Что такое валютный своп?
Валютный своп, иногда называемый мультивалютным свопом, предполагает обмен процентов - а иногда и основной суммы - в одной валюте на ту же в другой валюте. Процентные платежи обмениваются в установленные сроки в течение срока действия договора. Он считается валютной операцией и по закону не требуется указывать на балансе компании.
Ключевые вынос
- Валютный своп подразумевает обмен процентами, а иногда и основной суммой, в одной валюте на одну и ту же в другой валюте. Компании, ведущие бизнес за границей, часто используют валютные свопы для получения более выгодных ставок по кредитам в местной валюте, чем если бы они занимали деньги у местной Банк. Считается, что валютная операция не требуется, поскольку валютные свопы по закону не должны отражаться на балансе компании. Варианты процентных ставок для валютных свопов включают фиксированный курс к фиксированному курсу, плавающий курс к плавающему курсу или фиксированный курс к плавающему курсу. темп.
Основы валютных свопов
Валютные свопы были первоначально сделаны, чтобы обойти валютный контроль, правительственные ограничения на покупку и / или продажу валют. Хотя страны со слабой и / или развивающейся экономикой обычно используют валютный контроль для ограничения спекуляций по отношению к своим валютам, в настоящее время большинство развитых экономик отменили контроль.
Таким образом, в настоящее время свопы чаще всего используются для хеджирования долгосрочных инвестиций и изменения процентных ставок двух сторон. Компании, ведущие бизнес за границей, часто используют валютные свопы, чтобы получить более выгодные ставки по кредитам в местной валюте, чем если бы они одолжили деньги в банке в этой стране.
Валютные свопы являются важными финансовыми инструментами, используемыми банками, инвесторами и транснациональными корпорациями.
Как работает валютный своп
При валютном свопе стороны заранее договариваются, будут ли они обменивать основные суммы двух валют в начале транзакции. Две основные суммы создают подразумеваемый обменный курс. Например, если своп предполагает обмен 10 млн евро против 12, 5 млн долларов, то подразумеваемый обменный курс евро к доллару США составляет 1, 25. При наступлении срока погашения необходимо обменять те же две основные суммы, что создает риск изменения обменного курса, поскольку рынок мог отойти далеко от 1, 25 за прошедшие годы.
Ценообразование обычно выражается в виде Лондонской межбанковской ставки (ЛИБОР), плюс или минус определенное количество пунктов, на основе кривых процентных ставок в начале и кредитного риска двух сторон.
Валютный своп можно сделать несколькими способами. Многие свопы используют просто условные основные суммы, что означает, что основные суммы используются для расчета процентов, причитающихся и подлежащих выплате за каждый период, но не подлежат обмену.
Если при совершении сделки происходит полный обмен основной суммы, обмен отменяется на дату погашения. Сроки погашения валютного свопа подлежат обсуждению в течение не менее 10 лет, что делает их очень гибким методом обмена иностранной валюты. Процентные ставки могут быть фиксированными или плавающими.
Индия и Япония в октябре 2018 года подписали двустороннее соглашение о валютном свопе на сумму 75 миллиардов долларов, чтобы обеспечить стабильность на рынках форекс и капитала в Индии.
Обмен процентных ставок в валютных свопах
Существует три варианта обмена процентных ставок: фиксированная ставка на фиксированную ставку; плавающий курс к плавающему курсу; или фиксированная ставка с плавающей ставкой. Это означает, что при обмене между евро и долларами сторона, у которой есть первоначальное обязательство платить фиксированную процентную ставку по кредиту в евро, может обменять ее на фиксированную процентную ставку в долларах или на плавающую ставку в долларах. Альтернативно, сторона, чей кредит в евро по плавающей процентной ставке, может обменять ее на плавающую или фиксированную ставку в долларах. Своп с двумя плавающими курсами иногда называют базисным свопом.
Выплаты по процентным ставкам обычно рассчитываются ежеквартально и обмениваются каждые полгода, хотя при необходимости свопы могут быть структурированы. Процентные платежи, как правило, не взаимозачитываются, поскольку они осуществляются в разных валютах.
