Термин «условная стоимость» относится к стоимости или спотовой цене базового актива в сделке с деривативами, будь то опцион, фьючерс или валютная сделка. Это значение помогает понять разницу между общей суммой вложенной суммы и общей суммой, связанной со всей транзакцией. Условная стоимость рассчитывается путем умножения единиц в одном контракте на спотовую цену.
Хотя оба описывают стоимость ценной бумаги, условная стоимость отличается от рыночной стоимости. Рыночная стоимость обычно используется для описания рыночной капитализации публичной компании. Это может также использоваться, чтобы описать цену, за которую актив пошел бы на открытом рынке. Чтобы получить рыночную стоимость, умножьте общее количество акций в обращении на текущую цену акции. Но как рассчитать условную стоимость фьючерсного контракта?
Ключевые вынос
- Термин «условная стоимость» относится к стоимости или спотовой цене базового актива в сделке с деривативами. Расчет условной стоимости фьючерсного контракта определяет стоимость активов, лежащих в основе фьючерсного контракта. Чтобы рассчитать условную стоимость фьючерсного контракта, Размер контракта умножается на цену за единицу товара, представленную спотовой ценой. Специальная стоимость помогает инвесторам понять и спланировать риск потери.
Расчет условной стоимости будущего контракта
Расчет условной стоимости фьючерсного контракта определяет стоимость активов, лежащих в основе фьючерсного контракта. Спотовая цена - это текущая цена товара. Для этого размер контракта умножается на цену за единицу товара, представленную спотовой ценой.
Условная стоимость = размер контракта х спотовая цена
Например, один соевый контракт состоит из 5000 бушелей соевых бобов. При спотовой цене 9 долл. США условная стоимость фьючерсного контракта на сою составляет 45 000 долл. США, или 5000 бушелей по сравнению со спотовой ценой 9 долл. США.
Понимание условного расчета стоимости
Расчет условной стоимости показывает общую стоимость базового актива или товара, контролируемого контрактом. Как и в случае соевого боба, один контракт на соевые бобы представляет 45 000 долларов США из этого актива. Но это число не совпадает с рыночной стоимостью опциона, то есть на сколько опционный контракт в настоящее время торгуется на рынке.
Рыночная стоимость опциона = цена опциона x Претензия по базовым активам
Если контракт на сою в приведенном выше примере торгуется по цене 2 доллара, то рыночная стоимость опциона составит 10 000 долларов, или цена опциона в 2 доллара, умноженная на 5000 бушелей. Разница в номинальной стоимости и рыночной стоимости опциона связана с тем, что опционы используют левередж.
Почему важна номинальная стоимость
Условное значение является ключом к управлению рисками. В частности, условное значение может быть использовано для определения коэффициента хеджирования, который определяет количество контрактов, необходимых для хеджирования рыночного риска. Расчет коэффициента хеджирования:
Коэффициент хеджирования = величина риска ÷ условная величина
Стоимость под риском - это сумма портфеля инвестора, который находится под риском или может быть потерян в связи с конкретным рынком. Например, у инвестора есть 5 миллионов долларов на соевые бобы, которые они хотели бы застраховать от будущих потерь. Для этого они будут использовать фьючерсный контракт.
Продолжая приведенный выше пример соевых фьючерсов, потребуется около 111 из указанных выше фьючерсных контрактов на соевые бобы, чтобы хеджировать свою позицию, или 5 миллионов долларов, разделенные на 45 000 долларов.
Условная стоимость помогает инвесторам понять и спланировать риск убытков. Покупка опционного контракта может потребовать небольшую сумму денег благодаря левереджу, однако изменения цены базового актива могут привести к значительному колебанию на счете инвестора.
Условная стоимость является ключом к управлению рисками, поскольку она помогает инвесторам понять и спланировать риск убытков.
Фьючерсные контракты и рынок
На срочном рынке присутствуют два основных участника. Хеджеры стремятся управлять ценовым риском для товаров, а спекулянты хотят получать прибыль от колебаний цен на товары. Спекулянты обеспечивают большую ликвидность на фьючерсных рынках. Фьючерсные контракты позволяют спекулянтам брать на себя большие суммы риска с меньшим капиталом из-за высокой степени вовлеченности.
Фьючерсные контракты - это производные финансовые инструменты, стоимость которых основана на базовом активе. Они торгуются на централизованных биржах, таких как Группа Чикагской товарной биржи (CME) или Межконтинентальная биржа (ICE). Фьючерсный рынок начался в 1850-х годах в Чикаго, когда фермеры стремились застраховать свою продукцию. Фермеры могут продавать фьючерсные контракты, чтобы зафиксировать цену на свой урожай. Это позволило им не беспокоиться о дневных колебаниях цены спот. С тех пор фьючерсный рынок расширился и включил другие товары, такие как фьючерсы на энергию, фьючерсы на процентные ставки и фьючерсы на валюту.
Цены фьючерсов
В отличие от акций, которые могут существовать вечно, фьючерсы имеют срок годности и ограничены по продолжительности. Фьючерсный контракт на первый месяц - это контракт с ближайшей датой истечения срока действия, который обычно наиболее близок по стоимости к спотовой цене.
Цена фьючерсного контракта на первый месяц может существенно отличаться от стоимости контракта через несколько месяцев. Это позволяет рынку пытаться прогнозировать спрос и предложение на товар дальше.
