обзор
Синдицирование кредита обычно происходит, когда несколько банков ссужают деньги заемщику одновременно и с одной и той же целью. В самом общем смысле консорциум - это любая группа лиц или организаций, которые решают объединить ресурсы для достижения определенной цели. Консорциум обычно регулируется юридическим контрактом, который делегирует обязанности между его членами. В финансовом мире под консорциумом понимается несколько кредитных учреждений, которые объединяются для совместного финансирования одного заемщика.
Эти многочисленные банковские механизмы очень похожи на синдицирование кредита, хотя между ними существуют структурные и операционные различия.
Кредитная Синдикация
В то время как синдицирование кредита также включает нескольких кредиторов и одного заемщика, термин обычно зарезервирован для кредитов, включающих международные операции, различные валюты и необходимое банковское сотрудничество, чтобы гарантировать платежи и уменьшить риск. Синдицирование кредита возглавляется управляющим банком, к которому заемщик обращается для оформления кредита. Управляющий банк, как правило, несет ответственность за согласование условий и организацию синдиката. В свою очередь, заемщик обычно платит банку комиссию.
Синдицирование кредитов является наиболее распространенным способом для европейских и американских корпораций для получения финансирования от банков и других кредиторов. В Европе синдицирование кредитов осуществляется главным образом спонсорами прямых инвестиций, в то время как в США корпоративные заемщики и спонсоры прямых инвестиций управляют рынком синдикации кредитов в равных долях.
Управляющий банк при синдикации кредита не обязательно является мажоритарным кредитором или «ведущим» банком. Любой из участвующих банков может выступать в качестве ведущего или брать на себя обязанности управляющего банка в зависимости от того, как оформлено кредитное соглашение.
Синдицирование кредита похоже на консорциум, хотя между ними существуют структурные и операционные различия.
консорциум
Как синдицирование кредита, финансирование консорциума происходит для транзакций, которые могут не иметь место с одним кредитором. Несколько банков соглашаются совместно контролировать одного заемщика с общей оценкой, документацией и последующей деятельностью, а также имеют равные доли в сделке. В отличие от синдицированного кредита, нет ни одного ведущего банка, который бы управлял проектом финансирования; все банки играют одинаковую роль в управлении проектом.
Консорциумы не созданы для обработки международных сделок, таких как синдицированный кредит; вместо этого может возникнуть консорциум, потому что размер рассматриваемого проекта просто слишком велик или слишком рискован для любого кредитора. В то время как синдицированные займы обычно работают через границы и могут обрабатывать финансирование в разных валютах, консорциумы, как правило, происходят в границах данной страны.
Иногда участвующие банки образуют новый консорциум, который функционирует за счет привлечения активов каждого учреждения и распускается после завершения проекта. Предоставляя всем членам возможность объединять свои активы, консорциумы позволяют более мелким банкам заниматься более крупными проектами. \
- Синдицирование займов, как правило, резервируется для займов, связанных с международными транзакциями, различными валютами и необходимым банковским сотрудничеством. Консорциум обычно регулируется юридическим договором, который делегирует обязанности между его членами. Консорциумное финансирование предоставляется для операций, которые могут не иметь место с одним кредитором.
