Что такое дешевый запас
Под дешевыми акциями понимаются вознаграждения, выплачиваемые сотрудникам в преддверии публичного предложения по цене, которая ниже справедливой стоимости по отношению к цене акций IPO. Компания, которая еще не выпустила публичные акции, может выплачивать вознаграждение сотрудникам в форме опционов на акции (ESO) или акции с ограниченным количеством акций (RSU). Эти распространенные формы компенсации акций для руководителей и других работников становятся «дешевыми акциями», если те же ценные бумаги продаются по значительно более высокой цене в ходе последующего IPO.
BREAKING DOWN Дешевые акции
Акции компании, которые не обращаются на бирже и предоставляются в качестве вознаграждения, оцениваются на основе внутреннего учета и оценок, сделанных фирмой, и часто упоминаются как дешевые акции. Когда компания решает стать публичной, начинается длительный процесс, который включает рассмотрение предложения ценных бумаг Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). В ходе обзора SEC рассматривает вознаграждения на основе акций, предоставленные в течение последнего завершенного финансового года и промежуточного периода. SEC сравнивает предполагаемый диапазон цен IPO, предоставленный компанией, со средневзвешенной ценой исполнения вознаграждений по акциям и может выпустить комментарии с просьбой объяснить разницу в стоимости между ними.
Компании часто раскрывают диапазон цен IPO в последующей поправке к предварительному проспекту, и это может еще больше усложнить учет и комментарии со стороны SEC. Одним из рисков является то, что компании придется записывать дешевые биржевые сборы в своем отчете о прибылях и убытках.
