Содержание
- Отец Импульса Инвестирования
- Заповеди импульсного инвестирования
- Элементы Momentum Investing
- Выбор безопасности Momentum
- Жесткий контроль рисков
- Идеальное время входа
- Управление положением
- Выгодные Выходы
- Преимущества Momentum Investing
- Недостатки Momentum Investing
- Будет ли это работать для вас?
- Суть
На бумаге импульсное инвестирование кажется не столько стратегией инвестирования, сколько реакцией на рыночную информацию. Идея продажи проигравших и покупки победителей соблазнительна, но она противоречит проверенной и истинной пословице Уолл-стрит «покупай дешево, продавай дорого»., мы посмотрим на импульс инвестирования и его преимущества и недостатки.
Отец Импульса Инвестирования
Ричард Дрихаус, хотя и не первый импульсный инвестор, принял практику и включил ее в стратегию управления своими средствами. Его философия заключалась в том, что больше денег можно было бы сделать, «покупая дорого и продавая дороже», чем покупая акции с заниженными ценами и ожидая, пока рынок их пересмотрит.
Дрихаус верил в продажу проигравших и в то, чтобы позволить победителям ездить, в то же время реинвестируя деньги неудачников в другие акции, которые начали кипеть. Многие из техник, которые он использовал, стали основой того, что сейчас называется импульсным инвестированием.
Заповеди импульсного инвестирования
Импульсное инвестирование стремится использовать волатильность рынка, занимая краткосрочные позиции по акциям, которые растут и продают их, как только они показывают признаки падения. Инвестор затем перемещает капитал на новые позиции. В этом случае волатильность рынка подобна волнам в океане, и импульсный инвестор поднимается на вершину, только чтобы перейти к следующей волне, прежде чем первая волна снова рухнет.
Инвестор импульса надеется воспользоваться преимуществами стадного инвестора, привлекая пакет и будучи первым, кто взял деньги и убежал.
Элементы Momentum Investing
Рынки импульса торговли требуют сложных правил управления рисками для устранения волатильности, переполненности и скрытых ловушек, которые снижают прибыль. Участники рынка регулярно игнорируют эти правила, ослепленные всепоглощающим страхом, что они пропустят розыгрыш или распродадут, пока все остальные получат непредвиденную прибыль. Правила можно разбить на пять элементов:
- Выбор или то, какие акции вы выбираете. Риск вращается вокруг времени открытия и закрытия времени сделки. Начало сделки означает раннюю позицию. Управление позицией сочетает широкие спреды, а точки вашего периода удержания. Точки выхода требуют согласованного графика.
Выбор безопасности Momentum
Выбирайте ликвидные ценные бумаги при использовании импульсных стратегий. Держитесь подальше от заемных или обратных ETF, потому что их колебания цен не позволяют точно отслеживать базовые индексы или фьючерсные рынки из-за сложной конструкции фонда. Регулярные фонды являются отличными инструментами для торговли, но имеют тенденцию преодолевать меньшие процентные прибыли и убытки по сравнению с отдельными ценными бумагами.
По возможности ищите ценные бумаги, которые торгуют более 5 миллионов акций в день. Многие популярные акции соответствуют этим критериям, но даже выпуски с низкой котировкой могут превратиться в высоколиквидные инструменты, когда поток новостей и сильные эмоциональные реакции привлекают игроков рынка из разных источников.
Следите за «ароматом дня », когда новые продукты, подразделения или концепции захватывают воображение общественности, заставляя аналитиков отбрасывать расчеты и пересчитывать оценки прибыли. Биотехнологии и малые и средние технологические компании создают щедрый запас этих историй акций.
Жесткий контроль рисков
Сторона риска уравнения должна быть рассмотрена подробно, иначе стратегия импульса потерпит неудачу. Ловушки импульсной торговли включают в себя:
- Прыжок в позицию слишком рано, пока не будет подтверждено движение импульса. Закрытие позиции слишком поздно, после достижения насыщения. Отсутствие возможности следить за экраном, отсутствие изменений трендов, разворотов или признаков новостей, которые застают рынок врасплох. Держать позицию открытой на ночь. Акции особенно чувствительны к внешним факторам, возникающим после закрытия торгов в этот день - эти факторы могут привести к радикальным изменениям цен и паттернов на следующий день. Неспособность быстро действовать, чтобы закрыть плохую позицию, и, таким образом, движется импульсным движением в неправильном направлении вниз по рельсам.,
(Подробнее см.: Методы управления рисками для активных трейдеров .)
Идеальное время входа
Лучшие импульсные сделки приходят, когда новостной шок поражает, вызывая быстрое движение от одного уровня цен к другому. В свою очередь, это вызывает сигналы покупки или продажи для наблюдательных игроков, которые прыгают и получают мгновенную прибыль. По мере развития торговли появляется еще одна порция импульсного капитала, генерирующая встречные колебания, которые трясут слабые руки. Население горячих денег, наконец, достигло предела, вызвав волатильные всплески и серьезные развороты.
Ранние позиции предлагают наибольшее вознаграждение с наименьшим риском, в то время как тенденции старения следует избегать любой ценой. В реальных сценариях происходит обратное, потому что большинство трейдеров не видят возможности до конца цикла, а затем не могут действовать, пока все остальные не вмешиваются.
Управление положением
Управление позицией требует времени, чтобы овладеть, потому что эти ценные бумаги часто имеют широкие спрэды бид / аск. Широкие спреды требуют большего движения в вашу пользу, чтобы достичь прибыльности, а также шлифовать через широкие внутридневные диапазоны, которые выставляют стопы, даже если технические характеристики остаются нетронутыми.
