К сожалению, дробление акций не влияет на капитал инвестора. Чтобы понять, почему это так, давайте рассмотрим механизм разделения акций.
Разделение акций - это корпоративное действие, при котором компания делит свои существующие акции на несколько акций.
По сути, компании предпочитают разделять свои акции, чтобы они могли снизить торговую цену своих акций до приемлемого для большинства инвесторов диапазона и увеличить ликвидность акций. Поскольку психология человека такова, большинству инвесторов удобнее покупать, скажем, 100 акций по 10 долларов, а не 10 акций по 100 долларов. Таким образом, когда цена акций компании существенно выросла, большинство публичных фирм в конечном итоге объявят о разделении акций в какой-то момент, чтобы снизить цену до более популярной торговой цены.
Что происходит, когда происходит разделение акций
Несмотря на то, что количество акций, находящихся в обращении, увеличивается во время разделения акций, общая стоимость акций в долларах остается неизменной по сравнению с суммами до разделения, потому что разделение не добавляет никакой реальной стоимости.
Когда происходит разделение акций, цена акций автоматически корректируется на рынках. Совет директоров компании принимает решение разделить акции на любое количество способов. Например, разделение акций может быть 2-в-1, 3-в-1, 5-в-1, 10-в-1, 100-в-1 и т.д.
Давайте рассмотрим упрощенный пример: предположим, что Tequila Corporation (CTC) Cory имеет один миллион акций в обращении по цене 80 долларов за акцию, а затем инициирует разделение 2 на 1.
Далее рассмотрим двух инвесторов, Валери и Марти, у каждого из которых была доля CTC до разделения. Валери владела 8% акций в обращении (или 80 000 акций), а Марти - 2% (или 20 000 акций). Когда происходит разделение, CTC мгновенно удваивает количество своих акций в обращении до двух миллионов. Другими словами, каждый инвестор, который владел акциями до разделения, теперь владеет в два раза больше, чем раньше. Конечно, поскольку каждый инвестор владеет вдвое большим количеством акций, каждый из них имеет одинаковую процентную долю в компании. Имейте в виду, что когда акция подвергается сплиту 2 на 1, цена ее акции уменьшается примерно вдвое, поэтому, хотя акций на 100% больше, цена каждой из них на 50% ниже.
Например, Валерии принадлежало 80 000 акций до раскола. Поскольку на тот момент в обращении находилось 1 000 000 акций CTC, ее 80 000 акций представляли 8% акций компании. Таким образом, каждый доллар чистого дохода, который фирма заработала, по сути, вкладывал в ее карман восемь центов (хотя компания, вероятно, не выплатила бы всю свою прибыль в виде дивидендов, а оставила бы большую часть ее в качестве нераспределенной прибыли для расширения).
После раскола Валерия владела 160 000 акций. Однако после разделения было также вдвое больше акций CTC, или 2 000 000. Таким образом, ее 160 000 акций по-прежнему составляют ровно 8% капитала компании (160 000, разделенные на 2 000 000), и она по-прежнему имеет право на те же восемь центов на каждый доллар прибыли фирмы. Такой же расчет можно выполнить для Марти. У него было 2% акций до разделения, или 20 000 акций из 1 000 000. После разделения у него 40 000 акций по 2 000 000 - те же 2% акций.
Проще говоря, вы можете рассматривать компанию как пирог, причем каждый инвестор владеет срезом. Когда происходит разделение акций, вы в основном берете ломтик каждого инвестора и разрезаете его пополам. Таким образом, два новых среза представляют собой одинаковое количество пирогов предыдущего, большего среза. Еще один способ посмотреть на дробление акций - это рассмотреть долларовую купюру в вашем кармане - ее стоимость, очевидно, составляет 1 доллар.
Конечно, если бы вы «разделили» долларовую купюру на 10 копеек, стоимость денег в вашем кармане все равно будет равна 1 доллару - это всего лишь 10 штук вместо одной. Таким образом, когда одна из ваших акций делится 2-1 (или даже 10-1, в этом отношении), нет увеличения стоимости вашей позиции или прибыли ваших акций, так как ваша процентная доля в компании остается точно то же самое.
