Markit Group Ltd. создала индекс ABX как синтетическую корзину товаров, предназначенную для обеспечения обратной связи на рынке субстандартных ипотечных кредитов. Сам ABX разбит на пять отдельных индексов, каждый из которых представляет собой «транш» из 20 кредитных дефолтных свопов, также известных как обязательства по кредитному дефолту, которые обеспечены субстандартными ипотечными кредитами. Транши сгруппированы по кредитному рейтингу в диапазоне от AAA до BBB-минус. Каждые шесть месяцев выходит новая серия, основанная на крупнейших сделках. Более высокое значение в любом данном индексе ABX коррелирует с уменьшением риска субстандартной ипотеки.
По совпадению, ABX был запущен как раз перед крахом рынка субстандартного кредитования в 2007-2009 годах. Индексы ABX «торгуют по цене», означая, что сам индекс покупается и продается по стоимости его базовых ценных бумаг. Из-за этого показатели индексов примерно отражали показатели дефолтных свопов во время финансового кризиса, который был очень плохим. Однако важно отметить, что ADX не предоставляет значение какого-либо одного конкретного кредитного свопа по умолчанию.
Некоторые аналитики считают, что резкое снижение индекса ABX является основным индикатором грядущего кризиса до 2008 года. Весной 2007 года произошло временное ралли, но за ним последовало еще более резкое снижение. Индекс AAA, который теоретически должен был быть самым безопасным и самым ценным из всех индексов ABX, снизился более чем на 50% с середины 2007 года до начала 2009 года. Более низкие транши упали гораздо более резко; BBB-минус был ниже 10, падение стоимости более 90%, к апрелю 2008 года.
