Облигация с фиксированной ставкой - это облигация, которая выплачивает одинаковую сумму процентов в течение всего срока. Инвестор, желающий получить гарантированную процентную ставку на определенный срок, может приобрести казначейские облигации с фиксированной ставкой, корпоративные или муниципальные облигации.
Разрушение облигации с фиксированной ставкой
Облигация с фиксированной ставкой является долгосрочным долговым инструментом, который выплачивает фиксированную ставку купона в течение срока действия облигации. Фиксированная ставка указана в трастовом соглашении на момент выпуска и подлежит оплате в определенные даты до погашения облигации. Преимущество владения облигацией с фиксированной ставкой заключается в том, что инвесторы точно знают, сколько процентов они будут зарабатывать и как долго. Пока эмитент облигаций не выполняет дефолт или не вызывает облигации, владелец облигации может точно предсказать, какой будет его прибыль на инвестиции.
Ключевой риск владения облигациями с фиксированной ставкой - это процентный риск или вероятность того, что процентные ставки по облигациям возрастут, что сделает существующие облигации инвестора менее ценными. Например, предположим, что инвестор покупает облигацию, которая платит фиксированную ставку 5%, но процентные ставки в экономике увеличиваются до 7%. Это означает, что новые облигации выпускаются под 7%, и инвестор больше не получает наилучшую отдачу от своих инвестиций, как он мог. Поскольку существует обратная зависимость между ценами облигаций и процентными ставками, стоимость облигации инвестора будет падать, отражая более высокую процентную ставку на рынке. Если он хочет продать свою 5-процентную облигацию, чтобы реинвестировать выручку в новые 7-процентные облигации, он может сделать это с убытком, потому что рыночная цена облигации упала бы. Чем дольше срок облигации с фиксированной ставкой, тем выше риск того, что процентные ставки могут вырасти и сделать облигацию менее ценной.
Если процентные ставки снижаются до 3%; однако 5% -ая облигация инвестора стала бы более ценной, если бы он ее продал, поскольку рыночная цена облигации увеличивается при снижении процентных ставок. Фиксированная ставка по его облигации в условиях снижающейся процентной ставки будет более привлекательной инвестицией, чем новые выпущенные облигации под 3%.
Инвестор может уменьшить свой процентный риск, выбрав более короткий срок облигации. Однако он, вероятно, получит более низкую процентную ставку, поскольку краткосрочные облигации с фиксированной ставкой обычно платят меньше, чем долгосрочные облигации с фиксированной ставкой. Если владелец облигации решает удерживать свою облигацию до погашения и не продает ее на открытом рынке, его не будут беспокоить возможные колебания процентных ставок.
Реальная стоимость облигации с фиксированной ставкой подвержена убыткам из-за инфляции. Поскольку облигации являются долгосрочными ценными бумагами, рост цен со временем может ослабить покупательную способность каждого процентного платежа, производимого облигацией. Например, если десятилетняя облигация выплачивает фиксированные купоны по 250 долларов каждые полгода, то через пять лет реальная стоимость этих 250 долларов будет сегодня бесполезной. Когда инвесторы беспокоятся о том, что доходность облигации не поспевает за растущими издержками инфляции, цена облигации падает, потому что спрос на нее меньше.
