Каждому бизнесу нужен капитал для успешной работы. Капитал - это деньги, которые нужны бизнесу, будь то малый бизнес или крупная корпорация, для повседневной работы. Капитал может быть использован для инвестиций, маркетинга и исследований, а также для погашения долгов.
Существуют два основных источника капитала компаний - долг и капитал. Оба обеспечивают необходимое финансирование, необходимое для поддержания бизнеса на плаву, но между ними есть существенные различия. И хотя оба типа финансирования имеют свои преимущества, каждый из них имеет свою стоимость.
Ниже мы обрисовываем в общих чертах долг и собственный капитал, и как они отличаются.
Ключевые вынос
- Как долговые, так и акционерные капиталы предоставляют предприятиям деньги, необходимые для поддержания их повседневной деятельности. Компании занимают заемные средства в форме краткосрочных и долгосрочных займов и погашают их с процентами. Собственный капитал, который не требует погашения, Поднимается путем выпуска обыкновенных и привилегированных акций, а также за счет нераспределенной прибыли. Большинство владельцев бизнеса предпочитают заемный капитал, потому что он не размывает собственность.
Долговой капитал
Заемный капитал относится к заемным средствам, которые должны быть погашены позднее. Это любая форма роста капитала, который компания привлекает, беря кредиты. Эти кредиты могут быть долгосрочными или краткосрочными, такими как защита от овердрафта.
Заемный капитал не ослабляет интерес владельца компании к фирме. Но выплата процентов может быть обременительной, пока не будут погашены кредиты, особенно когда процентные ставки растут.
Компании обязаны по закону полностью выплачивать проценты по заемному капиталу, прежде чем выплачивать дивиденды акционерам. Это делает заемный капитал выше в списке приоритетов компании по сравнению с годовым доходом.
Хотя задолженность позволяет компании использовать небольшую сумму денег в гораздо большей сумме, кредиторы, как правило, требуют выплаты процентов в обмен. Эта процентная ставка является стоимость заемного капитала. Заемный капитал также может быть трудно получить или может потребовать залога, особенно для предприятий, которые находятся в беде.
Если компания берет кредит в размере 100 000 долларов США с процентной ставкой 7%, стоимость капитала для кредита составляет 7%. Поскольку платежи по долгам зачастую не облагаются налогом, предприятия учитывают ставку корпоративного налога при расчете реальной стоимости заемного капитала путем умножения процентной ставки на обратную ставку корпоративного налога. Предполагая, что ставка корпоративного налога составляет 30%, стоимость займа в приведенном выше примере составляет 0, 07 X (1 - 0, 3) или 4, 9%.
Акционерный капитал
Поскольку акционерный капитал обычно поступает из средств, вложенных акционерами, стоимость акционерного капитала несколько сложнее. Фонды акций не требуют, чтобы бизнес брал долги, а значит, их не нужно погашать. Но есть некоторая степень отдачи от инвестиций, которую акционеры могут разумно ожидать, основываясь на результатах рынка в целом и волатильности рассматриваемых акций.
Компании должны иметь возможность приносить прибыль - здоровую оценку акций и дивиденды - которые соответствуют или превышают этот уровень, чтобы сохранить инвестиции акционеров. Модель определения стоимости основных фондов (CAPM) использует безрисковую ставку, премию за риск более широкого рынка и бета-стоимость акций компании для определения ожидаемой доходности или стоимости капитала.
Собственный капитал отражает владение, а заемный капитал отражает обязательство.
Как правило, стоимость собственного капитала превышает стоимость долга. Риск для акционеров выше, чем для кредиторов, так как платеж по долгу требуется по закону независимо от размера прибыли компании.
Акционерный капитал может прийти в следующих формах:
- Обыкновенные акции: Компании продают простые акции акционерам для привлечения денежных средств. Обыкновенные акционеры могут голосовать по определенным вопросам компании. Привилегированные акции: этот тип акций не дает акционерам права голоса, но предоставляет право собственности в компании. Эти акционеры получают вознаграждение перед обыкновенными акционерами в случае ликвидации бизнеса. Нераспределенная прибыль: это прибыль, которую компания получала в течение истории бизнеса, которая не была выплачена акционерам в качестве дивидендов.
Уставный капитал отражается в разделе об акционерном капитале баланса компании. В случае единоличного владения, оно отображается в разделе капитала владельца.
