Херфиндаля

Что такое индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI)?

Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) является общей мерой концентрации рынка и используется для определения конкурентоспособности рынка, часто до и после сделок M & A.

Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) является общепринятым показателем концентрации рынка. Он рассчитывается путем возведения в квадрат доли рынка каждой фирмы, конкурирующей на рынке, а затем суммирования полученных чисел. Может варьироваться от нуля до 10000. Министерство юстиции США использует HHI для оценки потенциальных проблем слияний.

Регулирующие органы используют индекс HHI, используя 50 крупнейших компаний в конкретной отрасли, чтобы определить, следует ли считать эту отрасль конкурентоспособной или близкой к монопольной.

Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI)

Ключевые вынос

Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) является общей мерой концентрации рынка и используется для определения конкурентоспособности рынка, часто до и после сделок M & A. Рынок с HHI менее 1500 считается конкурентным рынком, HHI от 1500 до 2500 для рынка с умеренной концентрацией, и HHI от 2500 или выше для рынка с высокой концентрацией сложности различных рынков.

Формула для индекса Херфиндаля-Хиршмана

$\begin{matrix} ЧАС ЧАС я знак равно s_{1}^{2} + s_{2}^{2} + s_{3}^{2} + \dots s_{N}^{2} \\ где: \\ s_{N} знак равно доля рынка доля фирмы N \end{matrix} \ begin {align} & HHI = s ^ 2_1 + s ^ 2_2 + s ^ 2_3 + \ dots s ^ 2_n \\ & \ textbf {где:} \ & s_n = \ text {процент доли рынка фирмы} n \\ & \ qquad \, \ text {выражается как целое число, а не как десятичное число} end {выровненный}$ HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2, где: sn = процент доли рынка фирмы n

Как работает индекс Херфиндаля-Хиршмана?

Чем ближе рынок к монополии, тем выше концентрация рынка (и тем ниже его конкуренция). Если, например, в отрасли была только одна фирма, эта фирма имела бы 100% долю рынка, а индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) равнялся бы 10000, что указывает на монополию. Если бы конкурировали тысячи фирм, каждая из них имела бы почти 0% доли рынка, а HHI был бы близок к нулю, что указывает на почти идеальную конкуренцию.

Министерство юстиции США рассматривает рынок с HHI менее 1500 как конкурентный рынок, HHI от 1500 до 2500 как умеренно сконцентрированный рынок и HHI 2500 или более как высококонцентрированный рынок. Как правило, слияния, которые повышают HHI более чем на 200 пунктов на высококонцентрированных рынках, вызывают обеспокоенность в отношении антимонопольного законодательства, поскольку предполагается, что они усиливают рыночную власть в соответствии с разделом 5.3 Руководства по горизонтальному слиянию, совместно выпущенного департаментом и Федеральной торговой комиссией (FTC).

Основным преимуществом индекса Херфиндаля-Хиршмана (HHI) является простота расчета, необходимая для его определения, и небольшой объем данных, необходимых для расчета. Основной недостаток HHI проистекает из того факта, что это настолько простая мера, что он не учитывает сложности различных рынков таким образом, который позволяет действительно точно оценить конкурентные или монополистические рыночные условия.

Пример расчета индекса Херфиндаля-Хиршмана

HHI рассчитывается путем взятия доли рынка каждой фирмы в отрасли, возведения их в квадрат и суммирования результата, как показано в приведенном выше уравнении.

Рассмотрим следующую гипотетическую отрасль с четырьмя компаниями:

Фирма с долей рынка = 40% Фирма с долей рынка = 30% Фирма с долей рынка = 15% Фирма с долей рынка = 15%

HHI рассчитывается как:

$\begin{matrix} ЧАС ЧАС я & знак равно 4 0^{2} + 3 0^{2} + 1 5^{2} + 1 5^{2} \end{matrix} \ begin {align} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1600 + 900 + 225 + 225 = 2950 \ end {align}$ ИХЙ = 402 + 302 + 152 + 152

Это значение HHI считается высококонцентрированной отраслью, как и ожидалось, поскольку существует только четыре фирмы. Но количество фирм в отрасли не обязательно указывает на концентрацию рынка, поэтому расчет HHI важен.

Например, предположим, что в отрасли 20 фирм. Фирма 1 имеет долю рынка 48, 59%, а каждая из 19 оставшихся фирм имеет долю рынка 2, 71% каждая. HHI будет ровно 2500, что указывает на высококонцентрированный рынок. Если бы фирма номер один имела рыночную долю 35, 82%, а каждая из оставшихся фирм имела бы долю рынка 3, 38%, HHI был бы точно 1500, что указывает на конкурентный рынок.

Ограничения индекса HHI

Основная простота HHI имеет некоторые присущие недостатки, в первую очередь в том, что они не могут определить конкретный рынок, который изучается надлежащим, реалистичным образом. Например, рассмотрим ситуацию, в которой HHI используется для оценки отрасли, в которой определено 10 активных компаний, и каждая компания занимает около 10% рынка. Используя базовый расчет HHI, отрасль будет выглядеть очень конкурентоспособной.

Однако на рынке одна компания может иметь от 80% до 90% бизнеса для определенного сегмента рынка, такого как продажа одного конкретного товара. Таким образом, эта фирма имела бы почти полную монополию на производство и продажу этого продукта.

Другая проблема в определении рынка и рассмотрении доли рынка может возникнуть из-за географических факторов. Эта проблема может возникать, когда в отрасли есть компании, которые имеют примерно равную долю рынка, но каждая из них работает только в определенных регионах страны, так что каждая фирма фактически обладает монополией на конкретном рынке, на котором она ведет бизнес., По этим причинам для правильного использования HHI необходимо принимать во внимание другие факторы и рынки должны быть очень четко определены.

Оглавление: