Финансовые консультанты отвечают за выбор лучших инвестиций для своих клиентов. Итак, как советник просматривает тысячи доступных продуктов и создает портфель, который подходит именно вам?
Ключевые вынос
- Чтобы выбрать инвестиции для клиента, финансовые консультанты начинают с оценки терпимости инвестора и способности к риску. Большинство консультантов работают с модельными портфелями, которые они адаптируют в соответствии с потребностями и предпочтениями отдельных клиентов. Клиенты должны иметь общее представление о своих консультантах. инвестиционный подход и метод компенсации - последний может повлиять на выбор активов.
Первый шаг: оценка риска
Почти все советники начинают с аналогичной точки. Выбор портфеля осуществляется после того, как советник определит толерантность клиента к риску. Другими словами, как клиент будет чувствовать и реагировать в случае падения его или ее инвестиционного портфеля?
С толерантностью к риску тесно связана способность к риску: способность клиента противостоять финансовым штормам, измеряемая тем, сколько времени у него есть до выхода на пенсию, сколько у него богатства и доходы.
Вместе эти два синдрома оценивают, какой риск способен выдержать клиент. Хотя они часто идут рука об руку, они могут расходиться. У клиента может быть достаточно ресурсов для того, чтобы справиться с крахом рынка (способность с высоким риском), но психологически он будет очень обеспокоен, наблюдая, как стоимость его или ее активов падает (терпимость к низким рискам).
Наконец, консультант должен понимать цели клиента. Например, Райану может быть за шестьдесят, и он уже на пенсии; он ищет в основном сохранение капитала для своего портфеля. Принимая во внимание, что Мишель 30 лет; ее цели - купить дом, профинансировать обучение детей в колледже за десять лет и накопить на пенсию.
Создание портфолио
Как только советник создает «профиль риска» клиента и определяет его цели, начинается процесс выбора активов. Большинство консультантов или консультативных фирм имеют множество предопределенных «клиентских портфелей», также известных как «модельные портфели». Было бы неэффективно создавать новое портфолио для каждого отдельного клиента. Эти портфели клиентов основаны на инвестиционной политике и стратегии фирмы; затем они интегрируются с конкретными потребностями отдельных клиентов.
Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors и многие другие исследовательские фирмы оказывают финансовую помощь консультантам, особенно если они работают в одиночку. Например, Morningstar предоставляет инструменты, которые помогают советникам от начала до конца. Наряду с серверной помощью у консультанта есть способы для построения, анализа и мониторинга клиентских портфелей. Эти инструменты основаны на исследовании класса активов. Отдельные консультанты могут даже поставить свою марку на предварительно выбранных портфелях Morningstar.
Кроме того, существуют автоматизированные финансовые консультанты с расширенными технологиями, иногда называемые «робо-советниками», которые основывают свои инвестиционные решения на стратегических алгоритмах. В частности, Invesco Jemstep предоставляет лицензию на свою платформу финансовым планировщикам для использования под именем консультанта.
Крупные фирмы по финансовому консультированию, особенно те, которые являются активными управляющими деньгами, часто имеют исследовательскую группу или отдел, занимающийся анализом инвестиций и выбором активов. Эти финансовые и исследовательские аналитики также используют технику, называемую альфа, чтобы определить, насколько реализованная доходность портфеля отличается от доходности, которую он должен был достичь.
Модельные портфельные стратегии
Некоторые инвестиционные консалтинговые фирмы поддерживают исследования, которые показывают, что очень трудно «обыграть рынок» и, следовательно, создавать предложения индексного фонда в различных вариантах, в зависимости от профиля риска инвестора. Например, Dimensional Fund Advisors предлагает небольшой выбор средств (продаваемых только через профессиональных консультантов) на основе исследований экономистов, таких как Юджин Фама, Кеннет Френч и Майрон Скоулз, удостоенных Нобелевской премии.
Моделирование по методу Монте-Карло иногда используется для помощи консультантам в выборе инвестиций клиентов. Модель Монте-Карло создает статистическое распределение вероятностей или оценку риска для конкретной инвестиции. Затем консультант сравнивает результаты с допустимым уровнем риска клиента, чтобы определить эффективность конкретной инвестиции. Выполнение модели Монте-Карло создает распределение вероятности или оценку риска для данной инвестиции или рассматриваемого события. Сравнивая результаты с допусками риска, менеджеры могут решить, следует ли продолжить определенные инвестиции или проекты.
Суть
То, как консультанты выбирают инвестиционные портфели, является различным процессом, и инвесторам целесообразно узнать у своего финансового консультанта, как он или она делает свой инвестиционный выбор.
Кроме того, важно спросить, как ваш финансовый консультант получает компенсацию - потому что это может повлиять на выбор конкретных инвестиций. Если консультант не получает вознаграждение в виде процента от активов или с фиксированной комиссией, он или она может иметь стимул выбирать продукты или марку продуктов, которые платят более высокую комиссию. Акцент делается на «мог»: многие финансовые планировщики на основе комиссионных подписываются на фидуциарную обязанность и рекомендуют только те средства и стратегии, которые в первую очередь подходят инвестору. Тем не менее, как клиентам, так и консультантам будет лучше обслужено, если они обсудят, как активы выбираются в начале их отношений.
