В области финансов компании оценивают свой бизнес-риск, фиксируя множество факторов, которые могут привести к получению прибыли или убытков ниже ожидаемых. Одним из наиболее важных факторов, влияющих на бизнес-риски компании, является операционный левередж; это происходит, когда компания должна нести постоянные затраты при производстве своих товаров и услуг. Более высокая доля постоянных затрат в производственном процессе означает, что операционный рычаг выше, и у компании больше бизнес-рисков.
Когда фирма несет постоянные издержки в процессе производства, процентное изменение прибыли при увеличении объема продаж превышает процентное изменение продаж. Когда объем продаж снижается, отрицательное процентное изменение прибыли больше, чем снижение продаж. Операционный рычаг приносит большие выгоды в хорошие времена, когда продажи растут, но он значительно увеличивает потери в плохие времена, что приводит к значительному бизнес-риску для компании.
Рассмотрим фармацевтическую компанию, которая производит лекарства и должна нести 10 миллионов долларов фиксированных затрат на специальное оборудование. После покупки оборудования компания производит всего 10 долл. США с переменными затратами на изготовление одной упаковки препарата. Компания продает 1 миллион упаковок лекарств в данный год по цене 25 долларов за упаковку. Руководство компании рассчитывает степень операционного рычага следующим образом: объем продаж * (цена - переменные затраты) / (объем продаж * (цена - переменные затраты) - постоянные затраты) = 3. Если объем продаж увеличивается на 10%, прибыль увеличение на 10% * 3 = 30%. Обратное верно, когда объем продаж снижается на 10%: компания теряет 30% прибыли при снижении объема продаж на 10%.
