Содержание
- Краткая история золота
- Биметаллический стандарт США
- Золото в современной экономике
- Золото сохраняет богатство
- Золото как изгородь
- Золото как безопасное убежище
- Золото как диверсифицирующая инвестиция
- Золото как актив по выплате дивидендов
- Золотодобывающий сектор
- Различные способы владения золотом
- Плохое время для инвестиций в золото?
- Суть
Инвесторы могут инвестировать в золото через биржевые фонды (ETF), покупая акции золотодобывающих и ассоциированных компаний и покупая физический продукт. Эти инвесторы имеют столько же причин для инвестирования в металл, сколько и методов для этих инвестиций.
Некоторые утверждают, что золото - варварская реликвия, которая больше не держит денежные качества прошлого. В современных экономических условиях бумажные деньги являются предпочтительными деньгами. Они утверждают, что единственным преимуществом золота является тот факт, что это материал, который используется в ювелирных изделиях. На другом конце спектра находятся те, которые утверждают, что золото - это актив с различными внутренними качествами, которые делают его уникальным и необходимым для инвесторов в своих портфелях.
Инвестирование в золото
Краткая история золота
Чтобы полностью понять цель золота, нужно оглянуться на начало рынка золота. В то время как история золота началась в 3000 году до нашей эры, когда древние египтяне начали формировать ювелирные изделия, только в 560 году до нашей эры золото стало действовать в качестве валюты. В то время торговцы хотели создать стандартизированную и легко переносимую форму денег, которая упростила бы торговлю. Создание золотой монеты с печатью, казалось, было ответом, поскольку золотые украшения уже были широко приняты и признаны в различных уголках земли.
После появления золота в качестве денег его значение продолжало расти по всей Европе и Великобритании, а реликвии из греческой и римской империй заметно выставлены в музеях по всему миру, а Великобритания создала свою собственную валюту на основе металлов в 1066 году. Британцы фунт (символизирующий фунт стерлингового серебра), шиллинги и пенсы основывались на количестве золота (или серебра), которое оно представляло. В конце концов, золото символизировало богатство в Европе, Азии, Африке и Америке.
Биметаллический стандарт США
Правительство США продолжило эту золотую традицию, установив биметаллический стандарт в 1792 году. Биметаллический стандарт просто утверждал, что каждая денежная единица в США должна быть подкреплена либо золотом, либо серебром. Например, один доллар США был эквивалентен 24, 75 зернам золота. Другими словами, монеты, которые использовались в качестве денег, просто представляли золото (или серебро), которое в настоящее время хранится в банке.
Но этот золотой стандарт не длился вечно. В 1900-х годах произошло несколько ключевых событий, которые в конечном итоге привели к выводу золота из денежной системы. В 1913 году Федеральная резервная система была создана и начала выпускать векселя (современная версия наших бумажных денег), которые могли быть выкуплены золотом по требованию. Закон о золотом резерве 1934 года дал правительству США право собственности на все находящиеся в обращении золотые монеты и положил конец чеканке любых новых золотых монет. Короче говоря, этот акт начал утверждать, что золотые или золотые монеты больше не нужны в качестве денег. США отказались от золотого стандарта в 1971 году, когда их валюта перестала быть обеспечена золотом.
Золото в современной экономике
Хотя золото больше не поддерживает доллар США (или другие мировые валюты в этом отношении), оно все еще имеет значение в современном обществе. Это все еще важно для мировой экономики. Чтобы подтвердить этот пункт, нет необходимости смотреть дальше, чем балансы центральных банков и других финансовых организаций, таких как Международный валютный фонд. В настоящее время эти организации несут ответственность за обеспечение примерно одной пятой мировых запасов наземного золота. Кроме того, несколько центральных банков увеличили свои золотовалютные резервы, что отражает обеспокоенность по поводу долгосрочной мировой экономики.
Золото сохраняет богатство
Причины важности золота в современной экономике основаны на том факте, что оно успешно сохранило богатство на протяжении тысячелетий. Однако этого нельзя сказать о валютах, деноминированных в бумагах. Чтобы рассмотреть вещи в перспективе, рассмотрим следующий пример:
В начале 1970-х одна унция золота равнялась 35 долларам. Допустим, в то время у вас был выбор: держать унцию золота или просто оставить 35 долларов. Они оба купили бы вам одни и те же вещи, например, новый деловой костюм или модный велосипед. Однако, если бы у вас была сегодня унция золота и конвертирована в сегодняшние цены, этого все равно было бы достаточно, чтобы купить новый костюм, но этого нельзя сказать о 35 долларах. Короче говоря, вы потеряли бы значительную часть своего богатства, если бы решили держать 35 долларов, а не одну унцию золота, потому что стоимость золота увеличилась, а стоимость доллара была подорвана инфляцией.
Золото как преграда против доллара
Идея о том, что золото сохраняет богатство, еще более важна в экономической среде, где инвесторы сталкиваются с падением доллара США и ростом инфляции. Исторически золото служило хеджированием против обоих этих сценариев. С ростом инфляции золото обычно дорожает. Когда инвесторы осознают, что их деньги теряют ценность, они начнут позиционировать свои инвестиции в твердом активе, который традиционно сохраняет свою стоимость. 1970-е годы являются ярким примером роста цен на золото в условиях растущей инфляции.
