Что такое денежный вариант?
Опция на основе наличных денег - это опция, которая всегда рассчитывается наличными. После исполнения рассчитывается чистая стоимость для вовлеченных сторон, и производится денежная оплата, чтобы устранить разницу. Этот вариант выгоден для инвесторов, которые хотят фиксировать только движения цен на акции, но не хотят, чтобы их открывали после открытия опциона.
Другими словами, держатель не обязан приобретать базовый актив в виде опционов на основе наличных денег. Если цена базового актива превышает цену исполнения опциона, держателю выплачивается разница при расчете.
Ключевые вынос
- Опцион на основе денежных средств - это определенный вид производных ценных бумаг, который всегда рассчитывается наличными. Когда опцион исполняется, определяется чистая стоимость для сторон, совершивших сделку, и производится оплата наличными. Держатель опциона не обязан покупать базовый актив; если цена актива превышает цену исполнения опциона, держателю выплачивается разница при расчете.
Основы наличных опционов
Например, предположим, что вы покупаете опцион на покупку на основе наличных по цене исполнения 55 долларов США. Вы используете опцион, когда базовая цена акции достигает 60 долларов за акцию. Поскольку один контракт рассчитан на сто акций, чистая стоимость для вас составляет 500 долларов (х 100). В этом случае вы получите 500 долларов наличными вместо необходимости покупать 100 акций за 55 долларов.
Поскольку многие инвесторы считают, что прогнозировать движение рынка легче, чем направление какой-либо отдельной акции, популярность опционов на основе наличных денег значительно возросла.
Примечательно, что большинство брокерских фирм взимают комиссию за опционы на основе наличных денег.
Неудивительно, что существует множество индексов, которые лежат в основе опционов на основе наличных денег. К ним относятся Нью-Йоркская фондовая биржа, индекс S & P 500 и индекс S & P 100. Но согласно книге Лоуренса Г. Макмиллана «Опционы как стратегические инвестиции», эти биржи признают тот факт, что опционы на основе наличных не являются идеальным инвестиционным решением для всех.
Например, если инвестор ждал, чтобы посмотреть, как выглядят цифры денежной массы в тот или иной вечер, прежде чем совершать сделку, он или она наверняка будет иметь преимущество перед авторами тех же опционов. Почему? Потому что авторы могут больше не иметь возможности хеджировать свои позиции после звонка.
Чтобы не допустить этого, извещения об опционах на основе наличных принимаются только в течение пяти минут после закрытия опционов на этой конкретной бирже в любой конкретный торговый день, чтобы поставить владельцев и авторов на равных условиях.