Выбирайте период удержания с умом, потому что риск увеличивается, чем дольше вы остаетесь на позиции. Дневная торговля хорошо работает с импульсными стратегиями, но вынуждает игроков занимать большие позиции, чтобы компенсировать больший потенциал прибыли многодневных удержаний. И наоборот, лучше всего уменьшить размер позиции при удержании в нескольких сеансах, чтобы обеспечить большее движение и остановить размещение дальше от текущего действия.
Выгодные Выходы
Выход, когда цена быстро переходит в чрезмерно расширенное техническое состояние. Это перерасширенное состояние часто определяется серией вертикальных полос на 60-минутном графике. Альтернативно, цена может пробить третье или четвертое стандартное отклонение верхней или нижней 20-дневной полосы Боллинджера.
Затяните стопы или подумайте о слепом выходе, когда технические барьеры проходят как основная линия тренда или предыдущий максимум / минимум. Выходите или извлекайте частичную прибыль, когда кроссоверы сигнализируют о потенциальных изменениях тренда.
Преимущества Momentum Investing
Импульсное инвестирование может превратиться в большую прибыль для трейдера, который имеет правильную личность, может справиться с вовлеченными рисками и может посвятить себя соблюдению стратегии.
Потенциал для высокой прибыли за короткий период
Есть выгодная прибыль, которая будет получена от импульсного инвестирования. Например, скажем, вы покупаете акцию, которая растет с 50 до 75 долларов на основании чрезмерно позитивного отчета аналитика. Затем вы продаете с прибылью 50%, прежде чем цена акций исправится. Вы сделали возврат 50% в течение нескольких недель или месяцев (не годовой доход). Со временем потенциальный рост прибыли при использовании импульсного инвестирования может быть ошеломительно большим.
Использование волатильности рынка в ваших интересах
Ключом к импульсному инвестированию является способность извлекать выгоду из неустойчивых рыночных тенденций. Инвесторы Momentum ищут акции для инвестирования, которые находятся на пути к росту, а затем продают их, прежде чем цены начнут снижаться. Для таких инвесторов опережение - это способ максимизировать возврат инвестиций (ROI).
Использование эмоциональных решений других инвесторов
По словам Бена Карлсона из блога «Богатство здравого смысла», вся идея инвестирования в импульсах построена вокруг погони за производительностью. Тем не менее, импульсные инвесторы делают это систематическим образом, включая конкретную точку покупки и точку продажи. Вместо того, чтобы контролироваться эмоциональными реакциями на цены акций, как это делают многие инвесторы, импульсивные инвесторы стремятся воспользоваться изменениями цен на акции, вызванными эмоциональными инвесторами.
(Подробнее см.: Почему фондовые инвесторы играют в рискованную игру «Momentum» .)
Недостатки Momentum Investing
Тем не менее, для каждого облачного серебром облака также может быть дождь. У импульсного инвестирования также есть несколько минусов. Тот же компромисс между риском и доходностью, который существует с другими инвестиционными стратегиями, также играет важную роль в инвестировании импульса.
Подобно лодке, пытающейся плыть по гребням волн, инвестор импульса всегда рискует ошибиться во времени покупки и оказаться под водой. Большинство импульсивных инвесторов принимают этот риск в качестве оплаты за возможность более высокой прибыли.
Высокий оборот
Высокий товарооборот может быть дорогим с точки зрения сборов. Несмотря на то, что недорогие брокеры постепенно решают проблему высоких комиссий, это по-прежнему вызывает серьезную обеспокоенность у большинства трейдеров-новичков.
Интенсивное время
Инвесторы Momentum должны следить за деталями рынка ежедневно, если не каждый час. Поскольку они имеют дело с акциями, которые будут расти и падать снова, им нужно быстро подскочить и уйти. Это означает, что следите за всеми обновлениями, чтобы увидеть, есть ли какие-либо негативные новости, которые будут пугать инвесторов.
Чувствительный к рынку
Импульсное инвестирование лучше всего работает на бычьем рынке, потому что инвесторы, как правило, пасут гораздо больше. На медвежьем рынке маржа для прибыли при импульсном инвестировании уменьшается в соответствии с возросшей осторожностью инвесторов.
Будет ли это работать для вас?
Импульсное инвестирование может работать, но оно может быть не практичным для всех инвесторов. Как индивидуальный инвестор, практика импульсного инвестирования, скорее всего, приведет к общим потерям портфеля. Когда вы покупаете растущую акцию или продаете падающую акцию, вы будете реагировать на более старые новости, чем профессионалы, возглавляющие инвестиционные фонды.
Они выйдут и оставят вас и других несчастных, держащих сумку. Если вам удастся правильно рассчитать время, вам все равно придется больше осознавать комиссионные с оборота и то, как они будут поглощать ваши доходы.
Суть
Импульсная торговля не для всех, но она может привести к впечатляющим результатам, если все сделано правильно. Для торговли в этом стиле требуется строгая дисциплина, потому что сделки должны быть закрыты при первом признаке слабости, и средства должны быть немедленно помещены в другую сделку, которая демонстрирует силу.
Факторы, такие как комиссионные, сделали этот тип торговли непрактичным для многих трейдеров, но эта история постепенно меняется, так как недорогие брокеры играют более влиятельную роль в карьере трейдеров краткосрочных активных трейдеров. Покупка высоко и продажа выше - завидная цель трейдеров, но эта цель не может быть достигнута без достаточного количества проблем.
