Что такое контрциклический запас?
Под антициклическими акциями понимаются акции компании, принадлежащей к отрасли или нише, финансовые показатели которой, как правило, отрицательно коррелируют с общим состоянием экономики. В результате цена акции также будет иметь тенденцию двигаться в направлении, противоположном общему экономическому тренду, то есть повышение курса происходит во времена рецессии, а снижение стоимости происходит во времена экономического роста.
Это может быть противопоставлено циклическому запасу.
Ключевые вынос
- К антициклическим акциям относятся акции тех компаний, которые выигрывают или даже растут во время экономических спадов или спадов, что делает их хорошими диверсификаторами. Аккумуляторные циклы также будут иметь тенденцию недооценки в периоды экономического роста, когда циклические акции преуспеют. становится все труднее найти хорошие примеры антициклических отраслей, поскольку компании и их производственно-сбытовые цепочки переплетаются.
Понимание контрциклических запасов
Все чаще операциям компании становится контрциклично, потому что довольно трудно найти бизнес-модель, которая процветает в период, когда у большинства людей нет денег. Например, акции агентства по трудоустройству будут считаться антициклическими, потому что эти компании помогают уволенным работникам найти работу в обмен на вознаграждение. Этот тип компании будет более успешным во времена рецессии, потому что в этот момент будет больше безработных по сравнению со временем расширения. Покупка антициклических акций может послужить хорошим хеджем к стандартному рецессионному давлению, которое может привести к снижению большинства акций.
Важный
Противоциклические запасы растут и падают в противоположность циклическим запасам. Это не следует путать с нециклическими акциями, которые имеют липкий спрос. Это означает, что спрос на их товар или услугу всегда там, например, спрос на инсулин.
Не так много инвесторов думают о контрциклических акциях, рассматривая их инвестиционные возможности. Кроме того, всегда существует полное согласие относительно того, какие компании и отрасли могут быть классифицированы как антициклические. Тем не менее, к числу тех, кто обычно упоминается, относятся компании, связанные с алкоголем, и розничные продавцы скидок, и, поскольку отчаянные времена могут привести к тому, что все больше людей будут принимать отчаянные меры, инвесторы теперь могут вкладывать средства в рост преступности, сопровождающей низкую экономику, поскольку многие тюрьмы в настоящее время эксплуатируются государством. корпорации.
Антициклические отрасли могут сильно пострадать во время экономического роста (который может длиться годами). Такие компании могут даже оказаться склонными к банкротству, если у них нет наличных денег или сильных балансов, чтобы выдержать длительный экономический рост. Инвесторы, привлеченные к акциям в антициклических отраслях, сталкиваются с трудной задачей: попытаться определить время рынка, то есть предсказать, где находится дно бизнес-цикла, чтобы продавать в оптимальное время, а затем предсказать, где находится вершина. цикла для того, чтобы купить в оптимальное время. Это может быть сложно, учитывая тот факт, что некоторые антициклические акции начинают снижаться до того, как восстановление фактически началось.
Риски инвестирования в контрциклические акции
Крупные инвестиции в антициклические акции несут риски, связанные со сложностями системы фондового рынка. Если, например, кажется, что рынок движется к большой рецессии, необходимо подумать о некоторых потенциальных проблемах, прежде чем немедленно перераспределять активы в антициклические акции или другие ценные бумаги. Одна потенциальная проблема заключается в том, что рост рынка не всегда пропорционален росту фондового рынка; крошечный подъем рынка, особенно во время рецессии, может привести к огромному скачку рынка. Из-за этого, в то время как весь рынок может падать, в некоторых областях могут наблюдаться скачки, что может привести к неэффективности антициклических акций.
