Содержание
- Выпуск долга по облигациям
- Манипулирование процентной ставкой
- Введение сокращения расходов
- Повышение налогов
- Снижение долговых успехов
- Катапультирование государственного долга
- Дефолт по государственному долгу
Какие методы сокращения государственного долга оказались наиболее успешными за всю историю? Денежные переводы обычно не покрывают это. Ответы могут вас удивить.
Фискальная и денежно-кредитная политика - это области, в которых у каждого есть свое мнение, но мало кто может согласиться с какой-либо конкретной идеей. Хотя сокращение задолженности и стимулирование экономики являются общими целями большинства правительств в развитых странах, достижение этих целей часто включает в себя тактику, которая представляется взаимоисключающей, а иногда и совершенно противоречивой.
Выпуск долга по облигациям
Взять, к примеру, выдачу государственного долга. Правительства часто выпускают облигации, чтобы занимать деньги. Это позволяет им избежать повышения налогов и предоставляет деньги для оплаты расходов, а также стимулирует экономику за счет государственных расходов, теоретически генерируя дополнительный налоговый доход от процветающих предприятий и налогоплательщиков.
Ключевые вынос
- Вместо того, чтобы повышать налоги, правительства часто выпускают долговые обязательства в форме облигаций для привлечения денег. Во время финансовых затруднений правительства могут выкупать те самые выпущенные облигации, что было политикой, называемой количественным ослаблением в США после 2007-2008 годов. Финансовый кризис. Одного повышения налогов достаточно, чтобы стимулировать экономику и погасить задолженность. В истории есть примеры, когда сокращение расходов и повышение налогов помогли снизить дефицит. Помощь и дефолты по долгам также могут помочь правительству решить проблему задолженности, но эти подходы также имеют заметные недостатки.
Выпуск долга кажется логичным подходом, но имейте в виду, что правительство должно выплачивать проценты своим кредиторам, и в какой-то момент заемные средства должны быть возвращены. Исторически выпуск долговых обязательств давал экономический импульс различным странам, но сам по себе улучшение экономического роста не было особенно эффективным для непосредственного сокращения долгосрочного государственного долга.
Когда экономика испытывает боль, как в периоды высокой безработицы, правительства также могут стремиться стимулировать экономику, покупая те самые облигации, которые они выпустили. Например, Федеральная резервная система США несколько раз с ноября 2008 года осуществляла количественное смягчение, которое предусматривало покупку большого количества государственных облигаций и других финансовых ценных бумаг для стимулирования экономического роста и помощи в восстановлении после финансового кризиса в 2007-2008 годах.
Многие финансовые эксперты предпочитают тактику количественного смягчения в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе, однако, покупка собственного долга не оказалась более эффективной, чем одалживание пути к процветанию путем выпуска облигаций.
Пути, которыми правительства сокращают федеральный долг
Манипулирование процентной ставкой
Поддержание процентных ставок на низком уровне - это еще один способ, с помощью которого правительства стремятся стимулировать экономику, генерировать налоговые поступления и, в конечном итоге, сокращать государственный долг. Более низкие процентные ставки позволяют частным лицам и предприятиям занимать деньги. В свою очередь, эти заемщики тратят эти деньги на товары и услуги, что создает рабочие места и налоговые поступления.
Низкие процентные ставки были политикой Соединенных Штатов, Европейского Союза, Соединенного Королевства и других стран во времена экономического стресса, с определенной долей успеха. Тем не менее, процентные ставки, сохраняющиеся на уровне или близком к нулю в течение длительных периодов времени, не оказались панацеей для правительств, обремененных долгами.
Введение сокращения расходов
Канада столкнулась с почти двузначным дефицитом бюджета в 1990-х годах. Путем введения значительного сокращения бюджета (на 20% и более в течение четырех лет) страна сократила дефицит бюджета до нуля в течение трех лет и сократила государственный долг на треть в течение пяти лет. Канада достигла всего этого без повышения налогов.
