Использование подхода фундаментального анализа в торговле долгое время было предметом спора между его последователями и теми, кто ставит под сомнение эффективность метода в определении внутренней стоимости акций. Вместо того, чтобы принять сторону в этом аргументе, мы вместо этого сосредоточимся на том, как трейдер может извлечь выгоду из фундаментального анализа. Мы обсудим сильные и слабые стороны фундаментального анализа как инструмента трейдера, выделив те ситуации, когда трейдер может использовать фундаментальные методы для принятия инвестиционных решений.
Ключевые вынос
- Трейдеры, которые используют фундаментальный анализ для выполнения анализа оценки данных о запасах, связанных с текущей экономической ситуацией, финансовым состоянием компании и конкурентами компании. Трейдеры используют данные, которые они раскрывают, чтобы определить внутреннюю стоимость акции. Определяя, недооценена ли акция, переоцененный, или по правильной цене, трейдер может оценить акцию на предмет ее потенциала как выгодной инвестиции. Трейдеры иногда объединяют фундаментальный анализ с техническим анализом, чтобы помочь им точно определить, когда и как принимать свои инвестиционные решения.
Механика фундаментальной торговли
Фундаментальный подход к оценке компании основан на углубленном изучении экономики, отрасли, в которой работает компания, и самой компании. Трейдер использует данные этого анализа для прогнозирования развития рынка и определения внутренней стоимости акций компании.
Трейдер также может использовать фундаментальный анализ как инструмент, помогающий предсказать будущую стоимость акций и определить, является ли акция переоцененной или недооцененной. Успешный анализ может раскрыть инвестиционные возможности, еще не признанные рынком в целом, и может помочь трейдеру сделать выгодные инвестиции.
Методологически, трейдер может использовать разные подходы в рамках фундаментального анализа акций. Например, трейдер может сравнить отраслевые группы с другими отраслевыми группами или компаниями в этих группах друг с другом.
Примеры фундаментального анализа в трейдинге
Способность трейдера успешно применять фундаментальный анализ зависит от ряда факторов. Хорошей отправной точкой является рассмотрение потенциальной прибыли целевой торговли. Важно понимать, каким образом фундаментальный анализ может помочь вам определить потенциально прибыльные сделки и понять, почему эти сделки могут быть прибыльными.
Вот два примера того, как вы можете использовать фундаментальный анализ для выявления потенциально прибыльных инвестиций.
Штатные акции
Созданные компании, паевые инвестиционные фонды и другие крупные финансовые организации делают большие шаги на финансовых рынках и могут выступать в качестве создателей портфелей для инвесторов. В этом случае прибыль трейдера будет выступать в качестве компенсации за принятые риски.
Есть много способов, которыми вы можете использовать фундаментальный анализ, чтобы определить, есть ли у инвестиций в устоявшейся публичной акции потенциал для получения прибыли. Цель состоит в том, чтобы взвесить всю различную информацию, которая может повлиять на цену акции.
Во-первых, трейдеры посмотрят на текущую экономическую ситуацию, которая включает в себя события внутри страны и в мире, которые могут повлиять на компанию и ее стоимость акций. Например, существуют ли какие-либо региональные конфликты (такие как войны или забастовки), которые могут повлиять на способность компании приобретать материалы, необходимые для производства? Существуют ли макроэкономические факторы, влияющие на структуру ценообразования компании, такие как повышение процентных ставок или инфляция? Каков прогноз для отрасли компании в целом? Существуют ли разрушительные факторы, которые могут негативно повлиять на нишу, в которой работает компания?
Следующим шагом в фундаментальном анализе торговли является проведение обширных исследований самой компании. Важно иметь четкое представление о бизнес-модели компании и о том, как она зарабатывает деньги. Трейдеры будут проверять финансовую отчетность компании, проверять ее отчеты о движении денежных средств, отчеты о прибылях и убытках и бухгалтерские балансы по крайней мере за последние два года. В ходе этого обзора трейдер будет искать четкие признаки роста, эффективное управление, которое может противодействовать любым негативным макроэкономическим факторам, и любое конкурентное преимущество, которое имеет компания, которое может способствовать будущему росту.
Наконец, трейдер будет анализировать конкурентов компании аналогично фундаментальному анализу, уже проведенному для компании. Трейдер будет сравнивать результаты как для целевой компании, так и для ее конкурентов, чтобы классифицировать все компании как потенциальные инвестиции. На этом этапе фундаментального анализа трейдер может обнаружить, что компания предлагает хороший инвестиционный потенциал или конкурирующая компания предлагает лучший потенциал. Или, подумав, трейдер может решить, что ни одна из рассмотренных акций не будет хорошей инвестицией в это время.
Первичные публичные предложения
Первичное публичное размещение акций (IPO) может предоставить трейдерам возможность заработать на расхождении между ценой IPO акций и ценой, по которой они в конечном итоге будут рассчитываться. Как трейдер, ваш заработок будет вашей компенсацией за риск, который вы берете на себя.
Хотя трейдеры могут использовать многие из фундаментальных методов анализа, описанных выше, одних их может быть недостаточно для полной оценки потенциальной прибыли IPO. У IPO могут быть факторы риска, которые фундаментальный анализ не сможет измерить. Например, может быть сложно провести фундаментальный анализ IPO в относительно новых отраслях, так как имеется мало исторических данных об этой отрасли для целей обзора и сравнения.
Кроме того, цена акций IPO иногда завышена из-за интенсивного освещения в СМИ. Некоторые инвесторы страдают от стадного инстинкта и инвестируют в IPO без проведения исследований и должной осмотрительности. Это может привести к начальной повышенной цене акций, которая быстро снижается после того, как акции начинают торговаться.
Особые соображения
Фундаментальный анализ обычно не используется в качестве тактического краткосрочного метода принятия решений. Технический анализ позволяет трейдерам получить представление о рынке и сделать правильный шаг в нужное время, в то время как фундаментальный анализ должен применяться стратегически, в течение более длительных периодов.
Фундаментальный анализ помогает трейдеру получить информацию об общем состоянии рынка и привлекательности конкретной ценной бумаги по сравнению с другими ценными бумагами. Однако некоторые инвесторы предпочитают использовать технический анализ, чтобы точно определить, когда и как реагировать на информацию, полученную в результате фундаментального анализа.
