Что такое производный капитал
Производный инструмент - это финансовый инструмент, стоимость которого основана на движении капитала базового актива. Например, опцион на акции является производным капиталом, поскольку его стоимость основана на движениях цены базовой акции. Инвесторы могут использовать производные инструменты для хеджирования риска, связанного с открытием длинных или коротких позиций по акциям, или они могут использовать их для спекуляций относительно движения цены базового актива.
Основы производного капитала
Производные акции могут действовать как страховой полис. Инвестор получает потенциальную выплату, оплачивая стоимость производного контракта, которая называется премией на рынке опционов. Инвестор, который покупает акции, может защитить себя от потери стоимости акций, купив опцион пут. С другой стороны, инвестор, у которого есть короткие акции, может застраховаться от повышения цены акций путем покупки опциона колл.
Производные акции также могут быть использованы в целях спекуляции. Например, трейдер может купить опционы на акции вместо реальных акций, чтобы получать прибыль от ценовых движений базового актива. У такой стратегии есть два преимущества. Во-первых, трейдеры могут сократить расходы, покупая опционы (которые дешевле), а не фактические акции. Во-вторых, трейдеры также могут хеджировать риски, устанавливая опционы пут и колл на цену акции.
Прочие производные инструменты включают фьючерсы на фондовые индексы, свопы на фондовые индексы и конвертируемые облигации.
Использование параметров эквити
Опционы на акции получены из единственной ценной бумаги. Инвесторы и трейдеры могут использовать опционы на акции, чтобы открывать длинную или короткую позицию по акции, фактически не покупая или не покупая ее. Это выгодно, потому что принятие позиции с опционами дает инвестору / трейдеру больше рычагов, поскольку необходимый объем капитала намного меньше, чем аналогичная прямая длинная или короткая позиция по марже. Таким образом, инвесторы / трейдеры могут получить больше прибыли от движения цены базовой акции.
Например, покупка 100 акций за 10 долларов стоит 1000 долларов. Покупка опциона колл со страйк-ценой 10 долларов может стоить всего 0, 50 доллара или 50 долларов, поскольку один опцион контролирует 100 акций (0, 50 доллара х 100 акций). Если акции подорожают до 11 долларов, опцион стоит не менее 1 доллара, и трейдер опционов удваивает свои деньги. Биржевой трейдер зарабатывает 100 долларов (позиция теперь стоит 1100 долларов), что на 10% больше, чем 1000 долларов, которые они заплатили. Сравнительно, трейдер опционов дает лучший процент возврата.
Если базовая акция движется в неправильном направлении, и во время истечения срока действия опционы теряют деньги, они становятся бесполезными, и трейдер теряет премию, которую они заплатили за опцион.
Другой популярный метод опционов на акции - это торговля спредами. Трейдеры берут комбинации длинных и коротких опционных позиций с разными страйк-ценами и сроками истечения с целью извлечения прибыли из опционных премий с минимальным риском.
Фьючерсы на Индекс акций
Фьючерсный контракт аналогичен опциону в том смысле, что его стоимость определяется на основе базовой ценной бумаги или, в случае индексного фьючерсного контракта, группы ценных бумаг, составляющих индекс. Например, S & P 500, индекс Dow и индекс NASDAQ имеют доступные фьючерсные контракты, цены на которые основаны на значении индексов. Однако значения индексов выводятся из совокупных значений всех базовых акций в индексе. Таким образом, фьючерсы на индексы в конечном итоге получают свою стоимость из акций, отсюда и название «фьючерсы на индексы акций». Эти фьючерсные контракты являются ликвидными и универсальными финансовыми инструментами. Они могут использоваться для всего: от внутридневной торговли до риска хеджирования крупных диверсифицированных портфелей.
Хотя фьючерсы и опционы являются производными, они функционируют по-разному. Опционы дают покупателю право, но не обязательство, покупать или продавать базовый актив по цене исполнения. Фьючерсы являются обязательством как для покупателя, так и для продавца. Следовательно, риск не ограничен фьючерсами, как при покупке опциона.
Ключевые вынос
- Производные инструменты - это финансовые инструменты, стоимость которых определяется на основе движения цены базового актива. Трейдеры используют производные инструменты для спекуляции и управления рисками. Производные акции могут принимать две формы: опционы на акции и фьючерсы на индексы.
