Глобальный цикл смягчения денежно-кредитной политики, похоже, идет полным ходом на фоне замедления мировой экономики и торговых рисков между США и Китаем. Центральные банки по всему миру уже в этом году коллективно снизили процентные ставки 32 раза, что привело к совокупному снижению на 13, 85%, отмечает Банк международных расчетов (BIS). BIS отслеживает 38 различных центральных банков, согласно подробному рассказу Bloomberg, как описано ниже.
Но не ожидайте, что снижение ставок скоро закончится. Торговая напряженность остается серьезной угрозой для роста, хотя США и Китай только что объявили об усилиях по возобновлению переговоров этой осенью. Рынки процентных свопов ожидают еще 58 сокращений в течение следующих 12 месяцев. Это будет означать дополнительное снижение совокупной ставки на 16%, согласно Bloomberg.
Цель банков проста: заполнить рынки ликвидностью, чтобы удержать мировую экономику на плаву. В совокупности 90 сокращений ставок - как выполненных, так и запланированных - также означают огромные усилия центральных банков по предотвращению рецессии и предотвращению кризиса, угрожающего мировой экономике в 2008 году.
Ключевые вынос
- Центральные банки снизили ставки 32 раза в этом году, совокупное снижение составило 13, 85%. Рынки свопов процентных ставок ожидали еще 58 снижений ставок в течение следующих 12 месяцев. Рынки полагают, что вероятность снижения ставок ФРС составляет 90% в сентябре на 0, 25%. военная напряженность обострилась, а глобальный рост продолжает ослабевать.
Что это значит для инвесторов
Федеральный резерв США, эмитент мировой резервной валюты, не является исключением, хотя его шаги были измерены. Рынки ожидают, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов на предстоящем заседании по политике 17-18 сентября. CME Group указывает, что инвесторы полагают, что вероятность сокращения ФРС на 0, 25% составляет 90%, а вероятность снижения на 0, 50% - 10%, сообщает Wall Street Journal.
Несмотря на рыночные ожидания, некоторые чиновники ФРС не такие голубые. Они говорят, что десятилетняя экспансия экономики США может продолжаться умеренными темпами, и инфляция в конечном итоге вырастет до целевого уровня 2%. Некоторые даже выразили несогласие с решением председателя ФРС Джерома Пауэлла о сокращении ставок еще в июле, согласно журналу, что Пауэлл подчеркнул, что это всего лишь краткосрочная корректировка, а не обязательно начало цикла смягчения.
Июльское решение по ставке Пауэлла было мотивировано признаками ослабления глобального роста, сохраняющейся неопределенности в торговле и сдержанной инфляции. Торговая напряженность и признаки глобальной экономической слабости только усилились с тех пор. Тарифы увеличились, а мировое производство продолжает замедляться, даже сокращаясь в некоторых странах.
Заглядывая вперед
Безусловно, фактическое начало торговых переговоров между США и Китаем - и возможное новое торговое соглашение после этого - может поддержать рынки и замедлить замедление мировой экономики. Но переговоры между США и Китаем уже не раз прерывали переговоры. Если это произойдет, продолжающаяся торговая война может подтолкнуть США и мировые экономики к грани рецессии. И это может вынудить центральные банки продолжать снижать ставки, которые могут быть слишком низкими или слишком поздними.
