Что такое дата первичного предложения?
Дата первоначального предложения - это дата, когда ценная бумага впервые становится доступной для публичной покупки. Начальные даты размещения могут быть объявлены для всех типов ценных бумаг, причем акции и управляемые фонды являются двумя наиболее распространенными.
Понимание даты первичного предложения
Дата первоначального предложения устанавливается в процессе андеррайтинга. Все типы ценных бумаг будут работать с командой андеррайтеров, как внутри компании, так и за ее пределами, для подготовки ценной бумаги к дате ее первоначального размещения. Процесс андеррайтинга и регистрации для предложения новых ценных бумаг на рынке различен для каждой ценной бумаги. Акции и паевые инвестиционные фонды предоставляют два примера наиболее распространенных типов новых предложений.
Исторически сложилось так, что новые предложения часто недооцениваются, что приводит к дате их первоначального размещения, что потенциально может обеспечить значительный прирост капитала при выпуске. Это также может создать отложенный спрос на акции в первый день торгов и обеспечить больший потенциал прибыли для тех, кто может подписаться на выпуск до даты первоначального размещения.
Как правило, новые предложения будут испытывать высокую волатильность торговли на ранних этапах их публичного размещения. Это может происходить чаще для акций, поскольку только небольшой процент размещенных акций (обычно менее 25%) имеет право торговать в первый день.
Ключевые вынос
- Дата первоначального предложения - это дата, установленная в процессе андеррайтинга, когда ценная бумага впервые становится доступной для публичной покупки. Дата первоначального предложения дает возможность венчурным капиталистам и ранним инвесторам в стартапе или компании обналичить свои инвестиции.
Запасы
Компании, планирующие предложить свои акции на бирже на открытом рынке, должны пройти тщательную юридическую проверку и процесс андеррайтинга. Компании обычно сотрудничают с инвестиционными банками, такими как Bank of America, JP Morgan или Morgan Stanley, для предоставления услуг андеррайтинга.
Андеррайтеры по новым первичным публичным предложениям, как правило, несут ответственность за руководство процессом первичного публичного размещения, проведение всех необходимых проверок, установление цены размещения и маркетинг предложения для инвесторов. Соглашения об андеррайтинге обычно предполагают поддержку со стороны андеррайтеров в приобретении вновь предложенных акций и условных покупок акций после торговли на открытом рынке в течение определенного периода времени.
Паевые инвестиционные фонды
Для взаимных фондов процесс, ведущий к первичному публичному предложению, отличается от публичных акций, поскольку на фонды распространяются различные нормативные акты и нормативные требования к подаче заявок. В предложении взаимного фонда компания сотрудничает с дистрибьютором, который также является основным андеррайтером в фонде. Дистрибьютор вступает в партнерские отношения с юридическими и юридическими отделами компании, чтобы подать заявление о регистрации в Комиссию по ценным бумагам и биржам, которое должно включать полную информацию о фонде в проспекте и заявление о дополнительной информации.
Дистрибьюторы выступают в качестве андеррайтера, покупают акции фонда и несут ответственность за маркетинг фонда на дату его первоначального размещения. Дистрибьюторы стремятся перечислить фонд с дисконтными брокерами и платформами финансовых консультантов по всей отрасли. Это основные каналы распространения для взаимного фонда и важны для его запуска.
