Что такое биржевой паевой инвестиционный фонд?
Биржевой взаимный фонд (ETMF) - это биржевая ценная бумага, являющаяся гибридом биржевого фонда (ETF) и открытого взаимного фонда. Он также может быть известен как биржевой управляемый фонд. ETMF позволяют стандартному взаимному фонду, основанному на стоимости чистых активов (NAV), торговать в реальном времени на фондовой бирже, подобно торговле акциями или ETF.
Биржевые цены внутридневной торговли взаимного фонда будут напрямую связаны со следующим значением NAV фонда на конец дня. Все ставки, предложения и торговые цены будут указаны в виде премий или скидок к NAV на конец дня (например, NAV + 0, 02 долл. США или NAV- 0, 05 долл. США). Для каждой сделки премия или дисконт к NAV фиксируются во время исполнения сделки, и окончательная цена сделки определяется после расчета NAV в конце дня.
Понимание биржевых паевых инвестиционных фондов (ETMF)
Биржевой взаимный фонд - это, по сути, взаимный фонд, доступный под видом ETF. Биржевые взаимные фонды предлагают преимущества как взаимных фондов, так и ETF. Они могут сочетать преимущества инвестиционных стратегий активно управляемого взаимного фонда, а также эффективность и налоговую эффективность ETF.
Биржевые взаимные фонды во многом отличаются от традиционных ETF. Они не обязаны ежедневно раскрывать информацию о своем портфеле, что позволяет им защищать конфиденциальные данные о торговле портфелем. Фонды торгуют в режиме реального времени, используя торговлю на основе NAV с ценами, указанными в виде премий или скидок Биржевые взаимные фонды используют переводы портфельных ценных бумаг в натуральной форме при погашении и выпуске паевых фондов, что позволяет сэкономить на операционных издержках. Биржевые паевые инвестиционные фонды могут предоставить трейдерам, работающим в течение дня и в краткосрочной перспективе, некоторые возможности для арбитража и спекуляции на паевых инвестиционных фондах. Фонды платят прирост капитала и предлагают дивиденды для долгосрочных инвесторов.
ETMF Investing
Eaton Vance в феврале 2016 года предложил один из первых ETMF - Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC инвестирует в растущие акции, а также предлагается в качестве паевого инвестиционного фонда Eaton Vance Stock Fund. По состоянию на 31 декабря 2017 года EVSTC сообщает о возврате NAV с начала 17, 57%.
С момента запуска EVSTC многие другие ETMF были также запущены NextShares, дочерней компанией Eaton Vance. Другие фонды NextShares включают: NextShares с плавающей процентной ставкой (EVFTC), NextShares Global Income Builder (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) и TABS муниципальные облигации с 5 по 15-летним облигациям NextShares (EVLMC).
NextShares предлагаются только через ограниченное количество брокеров. В ноябре 2017 года UBS объявили, что будут предлагать NextShares через свою сеть финансовых консультантов и брокерскую платформу.
