Что такое долговая безопасность?
Долговое обеспечение относится к долговому инструменту, такому как государственная облигация, корпоративная облигация, депозитный сертификат (CD), муниципальная облигация или привилегированная акция, которая может быть куплена или продана между двумя сторонами и имеет основные условия, такие как условная сумма (заимствованная сумма), процентная ставка, срок погашения и дата обновления. Он также включает в себя обеспеченные ценные бумаги, такие как долговые обязательства с обеспечением (CDO), ипотечные обязательства с обеспечением (CMO), ценные бумаги с ипотечным покрытием, выпущенные Правительственной национальной ипотечной ассоциацией (GNMA), и ценные бумаги с нулевым купоном.
Долговая безопасность
Как работают долговые ценные бумаги
Процентная ставка по долговым ценным бумагам во многом определяется предполагаемой способностью заемщика к погашению; Более высокий риск дефолта по платежам почти всегда приводит к повышению процентных ставок по заемному капиталу. Также известные как ценные бумаги с фиксированным доходом, большинство долговых ценных бумаг обращаются на внебиржевом рынке. Общая долларовая стоимость сделок с долговыми ценными бумагами, проводимых ежедневно, намного больше, чем у акций, поскольку долговые ценные бумаги принадлежат многим крупным институциональным инвесторам, а также правительствам и некоммерческим организациям.
Разница между долговыми и акционерными ценными бумагами
Долевые ценные бумаги представляют собой требование на прибыль и активы корпорации, в то время как долговые ценные бумаги представляют собой инвестиции в долговые инструменты. Например, акция является ценной бумагой, а облигация - долговым. Когда инвестор покупает корпоративную облигацию, он, по сути, одалживает деньги корпорации, и у них есть право на возврат основной суммы и процентов по облигации. Напротив, когда кто-то покупает акции у корпорации, они по сути покупают часть компании. Если компания получает прибыль, инвестор также получает прибыль, но если компания теряет деньги, акции также теряют деньги. В случае банкротства корпорации она платит держателям облигаций перед акционерами.
Хотя большинство людей лучше знакомы с рынком долевых ценных бумаг, рынок долговых обязательств в мире почти в два раза больше. Мировой рынок облигаций превышает 100 триллионов долларов, а рынок акций или акций оценивается примерно в 64 триллиона долларов. С точки зрения ежедневного объема торговли облигации на 700 миллиардов долларов контрастируют с акциями на 200 миллиардов долларов. В большинстве случаев долговые ценные бумаги в целом являются более безопасными инвестициями, чем долевые ценные бумаги.
Безопасность долговых ценных бумаг
Долговые ценные бумаги имеют неявный уровень безопасности просто потому, что они гарантируют, что основная сумма будет возвращена кредитору на дату погашения или при продаже ценной бумаги. Они обычно классифицируются по уровню риска дефолта, типу эмитента и циклам выплаты дохода. Чем рискованнее облигация, тем выше ее процентная ставка или доходность.
Например, казначейские облигации, выпущенные министерством финансов США, имеют более низкие процентные ставки, чем облигации, выпущенные корпорациями. Однако корпоративные и государственные облигации оцениваются агентствами, такими как Standard & Poor's и Moody's Investors Service. Эти агентства присваивают рейтинг, аналогичный кредитным рейтингам, присваиваемым физическим лицам, и облигации с высоким рейтингом, как правило, имеют более низкие процентные ставки, чем облигации с низким рейтингом. Например, исторически, корпоративные облигации AAA имеют более низкую доходность, чем корпоративные облигации BBB.
