Термин « конверсионная стоимость» относится к финансовой стоимости ценных бумаг, полученных путем обмена конвертируемой ценной бумаги на ее базовые активы. Конвертируемые - это категория финансовых инструментов, таких как конвертируемые облигации и привилегированные акции, которые можно обменять на базовый актив, такой как обыкновенные акции. Стоимость конвертации рассчитывается путем умножения цены обыкновенных акций на коэффициент конвертации.
Прекращение конверсии
Говорят, что конвертируемая ценная бумага, которая торгуется по цене, превышающей ее стоимость, имеет премию за конвертацию. Это делает безопасность ценной и желательной. Конвертируемая ценная бумага считается «обанкротившейся», когда она торгуется по цене, значительно ниже ее конверсионной стоимости. Если цена базовой ценной бумаги падает слишком далеко ниже стоимости конвертации, говорят, что конвертируемая ценная бумага достигла своего минимума.
Конверсионная стоимость может также называться рыночной конверсионной ценой или паритетной стоимостью. Как и в случае с типами инвестиций, такими как опционы на акции, ключевой целью конвертируемой ценной бумаги является удержание ее до тех пор, пока рыночная цена не превысит конверсионную стоимость, что приведет к получению прибыли за счет конвертации и последующей продажи.
Как определяется ценность конверсии
Понимание того, какова минимальная стоимость конвертируемых облигаций, может помочь держателю облигаций определить, когда стоит конвертировать базовый актив. Это включает в себя знание номинальной стоимости облигации. Например, обычно, когда конвертируемая облигация достигает срока погашения, держатель получает основной платеж по номинальной стоимости, равный сумме, которую он первоначально заплатил за облигацию. Облигации также вызывали интерес в течение срока погашения.
Минимальная стоимость может быть определена еще до того, как облигация достигнет срока погашения, путем расчета. Добавление основного платежа к процентным платежам или доходности облигации, которые были получены и ожидаются до тех пор, пока не достигнет срока погашения, приведут к минимальной стоимости. Это показатель, который можно использовать для сравнения с конверсионной стоимостью для оценки стоимости ценных бумаг.
Во многих примерах невыгодно использовать опцию конвертации, если это разрешено, до наступления срока обращения конвертируемой ценной бумаги. Могут быть условия, которые требуют, чтобы безопасность держалась, пока она не достигнет определенной цены конвертации. Для эмитентов конвертируемых облигаций может потребоваться раздвоение или распределение справедливой стоимости или цены конвертируемой облигации между справедливой стоимостью для аспекта конвертации и для прямого долга, который не может быть конвертирован.
