Акции чипов могут наказать самодовольных акционеров в ближайшие месяцы, войдя в медвежий рыночный цикл, который длится несколько лет и отдает большую часть прибыли, зафиксированной с 2015 года. Это снижение может продолжаться, несмотря на продолжающийся восходящий тренд в других высокотехнологичных группах, что сбивает с толку игроков рынка, которые не Я не понимаю постоянных циклов бума и спада полупроводниковой группы или ее способности торговать в соответствии с широкими ориентирами в течение нескольких месяцев или лет.
Аналитики в области полупроводников в Morgan Stanley, Deutsche Bank, SunTrust Bank и других инвестиционных компаниях уже несколько недель бьют тревогу. Крэйг Хеттенбах из Morgan Stanley недавно подвел итог растущему консенсусу, отметив, что «в цепочке поставок в текущем цикле было больше избыточного по сравнению с 2015 годом» и что «любые торговые отскоки, вероятно, предоставят лучшие возможности для дальнейшего снижения риска».
Лидеры Сектора Волна Красные Флаги
Недавнее ценовое движение в крупнейших именах должно вызвать у самых оптимистичных оптимистов быки. Акции Intel Corporation (INTC) потратили годы на борьбу с 20 и 30 долларами США, наконец-то взорвавшись в четвертом квартале 2017 года и поднявшись к восходящему тренду, который в июне достиг 17-летнего максимума в верхних 50 долларах. С тех пор все было в гору: лидер отрасли отступил почти на 25%, пробив поддержку 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). В настоящее время акции Intel демонстрируют отрицательную доходность в 2018 году.
Micron Technology, Inc. (MU), седьмой по величине капитализированный выпуск микросхем, пострадала благодаря своей доле взлетов и падений за последние 30 лет. Он поднялся выше максимума 2014 года на уровне 36, 59 долл. США в сентябре 2017 года и вырос до середины 60-х годов, достигнув максимума в марте 2018 года и сформировав модель двойной вершины, которая в сентябре развернулась вниз. Это снижение также сломало 200-дневную EMA, одновременно запустив первый этап тестирования на пробое поддержки 2017 года.
А как насчет любимого лидера рынка NVIDIA Corporation (NVDA)? Долгосрочный восходящий тренд графического гиганта вошел в восходящий канал в июне 2017 года и пробил канал в сторону понижения в апреле 2018 года, войдя в более мелкий канал. Последний спад пробил этот канал и впервые с февраля 2016 года сбросил акции в 200-дневную EMA. Что еще более важно, акции NVIDIA сейчас торгуются ниже январского пика после отказа от девяти месяцев роста.
Основное изменение SOX
PHLX Semiconductor Index (SOX) высветил несколько предупреждающих знаков о падении бычьего рынка с первого квартала 2018 года. В конце концов он завершил 100-процентное восстановление к максимуму интернет-пузыря марта 2000 года на отметке 1362 в январе и развернулся после пробития этого уровня на 31 точки. Мартовская попытка прорыва провалилась на уровне 1464, и через несколько недель индекс опустился ниже пика 2000 года. Июньская попытка также потерпела неудачу, вырвав потенциальную тройную вершину, в то время как ценовое действие с того времени пробило 200-дневную EMA и в третий раз установилось на минимуме декабря 2017 года около отметки 1200.
Индекс завершил сложную вершину голова-плечи, которая прогнозирует снижение до 950 или около того после пробоя. Более зловеще, 100% -ное восстановление в главных максимумах, опубликованных годы или десятилетия назад, часто отмечает конец светских восходящих трендов. Учитывая широкое отступление в последние месяцы, нет оснований полагать, что фонды и розничные инвесторы внезапно изменят свое настроение и в скором времени вытеснят ограниченный капитал обратно в эту группу рынка.
Суть
Полупроводниковый сектор, возможно, завершил многолетний цикл бума и может перейти в кризисный период, который будет характеризоваться гораздо более низкими ценами.
