В краткосрочной перспективе финансовый кризис 2008 года повлиял на банковский сектор, заставив банки потерять деньги из-за дефолтов по ипотечным кредитам, заморозить межбанковское кредитование, а кредитование потребителей и предприятий иссякло. В более долгосрочном плане финансовый кризис повлиял на банковскую деятельность, породив новые меры регулирования на международном уровне через Базель III и в Соединенных Штатах в соответствии с Законом о реформе Додда-Франка на Уолл-стрит и Законе о защите прав потребителей.
До финансового кризиса 2008 года, принятые в США правила оказали давление на банковскую индустрию, чтобы позволить большему количеству потребителей покупать дома. Начиная с 2004 года Fannie Mae и Freddie Mac приобрели огромное количество ипотечных активов, в том числе рискованных ипотечных кредитов Alt-A. Они взимали большие комиссионные и получали высокую маржу от этих субстандартных ипотечных кредитов, также используя ипотечные кредиты в качестве обеспечения для получения ценных бумаг на основе ипотеки под частной маркой.
Многие иностранные банки покупали обеспеченный долг США, поскольку субстандартные ипотечные кредиты были преобразованы в обеспеченные долговые обязательства и проданы финансовым учреждениям по всему миру.
Когда растущее число американских потребителей не выполнило своих обязательств по ипотечным кредитам, банки США потеряли деньги по кредитам, равно как и банки в других странах. Банки перестали кредитовать друг друга, и потребителям и предприятиям стало сложнее получать кредиты.
В условиях спада в США спрос на импортные товары резко упал, что способствовало глобальному спаду.
Уверенность в экономике резко упала, как и цены на акции на фондовых биржах по всему миру.
В надежде предотвратить очередной финансовый кризис, в декабре 2009 года Международный Базельский комитет представил ряд предложений по новым стандартам капитала и ликвидности для мирового банковского сектора. Реформы, известные как «Базель III», были приняты Группой 20 в ноябре 2010 года, но комитет предоставил странам-членам возможность внедрять стандарты в своих странах.
В США Закон Додда-Франка, принятый в 2010 году, требует от банковских холдинговых компаний с активами более 50 миллионов долларов США соблюдать строгие стандарты капитала и ликвидности и устанавливает новые ограничения на поощрительные компенсации.
Законодательство также создало Совет по надзору за финансовой стабильностью, в который войдут Федеральный резервный банк и другие агентства с целью координации регулирования более крупных, «системно значимых» банков. Совет может разбить крупные банки, которые могут представлять риск из-за их размеров. Новый Организованный ликвидационный фонд был создан, чтобы предоставить финансовую помощь для ликвидации крупных финансовых учреждений, которые попадают в беду.
Однако некоторые критики утверждают, что акт, принятый Конгрессом США в 2010 году, является сильно ослабленной версией законопроекта, изначально задуманного президентом Бараком Обамой, который был ослаблен в ходе его разработки с помощью законодательных и лоббистских маневров.
Между тем, окончательное влияние финансового кризиса продолжает развиваться. Например, закон также содержит более 90 положений, которые требуют разработки правил Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), а также десятки других положений, в которых SEC были предоставлены дискреционные полномочия по разработке правил. По состоянию на февраль 2019 года, SEC принял окончательные правила для 67 обязательных нормотворческих положений Закона Додда-Франка.
Правила были приняты для обеспечения большей прозрачности на рынках своп-фондов и хедж-фондов, чтобы инвесторы могли получить компенсацию от исполнительной власти, и, например, для создания программы информирования о нарушениях законодательства о ценных бумагах.
Советник Insight
Арье Корвинг, CFP®
Корвинг & Компания, ООО, Саффолк, Вирджиния
Финансовый кризис, начавшийся в 2008 году, опустошил банковский сектор. Ряд банков обанкротился, другие должны были быть выручены правительствами, а третьи были вынуждены объединяться с более сильными партнерами. Обыкновенные акции банков были раздавлены, их привилегированные акции также были раздавлены, дивиденды были сокращены, и многие инвесторы потеряли часть или все свои деньги.
Причины этого были более сложными, чем обычно предполагалось. Простой ответ состоял в том, что это произошло, потому что пузырь на рынке жилья лопнул, но это - поверхность проблемы. Частично проблема заключалась в проблеме ликвидности из-за бухгалтерского учета «по рынку», который требовал правительство, а часть - в количестве безнадежных ипотечных кредитов, которые банки держали на своих счетах. Урок для акционеров заключается в диверсификации. К сожалению, многие люди вкладывали значительные средства в акции банков, потому что они платили такие высокие дивиденды.
