Что такое освобожденная сделка?
Освобожденная транзакция - это тип транзакции с ценными бумагами, когда компании не нужно регистрировать регистрации в каких-либо регулирующих органах при условии, что количество задействованных ценных бумаг относительно невелико по сравнению с объемом операций эмитента и что новые ценные бумаги не выпускаются. Освобожденные ценные бумаги - это инструменты, используемые правительством, которые имеют статус безналоговых.
Освобожденная транзакция - это биржа ценных бумаг, которая в противном случае должна была бы зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), но не из-за характера рассматриваемой транзакции.
Ключевые вынос
- Освобожденные транзакции не требуют регистрации. Освобожденные ценные бумаги не облагаются налогом. Существуют некоторые правила для освобожденных транзакций, такие как положения о борьбе с мошенничеством.
Как работает освобожденная транзакция
Освобожденные транзакции сокращают количество документов, необходимых для относительно незначительных транзакций. Например, было бы большой проблемой выполнять регистрацию в SEC каждый раз, когда неисполнительный сотрудник хотел продать обратно некоторые обыкновенные акции компании, которые он или она приобрел в рамках плана покупки акций сотрудника.
Типы освобожденных сделок
Частное размещение или предложение Reg D - это тип освобожденной сделки, в которой ценные бумаги не предлагаются широкой публике, а вместо этого продаются в частном порядке аккредитованному инвестору. По данным SEC, аккредитованным инвестором могут быть:
- Страховая компания, банк, компания по развитию бизнеса, инвестиционная компания для малого бизнеса или зарегистрированная инвестиционная компания. План выплаты вознаграждений работникам, администрируемый зарегистрированной в банке инвестиционной компанией, или страховая компания. Безналоговая благотворительная организация. ее основное место жительства: лицо с доходом более 200 000 долл. США или общим доходом более 300 000 долл. США с супругом в течение обоих предыдущих двух лет. Предприятие, принадлежащее аккредитованным инвесторам, генеральный партнер, исполнительный директор или директор компании, продающей ценные бумаги, доверительное управление активами по крайней мере 5 миллионов долларов, если он не был создан только для покупки ценных бумаг
Другие типы освобожденных транзакций включают в себя предложения Reg A, также известные как предложения компаний малого бизнеса, которые позволяют компании-эмитенту привлекать не более 5 миллионов долларов США в течение 12 месяцев. Это позволяет небольшим компаниям получить доступ к рынкам ценных бумаг для привлечения капитала. Предложения по правилу 147 или внутригосударственные предложения также освобождаются от обязательств. Операции с финансовыми учреждениями, фидуциариями и страховыми андеррайтерами могут рассматриваться как освобожденные. Нежелательные заказы, которые выполняются через брокера по требованию его клиента, также считаются освобожденными.
Даже с освобожденными транзакциями, инвесторы и компании несут ответственность за любые вводящие в заблуждение или ложные заявления.
Обычно в освобожденной транзакции участвует небольшая сумма денег или аккредитованного или опытного инвестора, или она по какой-либо другой причине не требует полной регистрации. Тем не менее, даже освобожденные транзакции подпадают под действие некоторых правил, таких как положения о мошенничестве. Инвесторы и компании по-прежнему могут быть привлечены к ответственности за вводящие в заблуждение или ложные заявления, сделанные от имени компании, предложения или ценных бумаг, даже если транзакция освобождена.
И хотя для освобожденных транзакций может не потребоваться регистрация в государственных регуляторах ценных бумаг, эти государственные органы сохраняют за собой полномочия по расследованию мошенничества, взиманию соответствующих государственных пошлин и обеспечению соблюдения требований государственной регистрации. Таким образом, компании должны следить за тем, чтобы неукоснительно соблюдать требования государственных ценных бумаг, даже если их предложения и операции освобождены от обязательств в соответствии с федеральными правилами подачи заявок.
