Какова ставка межбанковского предложения в Гонконге?
Гонконгская межбанковская ставка предложения, известная под аббревиатурой HIBOR, является базовой процентной ставкой, выраженной в гонконгских долларах, для кредитования между банками на рынке Гонконга. HIBOR - это базовая ставка для кредиторов и заемщиков, которые прямо или косвенно участвуют в экономике Азии.
Понимание Гонконгской межбанковской ставки (HIBOR)
Банковский сектор использует межбанковский рынок для перевода средств и валюты, а также для управления ликвидностью. Если гонконгский банк приближается к точке, в которой снятие средств близко к истощению краткосрочных резервов наличности, этот банк выйдет на межбанковский рынок Гонконга и займет деньги по ставке Гонконга по межбанковским операциям (HIBOR). Условия кредитов варьируются от ночи до года. Британская версия, Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR), аналогична HIBOR.
Курс публикуется каждый день в 11:00 по местному времени. Он получен из предоставленных котировок 20 банков, определенных Гонконгской ассоциацией банков (HKAB). HKAB действует аналогично центральному банку в Гонконге. Самые высокие три и самые низкие три внесенные значения отбрасываются, оставляя в расчете оставшиеся 14 вкладов.
HIBOR как измерение
Основная функция HIBOR заключается в том, чтобы служить эталонной базовой ставкой на азиатских рынках долговых инструментов. Эта функция помогает правительственным и корпоративным облигациям, ипотекам и производным инструментам, таким как валютные свопы и процентные свопы, среди многих других финансовых продуктов. Например, процентный своп с участием двух контрагентов с хорошими кредитными рейтингами, у обоих из которых есть облигации, выпущенные в гонконгских долларах, скорее всего, будет котироваться в HIBOR плюс определенный процент.
В другом примере - нота с плавающей ставкой (FRN), номинированная в гонконгских долларах, или поплавок, который выплачивает купоны на основе HIBOR плюс маржа в 35 базисных пунктов (0, 35%) ежегодно. В этом случае используемая ставка HIBOR равна одногодичному HIBOR плюс 35 базисных спредов. Каждый год ставка купона сбрасывается, чтобы соответствовать текущему одногодичному HIBOR гонконгского доллара плюс предопределенный спред.
Например, если годовой HIBOR равен 4% в начале года, облигация вернет 4, 35% от номинальной стоимости в конце года. Спрэд обычно увеличивается или уменьшается в зависимости от кредитоспособности организации, выпустившей долг.
Тест под атакой
После азиатского валютного кризиса 1997 года обеспокоенность по поводу волатильности и даже ликвидности возросла до такой степени, что ценность HIBOR в качестве ориентира ставится под сомнение. Даже LIBOR, который является глобальным эталоном, находится под угрозой, особенно после скандала с фиксацией LIBOR 2012 года. В Европе межбанковская средняя ставка Sterling Overnight (SONIA) заменит LIBOR в качестве эталона к 2021 году. SONIA основана на фактических предложениях и предложениях банков-участников, а не указанных уровнях. Последние подвергаются манипуляциям, если банк-вкладчик хочет скрыть или усилить свою позицию капитала.
Действительно, в 2013 году на рынке HIBOR произошел скандал, когда город расширил свое расследование возможных манипуляций с этой ключевой процентной ставкой. Механизм фиксации HIBOR в конце концов был признан надежным, но с аналогичными проблемами, возникающими на других межбанковских рынках, тенденция к поиску замен движется вперед.
Сменный толчок центрируется на LIBOR, так как это всемирно признанный стандарт. Федеральная резервная система США ввела новую безопасную ставку финансирования (SOFR), созданную в сотрудничестве с Управлением финансовых исследований Министерства финансов США.
С LIBOR в опасности, аналогичные ставки, в том числе HIBOR, также.
