Что такое импульс прибыли?
Прибыль возникает в том случае, когда рост прибыли на акцию (EPS) корпорации ускоряется или замедляется по сравнению с предыдущим финансовым кварталом или финансовым годом. Импульс прибыли, как правило, совпадает с ускорением доходов и увеличением маржи, вызванным увеличением продаж, улучшением затрат или общим расширением рынка.
Прибыль за импульс также является инвестиционной стратегией, которая пытается инвестировать в компании, испытывающие увеличение цены акций из-за положительного импульса прибыли или роста EPS.
Ключевые вынос
- Прибыль - это когда прибыль компании увеличивается. Увеличение прибыли может ускоряться или замедляться. Некоторые трейдеры пытаются извлечь выгоду из растущих цен, связанных с ускорением прибыли, и рассматривают замедление прибыли как признак потенциального выхода. Акции с высоким ускорением прибыли, как правило, торгуют на высоких уровнях P / E как инвесторы. поднять цену на акции в ожидании будущей прибыли компании. Импульс прибыли, который начинает замедляться, не всегда означает, что цена акций упадет, но он показывает, что рост уже не так силен, как раньше. Во время замедления прибыль все еще может увеличиваться, но с понижающейся скоростью.
Понимание импульса прибыли
Из-за системы квартальной отчетности, требуемой Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), большая часть анализа динамики прибыли будет опираться на квартальные данные, поскольку меньший отчетный период может выделить импульс раньше, чем годовые данные.
Инвесторы всегда в поиске положительного импульса прибыли, так как это, как правило, приведет к росту цены акций с течением времени. Компания, имеющая прибыль на акцию в 1 долл. США за текущий квартал и получающая прибыль в размере 0, 50 долл. США за тот же квартал год назад, увеличила прибыль на акцию за квартал на 100%. Такой рост может привлечь большое внимание, особенно если аналитики считают, или были предоставлены рекомендации, что компания ожидает, что этот тип роста продолжится.
Многие инвесторы используют соотношение цена / прибыль (P / E) для оценки цены акций. Когда прибыль быстро ускоряется, цена акции также будет расти. Когда прибыль быстро ускоряется, обычно наблюдается высокий коэффициент P / E. Хотя многие акции торгуются с прибылью 10–20, акции с ускоряющимся импульсом прибыли часто торгуются в 40, 100 или даже 1000 раз. Это потому, что инвесторы смотрят в будущее. Если компания продолжит увеличивать свою прибыль, в конечном итоге эти фьючерсы могут оправдать текущую высокую цену и мультипликатор P / E.
С другой стороны, если импульс прибыли начинает давать сбои, цена базовой акции может упасть, несмотря на то, что прибыль в целом все еще увеличивается. Это связано с тем, что инвесторы, как правило, покупают акции, ожидая продолжения текущей динамики прибыли. Если инвесторы ожидают 50% -ный рост прибыли каждый год в течение следующих нескольких лет, и внезапно компания производит только 20% -ный рост прибыли, эта цена акций все еще может снизиться или выровняться. Это связано с тем, что будущая прибыльность компании в настоящее время снижается или, как минимум, займет больше времени, чтобы достичь уровня рентабельности, который изначально ожидали инвесторы.
Если компания демонстрирует сильную динамику прибыли, а акции не растут, возможно, есть несколько вещей:
- Это хорошая сделка, которую рынок еще не заметил, и цена может вскоре начать расти. Инвесторы не считают, что ускорение или рост прибыли является устойчивым, и поэтому используют период увеличения прибыли, чтобы свалить акции в ожидании худших времен. вперед. Хотя доходы могут расти, они могут расти более низкими темпами, чем раньше. Поэтому, даже если они растут, они замедляются, что может привести к тому, что ранние инвесторы и инвесторы по ускорению прибыли будут искать выход (давление продавцов). Цена уже слишком велика, чтобы оправдать текущую цену, даже если текущее ускорение прибыли продолжается,
Таким образом, импульс прибыли не всегда означает, что пришло время покупать акции. Рынок также должен проявлять интерес, подталкивая цену вверх. Если цена падает, это может быть предупредительным знаком, но также и возможностью, если сильные доходы сохранятся и цена упадет до более привлекательной цены.
Пример получения дохода
Например, предположим, что прибыль компании на акцию в прошлом году составляла 1 доллар США, 0, 50 доллара США годом ранее и 0, 25 доллара США годом ранее. За последние два года компания увеличила прибыль на 100%. Если в следующем году они увеличат прибыль до 3 долларов, импульс роста прибавит до 200%. Если этот рост еще не был учтен, это может привести к повышению цены акций.
С другой стороны, прибыль в следующем году может составить $ 1, 25. Доход все еще увеличился на 25%, но это намного меньше, чем предыдущие 100%. Прибыль замедляется. В зависимости от того, ожидают ли это инвесторы, это повлияет на реакцию акций. Если инвесторы ожидают еще 100% -ного увеличения в году, а вместо этого будет только 25%, цена акций, скорее всего, упадет. С другой стороны, если инвесторы знают, что прибыль будет снижаться, цена акций может продолжать расти или выравниваться.
То, как действует цена акций, зависит от того, что ожидают инвесторы, и насколько цена акций изменилась до публикации прибыли. В некоторых случаях акция может быть поднята слишком агрессивно, и тогда любой признак замедления или потери импульса можно рассматривать как отрицательный. С другой стороны, если цена акций не была достаточно высокой, чтобы оправдать увеличение прибыли, цена акций может резко подскочить, когда будет опубликован благоприятный доход (будь то ускорение или замедление).
