Уолл-стрит продолжает игнорировать тот факт, что Федеральный резерв ужесточает денежно-кредитную политику, позволяя раскрутить свой баланс. За неделю, закончившуюся 3 апреля, баланс на 20 миллиардов долларов ниже, чем неделей ранее. Баланс в настоящее время оценивается в 3, 936 триллиона долларов, что на 564 миллиарда долларов меньше, чем пик в 4, 5 триллиона долларов на конец сентября 2007 года.
Мой призыв остается, что ФРС оставит ставку по федеральным фондам на уровне от 2, 25% до 2, 50% до 2019 года и, возможно, до конца 2020 года после президентских выборов. ФРС продолжит истощать баланс до сентября 2019 года, но когда он достигнет этой точки, это будет означать паузу, а не конец количественному ужесточению.
Федеральный резерв
Стратегия баланса Федеральной резервной системы
Федеральная резервная система остановит раскручивание в конце сентября 2019 года. ФРС установила график раскрутки в размере 50 миллиардов долларов в апреле, а затем 35 миллиардов долларов на каждый из следующих пяти месяцев до сентября. Это будет дополнительным усилением ФРС на 225 миллиардов долларов. Это приведет к снижению баланса до 3, 731 триллиона долларов США, что не будет соответствовать заявленной цели Председателя Пауэлла по балансу в 3, 5 триллиона долларов США. Дополнительные 231 млрд. Долл. США, вероятно, будут запланированы после выборов 2020 года.
Дневной график доходности 10-летних казначейских облигаций США
Рефинитив XENITH
Дневной график доходности 10-летних казначейских облигаций США показывает, что эта доходность, похоже, снова растет, торгуясь до 2, 34% 28 марта. Доходность закрылась на прошлой неделе на уровне 2, 499%, при этом мой разворот на этой неделе составил 2, 508%. Я показываю месячные, полугодовые и квартальные значения на уровне 2, 576%, 2, 605% и 2, 759% соответственно.
Недельный график доходности 10-летних казначейских облигаций США
Рефинитив XENITH
Недельный график доходности 10-летних казначейских облигаций США показывает, что снижение доходности началось с высокой доходности в 3, 26%, установленной на неделе 12 октября, когда фондовый рынок достиг своего пика. Эта доходность удерживала свою 200-недельную простую скользящую среднюю, или «возврат к среднему», на уровне 2, 356% в течение недели 29 марта. Нота ниже своей пятинедельной модифицированной скользящей средней на уровне 2, 563%. Прогнозируемое еженедельное медленное стохастическое чтение 12 x 3 x 3, по прогнозам, вырастет до 24, 31 на этой неделе с 21, 30 5 апреля.
Дневной график для SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Рефинитив XENITH
SPDR S & P 500 ETF (SPY), также известный как Spiders, закрылся в пятницу, 5 апреля, на отметке 288, 62 долл. США, что на 23, 5% выше его минимума 26 декабря в 233, 76 долл. США и всего на 1, 8% ниже его дневного максимума в 293, 94 долл. США, установленного в сентябре. 21. Мои месячные и полугодовые уровни стоимости составляют 272, 17 долл. США и 266, 14 долл. США соответственно, с моим годовым пивотом на уровне 285, 86 долл. США и недельным и квартальным уровнем риска соответственно 292, 03 долл. США и 297, 56 долл. США.
Недельный график для SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Рефинитив XENITH
Недельный график для «Пауков» является положительным, но перекупленным: ETF выше своей пятинедельной модифицированной скользящей средней на 280, 79 долл. США и выше своей 200-недельной простой скользящей средней, или «возврата к среднему», на уровне 239, 67 долл. После того, как это среднее значение удерживалось на уровне 234, 71 долл. Во время неделя 28 декабря. Прогнозируемое еженедельное медленное стохастическое чтение 12 x 3 x 3, по прогнозам, вырастет до 92, 58 на этой неделе с 90, 70 5 апреля и продвинется выше уровня перекупленности 80, 00. SPY сейчас находится в состоянии «раздувания параболического пузыря» с показателем выше 90, 00.
Как использовать мои уровни ценностей и уровни риска: уровни ценностей и уровни риска основаны на последних девяти недельных, месячных, квартальных, полугодовых и годовых закрытиях. Первый набор уровней был основан на закрытии 31 декабря. Оригинальные полугодовые и годовые уровни остаются в игре. Еженедельный уровень меняется каждую неделю; месячный уровень был изменен в конце января, февраля и марта. Квартальный уровень был изменен в конце марта.
Моя теория состоит в том, что девяти лет волатильности между закрытиями достаточно, чтобы предположить, что все возможные бычьи или медвежьи события для акций учтены. Чтобы отразить волатильность цен на акции, инвесторам следует покупать акции в случае их слабости до уровня стоимости и сокращать запасы в силе до рискованный уровень. Опорный уровень - это уровень стоимости или уровень риска, который был нарушен в течение его временного горизонта. Повороты действуют как магниты, которые с высокой вероятностью будут снова протестированы до истечения их временного горизонта.
Как использовать 12 x 3 x 3 еженедельных медленных стохастических показаний: мой выбор использования 12 x 3 x 3 еженедельных медленных стохастических чтений был основан на тестировании многих методов чтения импульса цены акции с целью нахождения комбинации, которая привела к наименьшему ложные сигналы. Я сделал это после краха фондового рынка в 1987 году, поэтому я доволен результатами более 30 лет.
Стохастическое чтение охватывает последние 12 недель максимумов, минимумов и закрытий для акций. Существует грубый расчет различий между самым высоким максимумом и самым низким минимумом по сравнению с закрытиями. Эти уровни изменены для быстрого чтения и медленного чтения, и я обнаружил, что медленное чтение работает лучше всего.
Стохастическое чтение измеряется между 00.00 и 100.00, показания выше 80.00 считаются перекупленными, а значения ниже 20.00 - перепроданными. Недавно я отметил, что акции имеют тенденцию достигать максимума и снижаться на 10–20% и более вскоре после того, как значение поднимется выше 90, 00, поэтому я называю это «надувающимся параболическим пузырем», поскольку пузырь всегда всплывает. Я также называю показания ниже 10.00 «слишком дешевыми, чтобы их игнорировать».