Причина того, что золото выигрывает от падающего доллара США, заключается в том, что золото оценивается в долларах во всем мире. Есть две причины для этих отношений. Во-первых, инвесторы, которые рассматривают возможность покупки золота (например, центральные банки), должны продать свои доллары США, чтобы совершить эту транзакцию. Это в конечном итоге приводит к снижению доллара США, поскольку глобальные инвесторы стремятся диверсифицировать свои позиции. Вторая причина связана с тем, что ослабление доллара делает золото дешевле для инвесторов, владеющих другими валютами. Это приводит к увеличению спроса со стороны инвесторов, которые держат валюты, которые выросли по отношению к доллару США.
Золото как безопасное убежище
Будь то напряженность на Ближнем Востоке, в Африке или где-либо еще, становится все более очевидным, что политическая и экономическая неопределенность является еще одной реальностью нашей современной экономической среды. По этой причине инвесторы обычно рассматривают золото как безопасное убежище во времена политической и экономической неопределенности. Почему это? Ну, история полна разваливающихся империй, политических переворотов и краха валют. В такие времена инвесторы, которые держали золото, смогли успешно защитить свое богатство и, в некоторых случаях, даже использовать товар, чтобы избежать всех потрясений. Следовательно, всякий раз, когда появляются новостные события, которые намекают на какую-то глобальную экономическую неопределенность, инвесторы часто покупают золото в качестве безопасного убежища.
Золото как диверсифицирующая инвестиция
В целом золото рассматривается как диверсифицирующая инвестиция. Понятно, что золото исторически служило инвестицией, которая может добавить диверсифицирующий компонент в ваш портфель, независимо от того, беспокоитесь ли вы об инфляции, снижении доллара США или даже о защите своего богатства. Если вы сосредоточены на диверсификации, золото не связано с акциями, облигациями и недвижимостью.
Золото как актив по выплате дивидендов
Золотые акции, как правило, более привлекательны для инвесторов, чем для инвесторов. Запасы золота, как правило, растут и падают вместе с ценой на золото, но есть хорошо управляемые горнодобывающие компании, которые прибыльны, даже когда цена на золото снижается. Повышение цен на золото часто усиливается в ценах на акции золота. Относительно небольшое повышение цены на золото может привести к значительному увеличению лучших запасов золота, и владельцы запасов золота обычно получают гораздо более высокую отдачу от инвестиций (ROI), чем владельцы физического золота.
Даже те инвесторы, которые сосредоточены в основном на росте, а не на стабильном доходе, могут извлечь выгоду из выбора золотых акций, которые демонстрируют исторически сильные дивидендные показатели. Акции, которые выплачивают дивиденды, имеют тенденцию демонстрировать более высокие прибыли, когда сектор растет, и развиваются лучше - в среднем, почти вдвое лучше, чем акции, не приносящие дивидендов, когда весь сектор находится в состоянии спада.
Золотодобывающий сектор
Горнодобывающий сектор, в который входят компании, добывающие золото, может испытывать высокую волатильность. Оценивая дивидендные результаты по золотым запасам, учитывайте результаты компании с течением времени в отношении дивидендов. Такие факторы, как история выплаты дивидендов компанией и устойчивость коэффициента выплаты дивидендов, являются двумя ключевыми элементами, которые необходимо изучить в бухгалтерском балансе и другой финансовой отчетности компании.
Способность компании поддерживать стабильные выплаты дивидендов значительно возрастает, если у нее стабильно низкие уровни долга и сильные денежные потоки, а историческая динамика деятельности компании показывает неуклонно улучшающиеся показатели задолженности и денежных потоков. Поскольку любая компания проходит циклы роста и расширения, когда она берет на себя больше долгов и имеет более низкий остаток денежных средств в кассе, необходимо проанализировать их долгосрочные показатели, а не более короткие финансовые показатели.
Различные способы владения золотом
Одно из основных различий между инвестициями в золото несколько сотен лет назад и сегодня заключается в том, что существует гораздо больше вариантов инвестирования, таких как:
- Золотые фьючерсыЗолотые монетыЗолотые компанииЗолотые фондовые индексыЗолотые паевые фондыЗолотые слиткиЗолотые украшения
Плохое время для инвестиций в золото?
Чтобы выяснить инвестиционные достоинства золота, давайте проверим его эффективность по сравнению с S & P 500 за последние 10 лет. Золото уступило по сравнению с S & P 500 за 10-летний период, заканчивающийся 26 января 2018 года, при этом индекс S & P GSCI составил 3, 27% по сравнению с S & P 500, который вернулся на 10, 36% за тот же период.
Тем не менее, золото подешевело к S & P 500 в течение 10-летнего периода с ноября 2002 года по октябрь 2012 года, при этом общий рост цен составил 441, 5%, или 18, 4% в год. S & P 500, с другой стороны, вырос на 58% за этот период.
Дело в том, что золото не всегда является хорошей инвестицией. Лучшее время для инвестирования практически в любой актив - это когда настроение негативное, а актив недорогой, что обеспечивает значительный потенциал роста при возврате в пользу, как указано выше.
Суть
У каждой инвестиции есть свои преимущества и недостатки. Если вы против владения физическим золотом, покупка акций золотодобывающей компании может быть более безопасной альтернативой. Если вы считаете, что золото может быть надежной ставкой против инфляции, инвестирование в монеты, слитки или ювелирные украшения - это пути, которые вы можете использовать для процветания на основе золота. Наконец, если ваш основной интерес заключается в использовании кредитного плеча для получения прибыли от растущих цен на золото, фьючерсный рынок может быть вашим ответом, но учтите, что с любыми активами, основанными на леверидже, существует значительный уровень риска. (Информацию по теме см. «Было ли золото хорошим вложением в долгосрочной перспективе?»)
