Рентабельность совокупных активов (ROTA) - это финансовый показатель, используемый в корпоративных финансах для оценки того, насколько эффективно предприятие использует свои активы для получения прибыли путем сравнения своей прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) с общими чистыми активами. Все, на что компания тратит деньги, должно каким-то образом быть полезным для операционной эффективности.
Низкий коэффициент ROTA является показателем того, что компания имеет анемичные прибыли или чрезмерно инвестирует в активы, которые не вносят адекватного вклада в итоговую прибыль. Это делает компанию менее привлекательной для кредиторов и акционеров, поэтому разумная бизнес-стратегия направлена на оптимизацию этого соотношения.
Как улучшить ROTA
Хотя определение работоспособного ROTA варьируется от отрасли к отрасли, существует два способа, которыми любой бизнес может улучшить свои показатели: увеличить прибыль или уменьшить общие активы.
Увеличение прибыли
Числитель расчета ROTA - EBIT. Этот показатель доходности показывает, сколько выручки остается в качестве прибыли после учета всех расходов, кроме налогов и процентных платежей по долгам. EBIT отражает операционную прибыльность компании, исключая те договорные обязательства, за которые компания несет ответственность независимо от выручки.
Поскольку EBIT учитывает все расходы, за исключением налогов и платежей по долгам, существует ряд способов увеличить эту цифру. Увеличение цены производства или продажи увеличит выручку, если предположить, что продажи останутся неизменными. Поиск более дешевых источников для материалов, необходимых для производства товаров для продажи, снижает стоимость проданных товаров (COGS), оставляя большую часть доходов для покрытия операционных расходов. Примерами того, как можно сократить эксплуатационные расходы, является переезд в более дешевую часть города, сокращение размеров помещений до самого необходимого или устранение сотрудников.
Хотя существует множество способов увеличить доходы или уменьшить расходы, у каждого есть свои последствия. Рост цен рискует оттолкнуть потребителей. Увеличение производства сопряжено с риском того, что инвентаризация окажется на полках, если предложение превысит спрос. Снижение стоимости материалов может потребовать создания продукта более низкого качества, что может означать потерю продаж конкуренту, который не срезает углы. Смена местоположения и сокращение персонала оказывают огромное влияние на людей, которые работают на компанию, и на репутацию бизнеса в сообществе. Хотя увеличение дохода может показаться простым на бумаге, эти типы решений требуют тщательного анализа.
Уменьшение общих активов
Другим вариантом увеличения ROTA компании является уменьшение ее чистых активов. Чтобы рассчитать чистые общие активы, вычтите расходы на амортизацию и резервы по сомнительным долгам из общих активов компании. Ничего не поделаешь с амортизацией активов или возможностью дефолта должников по платежам, что приводит к уменьшению первоначальной суммы активов.
Общие активы включают в себя все, что принадлежит компании, включая основные средства, такие как оборудование и недвижимость, а также ликвидные активы, такие как денежные средства и рыночные ценные бумаги. Чтобы попытаться повысить свою ROTA, компания изучит все свои активы, чтобы определить, какие активы не способствуют повышению операционной эффективности. Продажа основных средств, таких как транспортные средства или оборудование, которые не используются, а затем сдача в аренду или лизинг по мере необходимости, является эффективным способом снижения затрат на оборудование.
Инвентаризация также оказывает существенное влияние на совокупные активы, поэтому поддержание уровней производства, соответствующих продажам, гарантирует, что ненужные запасы не будут излишне увеличивать совокупные активы.
