Волатильность криптовалюты уже давно является одной из главных тем для обсуждения в отрасли, и на то есть веские причины. С момента своего запуска и последующего взрыва популярности биткойн и рынок, на котором он появился, характеризовались непредсказуемыми колебаниями и ценовыми бумами, которые приводили к крупным крахам. Тем не менее, крупный ценовой кризис, который начался в 2018 году, привел к относительной стабилизации крипто-сектора и, следовательно, к потенциалу реального роста и принятия.
Одним из важнейших факторов, которые могут привести к крипто-критике в плане массового усыновления и легитимности, хотя и не появившихся, являются серьезные инвестиции институциональных игроков в финансы. Хотя из этих источников уже поступают деньги, настроения по всему сектору в лучшем случае колеблются. Во многом это связано с фактором риска, который сопровождает волатильность.
Для компаний, которые обязаны приносить прибыль инвесторам, вероятность потери миллионов долларов в считанные минуты стала серьезным камнем преткновения. Тем не менее, поскольку биткойн провел несколько месяцев, торгуя в относительно стабильном диапазоне на фоне реальных усилий по регулированию рынка как внутри компании, так и за ее пределами, кажется, что шлюзы могут наконец открыться для институциональных денег.
Двери наконец открываются?
Институциональные инвесторы остаются по большей части в стороне от крипто-революции по ряду причин. От отсутствия регулирования до фактора риска и его плохой репутации большинство фирм не могут оправдать крупные инвестиции для своих заинтересованных сторон. В то время как сектор с нетерпением ожидал притока институциональных денег, которые еще не были реализованы, эти самые инвесторы показали признаки того, что они заинтересованы, медленно опуская пальцы ног в воду.
Тем не менее, текущие ценовые тренды на рынке могут быть предзнаменованием того, что волна, наконец, поворачивается к лучшему, открывая двери для реальных инвесторов. В течение года отрасль постепенно стабилизировалась, и слияние факторов в конечном итоге оказывает успокаивающее воздействие на цены и отрасль в целом.
Первый - это настоящий толчок к отключению от стигмы «Дикого Запада», которая омрачила индустрию со времен Великого шелкового пути, и истории использования биткойнов в гнусных целях. Внутренне, группы были сформированы, чтобы отрегулировать рынок. Саморегулируемая Ассоциация Виртуальных Товаров близнецов Winklevoss обозначает сотрудничество нескольких важных крипто-бирж и является признаком усиления внутреннего контроля, который может привлечь потенциальных инвесторов.
Что еще более важно, правительства также начали предоставлять более четкие руководящие принципы по отрасли, помогая успокоить опасения инвесторов. По словам Дэвида Уиллса, главного операционного директора Caspian, платформы крипто-торговли институционального уровня, вопрос регулирования является жизненно важным, поскольку «инвесторам нужна ясность и последовательность, и регуляторы во всем мире, к счастью, постепенно предоставляют это».
Такие компании, как Caspian, явно предотвращают приток инвесторов и учреждений, создавая полную платформу управления крипто-активами для фондов и трейдеров, связывая все основные крипто-биржи с доступом к торговым алгоритмам в режиме реального времени. Coinbase, пожалуй, самый известный, запустил платформу для институциональных продуктов.
По словам Уиллса, «такой совместный подход побуждает к соответствующим регулятивным усилиям в нескольких других юрисдикциях, что, в свою очередь, открыло некоторые пути, чтобы помочь большему количеству учреждений ввести криптографию. Постепенно обстановка в США тоже становится все яснее, несмотря на сложность навигации по путанице агентств ».
В дополнение к регулированию, у инвесторов просто были связаны руки из-за логистических вопросов в отрасли. Вопрос о хранении - как безопасно хранить большие суммы денег или в этом случае криптовалюты - был проблематичным для отрасли. Большинство крупных банков и финансовых учреждений не хотят или не могут помочь. Это означает, что институциональные инвесторы до сих пор были вынуждены полагаться на в основном недоказанные третьи стороны, которые не всегда полностью прозрачны или недостаточно защищены. Однако по мере того, как все больше компаний стремятся обеспечить надежные решения по хранению для институциональных фондов, эти самые инвесторы постепенно проявляют все большую готовность расширять свои ассигнования.
Ликвидность также была проблемой для инвестиционных фондов, поскольку на сильно фрагментированном рынке регулярно возникают проблемы с торговлей. Традиционно институциональные деньги обеспечивают основу для классов активов, генерируя ликвидность и обеспечивая большую стабильность. Однако нерегулируемая и разрозненная технологическая инфраструктура Crypto означает, что ликвидность трудно найти и, следовательно, генерирует волатильность.
Тем не менее, рынок постоянно работает над созданием решений, которые обходятся без неструктурированной природы рынка криптографии, смещая акцент на поставку решений с полным стеком. Это гарантирует, что институциональные инвесторы могут получить доступ к нескольким биржам в одном месте, уменьшая проблему с ликвидностью, и в то же время гарантируя, что криптовалюты будут более похожи на традиционные классы активов.
В целом, этот новый толчок к легитимности и большей стабильности является ключевым признаком того, что криптовалютный рынок становится зрелым - тенденция, связанная с пониженной волатильностью цен. В то время как некоторая сниженная волатильность объясняется меньшим объемом торговли, Уиллс утверждает, что большая часть этого связана с «следствием смягчающего эффекта этой институционализации криптографии из таких механизмов, как торговля фьючерсами».
Что это значит для рынка?
Институциональные деньги, скорее всего, станут стабилизирующей силой для криптовалют. Хотя этот приток денежных средств и внимания вряд ли полностью вытеснит волатильность с рынка - что хорошо, учитывая, что он предоставляет отличные возможности для умных институциональных фондов, - он поможет умерить хаотический характер сектора.
По мере того, как криптовалюта движется к своему младенчеству, она стремится стать законной силой в финансовом мире, и новые технологии и разработки помогают продвигать эту историю. По мере того, как класс активов становится зрелым, а инвесторы продолжают присоединяться, эволюционный импульс криптовалюты будет ускоряться, помогая классу активов достичь большей видимости основного направления и последующего принятия.
«Нужно сказать, что решения по хранению, ликвидности и технологиям здесь и работают и что среда регулирования становится все более прозрачной. Возникла проблема, заключающаяся в том, что крипто, как зарождающийся класс активов, не хватает решений для профессионалов. Но учреждениям просто необходимо получить образование, чтобы они знали, что они могут относиться к криптографии почти так же, как к любому другому классу активов. Крипто был рынком, где многие люди зарабатывали деньги, в то время как учреждения оставались в стороне, но эта история - часть прошлого. Теперь учреждения все больше и больше видят себя участвующими в будущем криптографии », - заключает Уиллс.
