Исправление определения

Что такое исправление?

В мире инвестиций коррекция обычно определяется как снижение цены ценной бумаги на 10% или более по сравнению с ее последним пиком. Корректировки могут происходить где угодно, включая отдельные акции, индексы, которые следуют за акциями или секторами, товарные и валютные рынки или любой актив, торгующийся на бирже.

Актив, индекс или рынок могут попасть в коррекцию на короткое время или на длительные периоды - дни, недели, месяцы или даже дольше. Тем не менее, средняя рыночная коррекция недолговечна и длится где-то от трех до четырех месяцев.

Инвесторы, трейдеры и аналитики используют методы построения графиков для прогнозирования и отслеживания исправлений. Многие факторы могут вызвать коррекцию. От масштабного макроэкономического сдвига до проблем в плане управления отдельной компанией причины коррекции столь же различны, как и акции, индексы или рынки, на которые они влияют.

Как работает исправление

Исправления похожи на этого паука под твоей кроватью. Вы знаете, что он там, скрывается, но не знаете, когда он появится в следующий раз. Хотя вы можете потерять сон из-за этого паука, вы не должны терять сон из-за возможности исправления.

Согласно отчету CNBC за 2018 год, средняя коррекция для индекса S & P 500 длилась всего четыре месяца, а значения упали примерно на 13%, прежде чем восстановиться. Однако легко понять, почему индивидуальный или начинающий инвестор может беспокоиться о корректировке стоимости своих портфельных активов на 10% или более во время коррекции. Они не ожидали этого и не знают, как долго продлится коррекция. Для большинства инвесторов на рынке в долгосрочной перспективе коррекция - это лишь небольшая выбоина на пути к пенсионным сбережениям. Рынок со временем восстановится, поэтому не стоит паниковать.

Конечно, драматическая коррекция, которая происходит в течение одной торговой сессии, может иметь катастрофические последствия для краткосрочного или дневного трейдера и тех трейдеров, которые чрезвычайно заемные. Эти трейдеры могли видеть значительные потери во время коррекций.

Никто не может точно определить, когда коррекция начнется, закончится, или сказать, насколько резким будет падение цен до тех пор, пока оно не закончится. Что аналитики и инвесторы могут сделать, это посмотреть на данные прошлых исправлений и планировать соответственно.

Ключевые вынос

• Коррекция - это снижение цены ценной бумаги, актива или финансового рынка на 10% или более. Коррекция может длиться от нескольких дней до нескольких месяцев или даже дольше. Если коррекция в краткосрочной перспективе может нанести ущерб, исправление может быть полезным, корректировка завышенных цен на активы и предоставление возможностей покупки.

График коррекции

Исправления могут иногда проецироваться с использованием анализа рынка и путем сравнения одного индекса рынка с другим. Используя этот метод, аналитик может обнаружить, что за неэффективным индексом может тесно следовать аналогичный индекс, который также неэффективен. Устойчивая тенденция этих сходств может свидетельствовать о скорой коррекции рынка.

Технический анализ рассматривает уровни поддержки и сопротивления цены, чтобы помочь предсказать, когда разворот или консолидация может превратиться в коррекцию. Технические исправления происходят, когда актив или весь рынок переполняются. Аналитики используют графики для отслеживания изменений во времени в активе, индексе или рынке. Некоторые из инструментов, которые они используют, включают использование полос Боллинджера, каналов конверта и линий тренда, чтобы определить, где ожидать ценовую поддержку и сопротивление.

Подготовка инвестиций для коррекции

До коррекции рынка отдельные акции могут быть сильными или даже превосходящими. В течение периода коррекции отдельные активы часто работают плохо из-за неблагоприятных рыночных условий. Исправления могут создать идеальное время для покупки ценных активов по сниженным ценам. Тем не менее, инвесторы все еще должны взвесить риски, связанные с покупками, поскольку они вполне могут увидеть дальнейшее снижение по мере продолжения коррекции.

