Что глубоко из денег?
Опцион считается вне денег, если его цена исполнения значительно выше (для колла) или значительно ниже (для пута) текущей цены базового актива. Как правило, это означает, что цена исполнения опциона должна быть больше, чем несколько страйков в цепочке опционов от цены базового актива.
Опционы из денег не имеют внутренней стоимости и обмениваются на их временную стоимость. Чем глубже опцион на деньги, тем больше он преувеличивает. И наоборот, в деньгах опционы имеют как внутреннюю, так и временную стоимость.
Понимание вариантов денег
Понимание глубоко из денег
Для того, чтобы опцион колл имел стоимость на дату погашения или истечения срока действия, цена базового актива должна быть выше цены исполнения опциона. Для опциона пут цена базового актива должна быть ниже цены исполнения опциона. Если ни то, ни другое не является истиной, то срок действия опции истечет. Следовательно, чем глубже опцион на деньги, тем меньше вероятность его истечения при любой стоимости.
Пример глубокого из денег
Например, если текущая цена базовой акции составляет 60 долларов, то пут-опцион со страйк-ценой в 45 долларов будет считаться за деньги. Опцион пут с ударом в 40 долларов был бы еще глубже из денег.
Торговая стратегия
В то время как опцион на деньги не имеет смысла, производная все еще имеет некоторую ценность. Все варианты, как в деньгах, так и вне их, содержат значение времени. Временная стоимость измеряет выгоду от наличия опциона со временем, оставшимся до погашения, по крайней мере с некоторой вероятностью того, что цена базового актива будет двигаться в направлении желаемого удара.
Поэтому, хотя глубокий вклад в колл или пут не имеет внутренней стоимости, некоторые инвесторы готовы платить небольшую сумму за оставшееся время. Однако это значение времени уменьшается по мере приближения опции к дате истечения срока действия.
Очевидной особенностью опционов с глубоким выходом денег является их очень низкая стоимость по сравнению с сопоставимыми опционами с ценой исполнения, близкой к цене базового актива. Риск того, что опционы истекают бесполезно, велик, но также возможен размер вознаграждения, если опцион переместится в деньги до истечения срока действия. Если последнее становится правдой, процент выплат может быть огромным. Небольшая сумма, заплаченная за опцион, может многократно увеличиться. Сто процентов прибыли на самом деле на низкой стороне возможностей.
Очень заманчиво одновременно покупать опционы на деньги по многим активам, потому что лишь немногие должны быть успешными, чтобы получить общий доход от портфеля. Тем не менее, комиссионные усложняют затраты, и некоторые эксперты считают, что эти типы вариантов азартных игр с высокой возможной отдачей, но с очень низкими шансами на успех.
