Содержание
- Большее влияние
- преимущества
- Распределение активов
- Пенсионные фонды
- Инвестиционные компании
- Страховые компании
- Сберегательные учреждения
- устои
- Суть
Институциональные инвесторы - это организации, которые объединяют средства от имени других и инвестируют эти средства в различные финансовые инструменты и классы активов. Они включают инвестиционные фонды, такие как паевые инвестиционные фонды и ETF, страховые фонды и пенсионные планы, а также инвестиционные банки и хедж-фонды.
Это может быть противопоставлено лицам, которые чаще всего классифицируются как розничные инвесторы.
Ключевые вынос
- Институциональные инвесторы - это крупные участники рынка, такие как банки, паевые инвестиционные фонды, пенсионные и страховые компании. В отличие от индивидуальных (розничных) инвесторов, институциональные инвесторы имеют большее влияние и влияние на рынок и компании, в которые они инвестируют. Институциональные инвесторы также имеют Преимущество профессиональных исследований, трейдеров и портфельных менеджеров, определяющих их решения. Разные типы институциональных инвесторов будут иметь разные торговые стратегии и инвестировать в разные виды активов.
Большее влияние
Институциональные инвесторы контролируют значительную часть всех финансовых активов в Соединенных Штатах и оказывают значительное влияние на всех рынках. Это влияние со временем возросло и может быть подтверждено путем изучения концентрации собственности институциональных инвесторов в акционерном капитале публично торгуемых корпораций. Институциональные инвесторы владеют около 80% капитализации рынка акций. По мере того, как размер и значимость учреждений продолжают расти, растет и их относительное владение и влияние на финансовые рынки.
88, 5 триллиона долларов
По оценкам McKinsey, индустрия управления активами в Северной Америке на конец 2017 года контролировала более 88, 5 триллионов долларов.
преимущества
Институциональные инвесторы, как правило, считаются более опытными в инвестировании из-за предполагаемого профессионального характера операций и более широкого доступа к компаниям из-за размера. Эти преимущества, возможно, исчезли за эти годы, поскольку информация стала более прозрачной и доступной, а регулирование ограничивало раскрытие публичными компаниями.
Распределение активов
Институциональные инвесторы включают государственные и частные пенсионные фонды, страховые компании, сберегательные учреждения, закрытые и открытые инвестиционные компании, фонды и фонды.
Институциональные инвесторы вкладывают эти активы в различные классы. Стандартное распределение в соответствии с отчетом McKinsey за 2017 год по отрасли составляет примерно 40% активов на капитал и 40% на фиксированный доход. Еще 20% совокупных активов были направлены на альтернативные инвестиции, такие как недвижимость, частный капитал, хедж-фонды, денежные средства и другие области. Тем не менее, эти цифры резко варьируются от учреждения к учреждению. Акции испытали самый быстрый рост за последнее поколение, и в 1980 году только 18% всех институциональных активов были инвестированы в акции.
Пенсионные фонды
Пенсионные фонды являются самой большой частью институционального инвестиционного сообщества и в начале 2018 года контролировали более 41 триллиона долларов США. Пенсионные фонды получают платежи от частных лиц и спонсоров, как государственных, так и частных, и обещают выплатить пенсионное пособие в будущем бенефициарам фонда. фонд.
Крупный пенсионный фонд в Соединенных Штатах, Калифорнийская система пенсионного обеспечения государственных служащих (CalPERS), сообщил об общих активах на сумму более 351 млрд. Долларов США по состоянию на 6 февраля 2019 года. Хотя пенсионные фонды имеют значительные риски и ограничения ликвидности, они часто могут выделять небольшую часть своих портфелей на инвестиции, которые не являются легко доступными для розничных инвесторов, таких как фонды прямых инвестиций и хедж-фонды.
Большинство операционных требований пенсионного фонда обсуждаются в Законе о пенсионном обеспечении работников (ERISA), принятом в 1974 году. Этот закон устанавливает ответственность фидуциариев пенсионных фондов и устанавливает минимальные стандарты раскрытия, финансирования, передачи и других важных компонентов этих фондов.,
Инвестиционные компании
Инвестиционные компании являются вторым по величине институциональным инвестиционным классом и предоставляют профессиональные услуги банкам и частным лицам, желающим инвестировать свои средства.
Большинство инвестиционных компаний являются либо закрытыми, либо открытыми взаимными фондами, а открытые фонды постоянно выпускают новые акции по мере получения средств от инвесторов. Закрытые фонды выпускают фиксированное количество акций и обычно торгуют на бирже.
Открытые фонды имеют большинство активов в этой группе, и в последние несколько десятилетий наблюдается быстрый рост, так как инвестиции в рынок акций становятся все более популярными. Однако, с быстрым ростом ETFs, многие инвесторы теперь отворачиваются от взаимных фондов.
Massachusetts Investors Trust возник в 1920-х годах и, как правило, считается первым открытым инвестиционным фондом в Соединенных Штатах. Другие быстро последовали, и к 1929 году в Соединенных Штатах было еще 19 открытых взаимных фондов и почти 700 закрытых фондов.
Инвестиционные компании регулируются главным образом в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, а также подпадают под действие других законов о ценных бумагах, действующих в Соединенных Штатах.
Страховые компании
Страховые компании также являются частью институционального инвестиционного сообщества и контролируют почти столько же средств, сколько инвестиционные фирмы. Эти организации, в число которых входят страховщики имущества и страховщиков от несчастных случаев и компании по страхованию жизни, берут страховые взносы для защиты страхователей от различных видов риска. Премии затем инвестируются страховыми компаниями, чтобы обеспечить источник будущих требований и прибыль.
Чаще всего компании по страхованию жизни инвестируют в портфели облигаций и других ценных бумаг с фиксированным доходом с низким уровнем риска. Страховщики имущества, как правило, имеют более тяжелое распределение акций.
Сберегательные учреждения
Сберегательные учреждения контролируют активы на сумму более 1 триллиона долларов. Эти организации принимают депозиты от клиентов, а затем предоставляют кредиты другим, например, ипотечные кредиты, кредитные линии или бизнес-кредиты. Сберегательные банки являются субъектами с высокой степенью регулирования и должны соблюдать правила, защищающие вкладчиков, а также правила федерального резерва в отношении банков с частичным резервированием. В результате эти институциональные инвесторы вкладывают подавляющее большинство своих активов в инвестиции с низким уровнем риска, такие как казначейские обязательства или фонды денежного рынка.
Вкладчики большинства американских банков застрахованы на сумму до 250 000 долларов от FDIC.
устои
Фонды являются наименьшими институциональными инвесторами, поскольку они обычно финансируются исключительно для альтруистических целей. Эти организации обычно создаются состоятельными семьями или компаниями и предназначены для определенных общественных целей.
Крупнейшим фондом в Соединенных Штатах является Фонд Билла и Мелинды Гейтс, который на конец 2018 года владел активами на сумму 50, 7 млрд. Долл. США. Фонды обычно создаются с целью улучшения качества государственных услуг, таких как доступ к финансированию образования, здравоохранение. и исследовательские гранты.
Суть
Институциональные инвесторы остаются важной частью инвестиционного мира, несмотря на постоянную долю всех финансовых активов за последнее десятилетие, и все еще оказывают значительное влияние на все рынки и классы активов.
