Для определенного типа инвесторов, несколько сценариев более выгодны, чем получить на первом этаже инвестиционную возможность, а затем наблюдать, как она растет, пока опоздавшие пытаются войти. Это современный эквивалент предъявления заявки на золото на упущенную часть Клондайк.
Шансы найти золото IPO невелики, но привлекательность велика. Вот почему IPO привлекают так много внимания.
И все же, многие инвесторы в IPO мало знают, как эта оценка была определена.
Процесс IPO
Первичное публичное размещение акций (IPO) - это процесс, который превращает частное предприятие в публичную компанию, акции которой торгуются на фондовой бирже. Когда компания становится публичной, она принадлежит акционерам, которые покупают ее акции.
Ключевые вынос
- Является ли компания изменит правила игры? Это будет одним из факторов оценки IPO. Другие факторы включают сопоставимые показатели отрасли и будущие перспективы компании. Остерегайтесь ажиотажа и читайте финансовые отчеты!
Единственная реальная подверженность многих инвесторов процессу IPO происходит за несколько недель до выхода новостей. Как устанавливается оценка любой компании, относительно неизвестно, кроме как для вовлеченных инвестиционных банкиров. Является ли эта оценка разумной, может быть известно серьезным инвесторам, которые хотят пролистать регистрационные документы, чтобы понять финансовые показатели компании.
Компоненты оценки IPO
Как и любая кампания продаж, успешное IPO зависит от потребительского спроса на продукт. Высокий спрос на компанию приведет к повышению цены акций.
требовать
Высокий спрос не означает, что компания более ценная. Это означает, что компания будет иметь более высокую оценку.
На практике это различие важно. Две идентичные компании могут иметь очень разные оценки IPO только из-за сроков IPO с точки зрения рыночного спроса.
IPO проводятся, когда спрос и цены на акции высоки. Высокий спрос равняется более высокой оценке.
Экстремальным примером являются массивные оценки IPO на пике технического пузыря в 2000 году по сравнению с аналогичными или даже превосходными IPO технологических компаний с того времени. Компании, которые стали публичными на пике, получили гораздо более высокие оценки и, следовательно, получили гораздо больший инвестиционный капитал, просто потому, что они начали, когда спрос был высоким.
Сравнение промышленности
Отраслевые сопоставимые показатели являются еще одним аспектом оценки IPO.
Если кандидат на IPO находится в области, в которой есть сопоставимые компании, торгуемые на бирже, оценка IPO будет частично основываться на коэффициентах оценки, присвоенных его конкурентам. Обоснование заключается в том, что инвесторы будут готовы заплатить такую же сумму за новую компанию в отрасли, так как они в настоящее время платят за существующие компании.
Перспективы роста
Кроме того, оценка IPO сильно зависит от будущих прогнозов роста компании.
Основным мотивом IPO является привлечение капитала для финансирования дальнейшего роста. Успешная продажа IPO часто зависит от планов компании и прогнозов агрессивной экспансии.
Хорошая история
Некоторые из факторов, которые играют роль в оценке IPO, не основаны на цифрах или финансовых прогнозах. Качественные элементы, составляющие историю компании, могут быть такими же мощными или более мощными, как прогнозы доходов и финансовые показатели.
У компании может быть новый продукт или услуга, которая изменит то, как мы делаем вещи, или она может оказаться на переднем крае новой бизнес-модели.
Опять же, стоит напомнить об ажиотаже над интернет-акциями еще в 1990-х годах. Компании, которые продвигали новые и интересные технологии, получили оценку в несколько миллиардов долларов, несмотря на то, что у них была небольшая прибыль или она отсутствовала.
Аналогичным образом, компании могут усовершенствовать свою историю, добавив в свою зарплату ветеранов отрасли и консультантов, чтобы создать впечатление растущего бизнеса с опытным менеджментом.
Это суровая правда о IPO. Фактические основы бизнеса могут быть омрачены маркетинговой кампанией IPO. Единственная защита от кричащей истории - твердое понимание фактов и рисков.
Факты и риски IPO
Целью IPO является продажа заранее определенного количества акций по лучшей цене.
Очень мало IPO выходят на рынок, когда аппетит к акциям низкий. Когда акции недооценены, вероятность того, что IPO будет оценена на верхнем уровне диапазона, невелика.
Поэтому, прежде чем инвестировать в любое IPO, поймите, что инвестиционные банкиры продвигают их в периоды, когда спрос на акции является благоприятным.
Когда спрос высок, а цены высоки, существует большая вероятность того, что IPO превзойдет основные показатели. Это хорошо для компании, привлекающей капитал, но не так хорошо для инвесторов, которые покупают акции.
Например, рынок IPO практически исчез во время рецессии 2009-2010 годов, потому что оценки акций были низкими по всему рынку. Акции IPO не могли оправдать высокую оценку предложения, когда установленные акции торговались на территории стоимости.
Как оценивается IPO
Что нужно и что не нужно делать при IPO
Не поддавайтесь влиянию рекламы и новостей.
Groupon, Inc. (GRPN) дебютировала в январе 2011 года, когда местные купонные сервисы широко рекламировались как следующая большая вещь в Интернете. Groupon открылась примерно на $ 28.40 в день IPO, а затем затонула как камень. По состоянию на начало июля 2019 года он торговался по цене около 3, 50 долларов США.
Как и в случае с любыми инвестициями, вам необходимо провести исследование, прежде чем выделять деньги. Несколько часов, проведенных над проспектами и финансовыми отчетами, могут принести вам большую отдачу или, по крайней мере, спасти вас от ложного хода.
Как гласит старая пила, вы зарабатываете свои деньги. Выгодные, но завышенные инвестиции не так хороши, как умеренно выгодные, но недооцененные.
Одна из проблем заключается в том, что начинающиеся IPO обычно не проводились долго и никогда не имели долгой истории раскрытия финансовой информации. Но для того, чтобы начать IPO, они должны составить балансовые отчеты, отчеты о прибылях и убытках и отчеты о движении денежных средств.
