Что такое обратная транзакция?
На финансовых рынках термин обратная транзакция относится к закрытию открытого форвардного контракта с той же датой валютирования, что позволяет инвестору количественно оценить прибыль или убыток от всей транзакции.
Ключевые вынос
- На финансовых рынках термин обратная транзакция относится к закрытию открытого форвардного контракта с той же датой валютирования, что позволяет инвестору количественно оценить прибыль или убыток всей транзакции. Инвесторы, которые приобретают форварды, могут принять решение о владении базовый актив в момент истечения срока действия или может закрыть договор до того, как истечет срок годности. Обратная сделка может привести к прибыли или убытку для инвестора.
Понимание обратных транзакций
По сути, обратная транзакция «отменяет» или компенсирует предыдущую транзакцию, выполненную инвестором с теми же деталями транзакции. Обратные транзакции используются с опционами и форвардами, оставляя инвестору фиксированную прибыль или убыток при закрытии транзакции. Обратная транзакция может быть осуществлена через расчетную палату, которая сопоставляет детали транзакции от инвестора с деталями транзакции внешнего покупателя или продавца.
Инвесторы, которые покупают форварды, могут вступить во владение базовым активом, таким как валюта, в момент истечения срока действия или могут закрыть договор до истечения срока действия. Чтобы закрыть позицию, инвестор должен купить или продать зачетную сделку.
Если обратная транзакция завершается стороной, отличной от стороны, через которую инвестор приобрел первоначальный форвардный контракт, то это приведет к отдельной сделке, которая полностью покрывает или блокирует прибыль или убыток по первой транзакции. Первая транзакция не будет закрыта, даже если общий результат этих двух транзакций компенсируется, так как они были выполнены двумя разными сторонами.
Обратная сделка может привести к прибыли или убытку для инвестора. Если сделки совершались с использованием кредитного плеча, когда инвестор занимает заемные средства для инициирования транзакций, тогда убытки могут привести к вызовам маржи.
Пример обратной транзакции
Предположим, американская компания в апреле приобретает форвардный контракт на сумму 150 000 евро по указанной цене 1, 20 доллара США за один евро, который будет заключен в июне. Затем он может совершить обратную транзакцию, продав 150 000 евро с той же датой истечения срока действия, что и форвард, приобретенный в апреле. Сделав это, компания зафиксировала прибыль или убыток, которые будут суммой денег, полученной за продажу евро, за вычетом суммы, уплаченной за покупку евро по форвардному контракту.
Если евро вырос в цене с момента покупки, то покупатель выходит вперед. Например, они согласились на обменный курс 1, 20 евро / доллар США, поэтому, если цена поднимется до 1, 25 доллара, им лучше покупать по 1, 20 доллара. С другой стороны, если евро упадет до 1, 15 долл. США, то они находятся в худшем положении, поскольку по контракту они обязаны заключить сделку по 1, 20 долл. США, когда в настоящее время они могут приобрести эти евро за 1, 15 долл. США. Компании используют форварды для фиксации ставок на средства, которые им понадобятся в будущем, и больше заботятся о том, каким будет их будущий приток и отток денежных средств, а не потенциальная волатильность цен.
