Оптимистичные ожидания крупных финансовых компаний относительно быстрого урегулирования торгового конфликта между США и Китаем быстро угасают, так как увеличивается вероятность того, что президент Трамп будет взимать 25% -ный тариф на около 300 млрд. Долл. США дополнительного импорта из Китая, что превращает торговую войну в неизведанное. территория.
Nomura Group, например, теперь оценивает, что угроза новых тарифов Трампа с вероятностью 65% произойдет в 2019 году, уже в третьем квартале. «Отношения между США и Китаем за последние две недели пошли еще дальше, после того, как, на первый взгляд, наметился устойчивый прогресс в достижении, по общему признанию, узкого соглашения», - заметили экономисты из японской компании Nomura. клиенты, согласно подробному рассказу в Bloomberg. «Мы не думаем, что обе стороны смогут вернуться туда, где они были в конце апреля», - добавляют они.
Goldman Sachs также становится менее оптимистичным. «Хотя мы по-прежнему считаем, что соглашение является более вероятным, чем нет, оно стало серьезным вызовом», - пишут экономисты фирмы, цитируемые в той же статье. Они предупреждают, что, если в течение следующих нескольких недель не будет достигнут ощутимый прогресс в торговых переговорах, дополнительные повышения тарифов могут стать базовым случаем Goldman. Между тем, аналитики из JPMorgan ожидают, что тарифы, введенные обеими странами, вероятно, сохранятся до 2020 года, а старший исследователь из правительства Китая предупреждает, что «сражаться и говорить» может продолжаться до 2035 года.
В таблице ниже приведены эти прогнозы.
Пессимистичные взгляды на торговые переговоры между США и Китаем
- Nomura: 65% шансов на американские тарифы почти на весь импорт из КитаяJPMorgan: существующие тарифы обеих сторон могут сохраняться до 2020 годаGoldman Sachs: дополнительные тарифы США в скором времени могут стать базовым случаемКитайский правительственный исследователь: напряженность может сохраниться до 2035 года
Значение для инвесторов
Старший научный сотрудник китайского правительства, о котором говорилось выше, - это Чжан Яньшэн, в настоящее время работающий в Китайском центре международных экономических обменов, а ранее в Национальной комиссии по развитию и реформам, ведущему агентству экономического планирования Китая. Он говорит, что ни одно из ключевых требований, выдвигаемых США в области торгового баланса, структурных реформ и законодательных поправок, не может быть «реализовано в краткосрочной перспективе», согласно Bloomberg.
Чжан предупредил, что напряженные споры между США и Китаем в области экономики, торговли, технологий и финансов, вероятно, будут бушевать с 2021 по 2025 год. Однако с 2026 по 2035 год он считает, что отношения между народами могут перейти от «иррациональной конфронтации». «к» рациональному сотрудничеству. Он выступил на брифинге в среду, организованном правительством Китая.
Мнение Чжана резко контрастирует с мнением американского экономиста Гэри Шиллинга, который недавно утверждал, что «Китай будет неохотно уступать», поскольку США, как главный покупатель китайских товаров, имеют «верх» и «абсолютную власть». за интервью с Business Insider. Шиллинг не предсказал временные рамки для разрешения, хотя его замечания, казалось, не предвидели годы тупика.
В то время как фондовый рынок был потрясен недавней эскалацией торговой напряженности, индекс S & P 500 (SPX) тем не менее открыл четверг, торгуя относительно скромно на 4% ниже своего дневного максимума 1 мая. «Теплая реакция фондовых рынков на угрозы торговой войны увеличили вероятность еще более продолжительного периода более интенсивного владения краем, согласно записке экономистов Bank of America Merrill Lynch, пишет Bloomberg.
Заглядывая вперед
Банк Америки прогнозирует, что S & P 500 может упасть на территорию медвежьего рынка, сократившись на 20-30%, если Трамп введет тарифы на весь китайский импорт, что нанесет ущерб широкому кругу потребителей и предприятий, как сообщает Barron's. Кроме того, дальнейшие ограничения, которые администрация Трампа может применить против китайского телекоммуникационного гиганта Huawei, могут еще больше подорвать фондовые рынки, вызвав возмездие со стороны Китая, что усилит стратегическую битву за технологии.
Однако быки говорят, что сильная экономика США сведет к минимуму любой ущерб. «Если вы когда-нибудь собирались навязать расходы потребителю США, то время, когда безработица достигает 50-летнего минимума, а инфляция - это блин», - сказал Кристофер Смарт, глава Инвестиционного института Barings, Barron's.
