Что такое корпоративное рефинансирование?
Корпоративное рефинансирование - это процесс, посредством которого компания реорганизует свои финансовые обязательства путем замены или реструктуризации существующих долгов. Корпоративное рефинансирование часто делается для улучшения финансового положения компании, что обусловлено благоприятными процентными ставками, улучшением кредитного качества и в ответ на более выгодные варианты финансирования. Это также можно сделать, когда компания находится в бедственном положении, с помощью реструктуризации долга.
Как правило, результатом корпоративного рефинансирования является снижение ежемесячных выплат процентов, более выгодные условия кредитования, снижение рисков и доступ к большему количеству денежных средств для операций и капиталовложений.
Понимание корпоративного рефинансирования
Одним из крупнейших драйверов корпоративного рефинансирования является преобладающая процентная ставка. Компании могут значительно сэкономить, рефинансируя свой существующий долг за счет более низкой ставки. Такой шаг может высвободить денежные средства для операций и дальнейших инвестиций, которые поддержат рост.
Ключевые вынос
- Корпоративное рефинансирование - это процесс, посредством которого компания может реорганизовать свои финансовые обязательства путем замены или реструктуризации существующих долгов. Одной из целей корпоративного рефинансирования является сокращение ежемесячных процентных платежей, поиск более выгодных условий кредитования, снижение риска и доступ к большему количеству денежных средств. Как правило, значительные расходы связаны с корпоративным рефинансированием.
Корпоративное рефинансирование и выпуск долгов
Когда компания выпускает новый долг для погашения существующего долга, она, скорее всего, сократит свои купонные выплаты, которые отражают текущую рыночную процентную ставку и кредитный рейтинг компании. Результатом корпоративного рефинансирования, как правило, является улучшение его операционной гибкости, больше времени и денежных ресурсов для реализации бизнес-стратегии и более благоприятное общее финансовое положение. Один из способов, которым компания может достичь этого, - это назвать свои погашаемые или отзывные облигации, а затем переиздать их с более низкой процентной ставкой.
Другим фактором, который может повлиять на сроки корпоративного рефинансирования, является то, что компания ожидает получить приток денежных средств от клиента или другого источника. Значительный приток может улучшить кредитный рейтинг компании и снизить стоимость выпуска долговых обязательств (чем выше кредитоспособность, тем ниже купон, который они должны будут выплатить). Компании, испытывающие финансовые трудности, могут рефинансировать в рамках пересмотра условий своих долговых обязательств.
Менее популярная стратегия корпоративного рефинансирования предполагает выделение бездолгой части компании и финансирование этой дочерней компании. Затем дочерняя компания используется для покупки частей материнской компании в качестве скидки. Такая стратегия может отговорить потенциальных покупателей.
Корпоративное рефинансирование и акционерный капитал
Компании также могут выпускать акции для погашения долга. Это может быть хорошей стратегией, если акции торгуются вблизи рекордных максимумов, а выпуск долговых обязательств будет сравнительно дорогим из-за плохого кредитного рейтинга компании или высоких преобладающих процентных ставок. Продажа акций для сокращения долга приводит к улучшению отношения долга к кредиту компании, что улучшает перспективы его будущего финансирования.
Расходы на корпоративное рефинансирование
Независимо от того, является ли компания большой или маленькой, в процесс рефинансирования встраиваются значительные расходы. Крупные компании, которые могут выпускать долговые обязательства и акции, должны заручиться поддержкой команды банкиров и адвокатов, чтобы завершить успешное финансирование. Для малого бизнеса существуют банковские и титульные сборы, а также платежи банкирам, оценщикам и адвокатам за различные услуги.
