Покупка по марже похожа на покупку с помощью кредитной карты, поскольку она позволяет вам тратить больше, чем у вас есть в кошельке. Покупка по марже - это старая техника, которую практикуют не только опытные инвесторы и трейдеры, но даже новички. Перспектива покупки ценных бумаг за большее количество денег побуждает многих инвесторов опробовать новые продукты. Но помните: чем рискованнее финансовый инструмент, тем выше ставки, когда вы выбираете маржинальную покупку. Давайте посмотрим, как биржевые фонды (ETF) могут быть куплены на марже и где их можно посмотреть! (См. Наш учебник «Маржинальная торговля».)
Как правило, ETF стремятся отразить производительность выбранного индекса или эталона (скажем, S & P 500, Dow Jones и т. Д.). ETF считаются менее рискованным и экономически эффективным способом инвестирования в фондовые рынки. Но некоторые варианты ETF (известные как нетрадиционные ETF) являются более сложными и рискованными, чем традиционные ETF. Хотя нетрадиционные ETF перечислены и торгуются как обычные ETF, немногие отличительные признаки отделяют первый от второго.
Традиционные ETFs
Цель этих ETF - не побить рыночный индекс, а сопоставить его. Эти ETF пытаются воспроизвести движение индекса или эталона на основе 1: 1. Такие ETF классифицируются FINRA как традиционные фонды и имеют те же маржинальные требования, что и обычные акции. В таких случаях первоначальное требование маржи составляет 50% от покупной цены, а 25% требуется в качестве маржи на обслуживание.
Нетрадиционные ETFs
- Усиленные ETFs
Усиленные ETFs умножают ежедневные движения индекса в два-три раза, тем самым увеличивая доходность индекса, риск и волатильность. Эти фонды используют производные инструменты (в основном, фьючерсы и свопы), чтобы иметь возможность выполнять свои ежедневные задачи. Требование по поддержанию FINRA для ETF с кредитным плечом умножается на 25% на сумму кредитного плеча (не должна превышать 100% стоимости ETF). Таким образом, требование к обслуживанию для ETF с левереджем в соотношении 2: 1 будет составлять 50% (25% x 2), а для ETF с левереджем 3: 1 - 75% (25% x 3). В случае дневной торговли покупательная способность дневной торговли для счета будет уменьшена на половину и одну треть, соответственно, для ETF с кредитным плечом 2: 1 и 3: 1.
- Обратные ETFs
Как следует из названия, обратные ETF предназначены для обеспечения противоположности движению основного индекса. Когда целевой индекс понижается, эти ETFs растут и, следовательно, являются техникой выживания на медвежьем рынке. Использование таких слов, как «медведь», «обратный» или «короткий» встречается в таких фондах. Требование на поддержание маржи в таких фондах составляет 30%. Инвестор получит требование маржи для дополнительных средств, если его капитал в этих фондах упадет ниже этой отметки.
- Обратные ETF с левериджем
Они смешивают «усиленные» и «обратные» ETF и увеличивают движение индекса в два или три раза, но в противоположном направлении. Таким образом, если базовый целевой индекс понижается на 1, 5%, обратный ETF с левереджем 2: 1 должен повыситься на 3%. В таких случаях требование к марже на обслуживание умножается на 30% на уровень кредитного плеча. Таким образом, обратные ETF с кредитным плечом 2: 1 и 3: 1 будут иметь требование к марже обслуживания в размере 60% и 90% соответственно.
Побаловать себя покупкой на марже?
- Покупка традиционных ETF по марже - разумная ставка. Но когда дело доходит до нетрадиционных ETF, их функционирование должно быть очень четким, чтобы иметь возможность получать прибыль. Нетрадиционным ETF удается достичь своих ежедневных целей (2: 1 или 3: 1), но, поскольку они ежедневно «перебалансируются», долгосрочные результаты могут быть искажены. Допустим, вы купили ETF с кредитным плечом 3: 1, который нацелен на трехкратный возврат индекса XY. Вы платите $ 100, чтобы купить акцию ETF, когда базовый индекс составляет 10000. Если индекс XY увеличит на 10% на следующий день до 11 000, ETF с левереджем увеличится на 30% до 130 долларов. Теперь, если индекс упадет с 11 000 до 10 000 на следующий день, снижение составит 9, 09%. ETF с левереджем, который вы держите, снизится в три раза, то есть на 27, 27%. Теперь, несмотря на то, что индекс вернулся к исходной точке, снижение на 27, 27% со 130 долларов оставило бы вас с долей ETF всего в $ 94, 55, то есть доля ETF снизилась на 5, 45%. Нетрадиционные ETF нуждаются в постоянном мониторинге и должны быть куплены строго на короткий срок, так как участие в нескольких торговых сессиях может значительно подорвать вашу прибыль. Инвесторы, игнорирующие эти соображения, либо не могут выйти в нужное время, либо заканчивают покупку в неправильное время, что приводит к убыткам. Следует избегать покупки нетрадиционных ETF под маржу, особенно для новичков, поскольку маржинальная торговля связана с начислением процентов и рисками!
Нажмите здесь, чтобы прочитать полное нормативное уведомление FINRA о нетрадиционных ETF.
Суть
Новичкам следует избегать стратегии покупки ETF по марже. Для тех, кто имеет опыт покупки на марже, он может работать для увеличения доходности, но они должны быть предельно осторожны при работе с нетрадиционными ETF. Эти ETF должны тщательно отслеживаться, так как их долгосрочные показатели могут значительно отличаться от их «ежедневных» целей. Помните, что покупка маржи влечет за собой начисление процентов и, следовательно, может повлиять на вашу прибыль или увеличить убытки. Обязательно разберитесь с инвестиционными целями, расходами, расходами и характеристиками рисков ETF, прежде чем заниматься им, особенно с точки зрения маржи!
Дополнительная информация: Для получения информации о покупке ETF страны см. «10 основных факторов при покупке ETF страны».)