Что такое лептокуртик?
Распределения лептокуртов - это статистические распределения с эксцессом над тремя. Это одна из трех основных категорий, обнаруженных при анализе эксцессов. Два других аналога - мезокуртик и платикюртик.
Изображение Джули Бэнг © Investopedia 2019
Понимание Leptokurtic
Распределения лептокуртов - это распределения с эксцессом, превышающим нормальное распределение. Нормальное распределение имеет эксцесс трех. Следовательно, распределение с эксцессом, превышающим три, будет обозначено как лептокуротическое распределение.
Как правило, лептокуртические распределения имеют более тяжелые хвосты или более высокую вероятность экстремальных значений выбросов по сравнению с мезокуртическими или платикуртичными распределениями.
Анализируя историческую доходность, эксцесс может помочь инвестору оценить уровень риска актива. Распределение лептокуртов означает, что инвестор может испытывать более широкие колебания (например, три или более стандартных отклонения от среднего), что приводит к большему потенциалу для чрезвычайно низкой или высокой доходности.
Лептокуртоз и оценка риска
Распределение лептокуртов может быть вовлечено при анализе вероятностей значения риска (VaR). Нормальное распределение VaR может обеспечить более сильные ожидаемые результаты, поскольку включает до трех эксцессов. В целом, чем меньше эксцесс и чем выше доверие к каждому из них, тем надежнее и безопаснее значение при распределении риска.
Распространения лептокуртов известны тем, что выходят за пределы трех эксцессов. Это, как правило, снижает уровень достоверности при избыточном эксцессе, создавая меньшую надежность. Распределения лептокуртов также могут показывать более высокое значение риска в левом хвосте из-за большего значения значения под кривой в худшем случае. В целом, большая вероятность отрицательной доходности дальше от среднего значения в левой части распределения приводит к более высокому значению риска.
Лептокуртоз, мезокуртоз и платикуртоз
В то время как лептокуртоз относится к большему выбросу, мезокуртоз и платикуртоз описывают меньший выброс. Мезокуртические распределения имеют эксцесс около 3, 0, что означает, что их внешний характер аналогичен нормальному распределению. Распределения платикурта имеют эксцесс менее 3, 0, таким образом демонстрируя меньший эксцесс, чем нормальное распределение.
