Что такое парадокс Гибсона
Парадокс Гибсона - это экономическое наблюдение, сделанное британским экономистом Альфредом Гербертом Гибсоном в отношении положительной корреляции между процентными ставками и уровнями оптовых цен. Полученные данные являются парадоксом, потому что они противоречат точке зрения экономистов того времени, согласно которой процентные ставки коррелировали с уровнем инфляции.
НАРУШЕНИЕ ПАРАДОКСА Гибсона
В то время как Гибсон был первым, кто заметил этот парадокс, Дж. М. Кейнс первым дал наблюдению название. В своем исследовании, которое он обсуждает в «Трактате о деньгах», он заявляет, что процентные ставки сильно коррелировали с оптовыми ценами, но мало коррелировали с уровнем инфляции. В этом парадоксе движения процентных ставок связаны с уровнем цен, а не с темпами изменения цен.
Основой парадокса Гибсона являются 200-летние эмпирические данные, собранные Гибсоном, которые развеяли теорию о том, что процентные ставки коррелируют с уровнем инфляции. Его теория показала, что процентные ставки вместо этого коррелируют с уровнем оптовых цен. Это парадокс, потому что нет удовлетворительного объяснения этому, хотя доказательства однозначны. Кейнс был одним из первых экономистов, принявших выводы Гибсона, написав: «Парадокс Гибсона является одним из наиболее полно установленных эмпирических фактов во всей области количественной экономики». В то время большинство экономистов отклонили его, предпочитая количественную теорию денег, которая предполагает, что существует корреляция между изменениями уровня ценовой инфляции и процентных ставок.
Актуальность парадокса Гибсона сегодня
Актуальность парадокса Гибсона в современной экономике ставится под сомнение, потому что золотой стандарт, который был основой корреляции, больше не существует. Вместо этого центральные банки определяют денежно-кредитную политику с помощью фиатных методов, которые определяют уровень процентных ставок. Центральные банкиры применяют стандартную монетарную теорию для использования процентных ставок в качестве инструмента управления инфляцией, полагая, что корреляция существует.
В соответствии с парадоксом Гибсона, корреляция между процентными ставками и ценами была рыночным явлением, которого не может быть, если процентные ставки искусственно связаны с инфляцией посредством вмешательства центрального банка. В течение периода, который изучал Гибсон, процентные ставки были установлены естественными отношениями между вкладчиками и заемщиками, чтобы сбалансировать спрос и предложение. Монетарная политика в течение последних нескольких десятилетий подавляла эти отношения.
Экономисты предприняли несколько попыток разрешить парадокс Гибсона, но пока взаимосвязь между процентными ставками и ценами остается искусственно разграниченной, сегодняшние макроэкономисты могут не проявить достаточного интереса для его дальнейшего развития.