Защита инвестиций от исправлений может быть сложной, но выполнимой. Чтобы справиться с падающими ценами на акции, инвесторы могут устанавливать ордера стоп-лосс или стоп-лимит. Первый автоматически срабатывает, когда цена достигает уровня, заданного инвестором. Однако транзакция может не исполниться на этом уровне цен, если цены быстро падают. Второй стоп-ордер устанавливает как указанную целевую цену, так и внешнюю предельную цену для сделки. Стоп-лосс гарантирует исполнение там, где стоп-лимит гарантирует цену. Стоп-ордера следует регулярно контролировать, чтобы они отражали текущую рыночную ситуацию и истинную стоимость активов. Кроме того, многие брокеры будут разрешать истечение срока действия ордеров на покупку.

Инвестирование во время коррекции

Хотя коррекция может повлиять на все акции, она часто наносит удар по некоторым акциям сильнее, чем другие. Меньшие, быстро растущие акции в нестабильных секторах, таких как технологии, как правило, реагируют сильнее всего. Другие сектора более буферизированы. Например, основные потребительские запасы, как правило, устойчивы к деловому циклу, поскольку включают производство или продажу предметов первой необходимости. Таким образом, если коррекция вызвана или углубляется в результате экономического спада, эти акции все еще работают.

Диверсификация также предлагает защиту - если она включает активы, которые работают против исправляемых или те, на которые влияют различные факторы. Например, облигации и средства получения дохода традиционно были противовесом акциям. Реальные или материальные активы, такие как товары или недвижимость, являются еще одним вариантом финансовых активов, таких как акции.

Хотя рыночные коррекции могут быть сложными, и падение на 10% может значительно повредить многим инвестиционным портфелям, коррекции иногда считаются полезными как для рынка, так и для инвесторов. Для рынка корректировки могут помочь скорректировать и перекалибровать оценки активов, которые могли стать чрезмерно высокими. Для инвесторов исправления могут предоставить как возможность воспользоваться льготными ценами на активы, так и извлечь ценные уроки о том, как быстро может измениться рыночная среда.

Pros

• Создает возможности покупки в ценные акции

• Может быть смягчено стоп-лоссом / лимитными ордерами

• Успокаивает завышенные рынки

Cons

• Может привести к панике, перепроданности

• Вредит краткосрочным инвесторам, трейдерам с левереджем

• Может превратиться в длительное снижение

Примеры исправлений в реальном мире

Рыночные корректировки происходят относительно часто. В период с 1980 по 2018 год на рынках США произошло 37 коррекций. За это время S & P 500 упал в среднем на 15, 6%. Десять из этих исправлений привели к медвежьим рынкам, которые обычно являются индикаторами экономического спада. Другие остались или перешли обратно на бычьи рынки, которые обычно являются индикаторами экономического роста и стабильности.

Возьмите 2018 год, например. В феврале 2018 года два основных индекса, Dow Jones Industrial Average (DJIA) и индекс Standard & Poor's 500 (S & P 500), оба испытали коррекцию, упав более чем на 10%. И Nasdaq, и S & P 500 также претерпели исправления в конце октября 2018 года.

Каждый раз рынки восстанавливались. Затем 17 декабря 2018 года произошла другая коррекция, и DJIA, и S & P 500 упали более чем на 10% - S & P 500 упал на 15% от своего исторического максимума. Снижение продолжалось в начале января с прогнозами, что США наконец-то положили конец медвежьему рынку.

Рынки начали сплачиваться, стирая все убытки за год к концу января. По состоянию на середину апреля 2019 года S & P 500 вырос на 20% с темных декабрьских дней. Оптимистичные аналитики говорят, что у бычьего рынка еще есть силы, хотя некоторые пессимисты опасаются, что подъем может быть недолгим ралли на медвежьем рынке или использовать другую метафору животного, отскок мертвой кошки.