Большой бычий рынок, начавшийся в марте 2009 года, увеличил стоимость акций США примерно на 22 триллиона долларов, что поистине ошеломляет. Но мудрые инвесторы знают, что бумажные прибыли или нереализованные прибыли могут испариться на следующем медвежьем рынке. Помимо продажи ваших пакетов акций, реализации этих прибылей и удержания денежных средств, один из способов защиты состоит в хеджировании с помощью опционов, как описано в Barron's.
Ставит на SPDR
Обозреватель Баррона Стивен Сирс (Steven Sears) предлагает в апреле купить пут-опционы за $ 265 на SPDR S & P 500 ETF (SPY), которые по состоянию на 3 января торговались по $ 4, 16. Чтобы хеджировать портфель акций на сумму 500 000 долларов США, Sears рекомендует купить 19 пут-контрактов (19 пут-контрактов, 100 акций на каждый контракт, 265 долларов США на акцию = 503 500 долларов США) при общей стоимости около 8000 долларов США для опционных премий и комиссий.
Срок действия этого пут-контракта истекает 20 апреля, в то время как Sears ожидает давления со стороны инвесторов, которые должны собрать деньги для оплаты своих налоговых счетов. Если к 20 апреля стоимость SPDR упадет ниже $ 265, инвестор может использовать опционы пут и использовать прибыль по ним как минимум для частичного зачета убытков по портфелю. Например, если SPDR упадет до 255 долл., Инвестор получит прибыль в размере 19 000 долл. На эти путы (19 пут-контрактов по 100 акций на каждый контракт х (265–255 долл.)).
SPDR S & P 500 закрылся 4 января на $ 271, 57; цена исполнения опциона пут на уровне $ 265 предполагает снижение на 2, 4%. Сирс также отмечает, что все больше институциональных управляющих деньгами покупают путы на S & P 500, чтобы хеджировать свои собственные портфели.
Другие оборонительные стратегии
Главный рыночный стратег-аналитик TD Ameritrade советует «взять немного денег со стола» и пересмотреть распределение активов. Он также видит некоторые возможности для выборочных инвесторов. (Более подробно см. Также: « Время фиксировать прибыль», «Охота»: TD Ameritrade .)
Вместо использования опционов пут на ETF, связанном с S & P 500, более прямым подходом является покупка пут на сам S & P 500. (Более подробно см. Также: Справочник фондовых инвесторов для медвежьего рынка .)
Банк Америки America Merrill Lynch предложил более сложный вариант использования пут S & P 500. Они указывают, как покупки путов могут частично финансироваться продажами путов по еще более низким ценам страйк. (Более подробно см. Также: Как застраховаться от падения на фондовом рынке: Банк Америки .)
Снижение рисков внутри каждого класса активов, а не изменение общего набора активов в портфеле, рекомендуется стратегом рынка в Natixis Global Asset Management. (Для получения дополнительной информации см. Также: « Как обезопасить» ваш портфель акций в случае сбоя .)
Financial Times обнаружила, что акции с высокой доходностью на инвестированный капитал (ROIC) были видными среди тех, кто пережил последний медвежий рынок. (Для получения дополнительной информации см. Также: Какие акции могут превзойти в следующем крахе рынка .)
Расчет рыночной капитализации
По оценкам Seeking Alpha, 27 января прошлого года стоимость американских акций достигла 25, 6 трлн долларов против 11, 4 трлн долларов в день выборов 2008 года (4 ноября 2008 года). Они использовали индекс Russell 3000 (RUA), взвешенный по капитализации индекс, члены которого составляют более 98% капитализации рынка акций США. Исходя из процентного снижения Russell 3000 с 4 ноября 2008 года через дно медвежьего рынка 9 марта 2009 года, его рыночная капитализация на эту дату упала до $ 7, 7 трлн, что соответствует графику на графике Seeking Alpha. Далее, исходя из процентного увеличения Russell 3000 с 26 января 2017 года по 3 января 2018 года, его рыночная капитализация должна составить около 30, 0 триллионов долларов. Это предполагает бычий рост рынка около 22 триллионов долларов.
