Что такое специальный меморандум?
Специальный меморандумный счет (SMA) - это специальный инвестиционный счет, на который депонируется избыточная маржа, полученная с маржинального счета клиента, что увеличивает покупательную способность клиента. SMA, по сути, представляет собой кредитную линию и может также называться «специальным смешанным счетом».
SMA обычно соответствует балансу покупательной способности на маржинальном счете. Покупательная способность, также называемая избыточным капиталом, - это деньги, которые инвестор имеет в наличии для покупки ценных бумаг при рассмотрении этого термина в контексте торговли. Покупательная способность - это деньги, которые инвестор имеет в наличии для покупки ценных бумаг, и равна общей сумме денежных средств на брокерском счете плюс вся доступная маржа.
Специальные меморандумные счета не следует путать с отдельно управляемыми учетными записями, также сокращенно именуемыми SMA.
Ключевые вынос
- Специальный меморандумный счет (SMA) - это специальный инвестиционный счет, на котором хранится избыточная маржа, созданная на маржинальном счете клиента. SMA - это баланс покупательной способности или избыточный капитал на маржинальном счете, то есть деньги, которые инвестор должен покупать для ценных бумаг. Брокерские фирмы рассчитывают остатки SMA маржинальных счетов в конце каждого торгового дня.
Основы специальных меморандумов
Цель специального меморандумного счета (SMA) - предоставить дополнительную покупательную способность на маржинальном счете клиента. SMA существует, когда маржинальный капитал на счете превышает требование Федерального реестра T на 50%. Call Fed будет выдан на счет, если первоначальное требование Reg T не выполнено. (Начальные маржинальные требования обычно составляют 50% для акций и 100% для немаржинальных ценных бумаг.) Брокерские фирмы рассчитывают остатки SMA на маржинальных счетах в конце каждого торгового дня, чтобы убедиться, что они больше или равны нулю.
SMA рассчитывается просто как SMA предыдущего дня +/- изменение денежных средств за текущий день и +/- требования к марже текущего дня. SMA заблокирует любые выгоды, полученные на маржинальном счете клиента. Однако баланс SMA колеблется.
Пример специальных меморандумов в реальном мире
Рассмотрим ситуацию, когда акции на маржинальном счете клиента реализуют прирост капитала и создают избыточную маржу. Если эта избыточная сумма удерживается на счете, а позиция на акции приводит к потере капитала на более позднем этапе, клиент может полностью потерять свою прибыль.
Баланс SMA увеличивается в стоимости с денежными депозитами на брокерском счете. SMA также проводит выплаты процентов и дивидендов по длинным позициям и поступает от закрытия позиции по ценным бумагам. Клиенты могут использовать средства в своем SMA для покупки дополнительных ценных бумаг для своего маржинального счета. Баланс SMA уменьшается при снятии наличных с брокерского счета и при исполнении поручений на покупку ценных бумаг.
