Когда компания впервые регистрирует свои акции посредством первичного публичного размещения акций (IPO), инвестиционный банк оценивает текущую и прогнозируемую производительность и работоспособность компании, чтобы определить ценность IPO для бизнеса.
Банк может сделать это путем сравнения компании с IPO другой аналогичной компании или путем расчета чистой приведенной стоимости фирмы. Эта оценка часто является наиболее важным определяющим фактором при определении начальной цены акций, когда крупные компании, особенно известные частные компании, становятся публичными.
Компания и инвестиционный банк встречаются с инвесторами в рамках серии роуд-шоу, чтобы помочь определить лучшую цену IPO. Наконец, после оценки и роуд-шоу фирма должна встретиться с биржей, на которой она будет зарегистрирована, и определить, является ли цена IPO справедливой.
Ключевые вынос
- Цены на акции устанавливаются на основе множества факторов, включая прогнозируемые результаты деятельности компании и ее текущую стоимость. Для крупных известных частных компаний, которые проводят IPO, оценка является наиболее важным фактором. Новости рынка, правила спроса и предложения, и стадный инстинкт также может повлиять на начальные цены акций.
Понимание того, как устанавливаются цены на акции
Спрос и предложение
После начала торговли цены на акции в значительной степени определяются силами спроса и предложения. Компания, которая демонстрирует потенциал долгосрочной прибыли, может привлечь больше покупателей, тем самым наслаждаясь ростом цен на акции.
С другой стороны, компания с плохим прогнозом может привлечь больше продавцов, чем покупателей, что может привести к снижению цен. В целом цены растут в периоды повышенного спроса, когда покупателей больше, чем продавцов. Цены падают в периоды увеличения предложения, когда продавцов больше, чем покупателей.
Непрерывный рост цен известен как восходящий тренд, а непрерывное падение цен называется нисходящим. Устойчивые тенденции к повышению формируют бычий рынок, а устойчивые тенденции к снижению называются медвежьими рынками.
Новости рынка
Другие факторы могут влиять на цены и вызывать внезапные или временные изменения в цене. Некоторые примеры включают отчеты о доходах, политические события, существенные события компании и экономические новости.
Не все виды новостей или экономических отчетов затрагивают все ценные бумаги. Например, акции компаний, занятых в газовой и нефтяной промышленности, могут реагировать на еженедельный отчет о состоянии нефти от Управления энергетической информации США (отчет ОВОС), но они могут не так сильно реагировать на слабый ежемесячный отчет о рабочих местах.
Стадный инстинкт
Цены на акции также могут быть вызваны так называемым стадным инстинктом, который является склонностью людей к подражанию действиям более широкой группы. Например, когда все больше и больше людей покупают акции, поднимая цену все выше и выше, другие люди будут подпрыгивать, предполагая, что все остальные инвесторы должны быть правы (или что они знают что-то, что не все знают).
В ситуации с стадным менталитетом, возможно, не будет никакой фундаментальной или технической поддержки для повышения цен, однако инвесторы продолжают покупать, потому что другие делают это, и они боятся пропустить. Это одно из многих явлений, изучаемых под эгидой поведенческих финансов.