Теоретически, другие страны могут подражать этому примеру. На самом деле, бенефициары расходов на налогоплательщики часто отказываются от предложенных сокращений. За политиков часто отстраняются от должности, когда их избиратели недовольны политикой, поэтому им часто не хватает политической воли, чтобы сделать необходимые сокращения. Десятилетия политических споров по поводу социального обеспечения в Соединенных Штатах являются ярким примером того, как политики избегают действий, которые могут вызвать гнев избирателей. В крайних случаях, таких как Греция в 2011 году, протестующие вышли на улицы, когда тогда правительственный кран был отключен.
Повышение налогов
Правительства часто повышают налоги для оплаты расходов. Налоги могут включать федеральные, штатные, а в некоторых случаях местный подоходный и предпринимательский налог. Другие примеры включают альтернативный минимальный налог, налоговые сборы (на алкоголь и табачные изделия), корпоративный налог, налог на недвижимость, Федеральный закон о страховых взносах (FICA) и налоги на имущество.
Хотя повышение налогов является обычной практикой, большинство стран сталкиваются с большими и растущими долгами. Вероятно, что более высокие уровни долга во многом связаны с неспособностью сократить расходы. Когда денежные потоки увеличиваются, а расходы продолжают расти, возросшие доходы мало влияют на общий уровень задолженности.
Снижение долговых успехов
К 1994 году Швеция оказалась на грани финансового краха. Однако к концу 1990-х годов страна имела сбалансированный бюджет благодаря сочетанию сокращения расходов и повышения налогов. Долги США были погашены в 1947, 1948 и 1951 годах при Гарри Трумэне. Президенту Дуайту Д. Эйзенхауэру удалось сократить государственный долг в 1956 и 1957 годах. Сокращение расходов и повышение налогов сыграли роль в обеих попытках.
Забота о бизнесе и о торговле - это еще один способ, с помощью которого страны могут уменьшить свое долговое бремя. Например, Саудовская Аравия сократила свое долговое бремя с 80% валового внутреннего продукта в 2003 году до всего 10, 2% в 2010 году, продав нефть.
Катапультирование государственного долга
Получение богатых наций, чтобы простить ваши национальные долги или отдать вам деньги - это стратегия, которая использовалась более чем несколько раз. Многие народы Африки стали бенефициарами списания долгов. К сожалению, даже в этой стратегии есть свои недостатки.
Например, в конце 1980-х годов долговое бремя Ганы было значительно сокращено за счет прощения долгов. В 2011 году страна снова глубоко в долгах. Греция, которой в 2010-2011 годах были выделены миллиарды долларов на спасительные фонды, была не намного лучше после первых раундов денежных вливаний. Санация США началась в 1792 году.
Дефолт по государственному долгу, который может включать банкротство и / или реструктуризацию платежей кредиторам, является обычной и часто успешной стратегией сокращения долга. Северная Корея, Россия и Аргентина использовали эту стратегию. Недостаток заключается в том, что странам становится труднее и дороже занимать в будущем после дефолта.
Противоречие с каждым методом
По словам Марка Твена: «Есть три вида лжи: ложь , проклятая ложь и статистика». Нигде это не так верно, как в отношении государственного долга и фискальной политики.
Сокращение задолженности и государственная политика невероятно поляризуют политические темы. Критики каждой позиции берут под сомнение почти все претензии по сокращению бюджета и долга, спорят о некорректных данных, неправильных методологиях, учете дыма и зеркал и о бесчисленных других проблемах. Например, в то время как некоторые авторы утверждают, что долг США никогда не уменьшался с 1961 года, другие утверждают, что с тех пор он несколько раз упал. Подобные противоречивые аргументы и данные в их поддержку можно найти почти для каждого аспекта любого обсуждения сокращения федерального долга.
22 триллиона долларов
Рекордные уровни государственного долга США достигли в 2019 году.
Хотя страны используют разные методы в разное время и с разной степенью успеха, не существует волшебной формулы сокращения задолженности, которая одинаково хорошо работает для каждой нации в каждом случае. Подобно тому, как сокращение расходов и повышение налогов продемонстрировали успех, дефолт сработал более чем в нескольких странах (по крайней мере, если критерием успеха является сокращение задолженности, а не хорошие отношения с мировым банковским сообществом).
В целом, возможно, лучшая стратегия принадлежит Полонию из « Гамлета» Шекспира, и Бенджамин Франклин поддержал его, сказав: «Ни заемщик, ни заимодавец не будут».
