Что такое контрактный рынок?
Контрактный рынок или обозначенный контрактный рынок - это зарегистрированная биржа, на которой торгуются товары и опционные контракты. Это иногда называют «назначенным обменом».
Ключевые вынос
- Контрактный рынок, или назначенный контрактный рынок, является зарегистрированной биржей, на которой торгуются товарные и опционные контракты, и его основной функцией является обеспечение справедливой и упорядоченной торговли, финансового контроля и эффективного распространения информации о торговых ценах. Контрактные рынки должны регистрироваться в контролирующем органе. регулирующий орган, такой как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), в соответствии с разделом 5 Закона о товарной бирже (CEA). В интересах поддержания ликвидности контрактная торговля на контрактном рынке имеет стандартизированные размеры, даты истечения срока действия и для опционы, цены исполнения, которые контрастируют с внебиржевыми (OTC) контрактами.
Понимание контрактного рынка
Контрактный рынок или назначенный контрактный рынок (DCM) - это любая торговая биржа (биржа), предназначенная для торговли определенными опционами или фьючерсными контрактами. Он должен зарегистрироваться в надзорном регулирующем органе, прежде всего в Комитете по торговле товарными фьючерсами (CFTC), в соответствии с разделом 5 Закона о товарных биржах (CEA). Большинство крупных фьючерсных рынков также обеспечивают функции клиринга и расчетов.
Контрактный рынок, иначе называемый биржей, обеспечивает среду, будь то физическая рыночная площадка или виртуальные электронные платформы, где фьючерсные и опционные контракты покупаются и продаются. Это рынок, на котором торгуются ценные бумаги, товары, производные и другие финансовые инструменты. Основная функция биржи заключается в обеспечении справедливой и упорядоченной торговли, финансового контроля и эффективного распространения информации о торговых ценах.
Для поддержания ликвидности контрактная торговля на контрактном рынке имеет стандартизированные размеры, даты истечения срока действия и, для опционов, страйк-цены. Эта стандартизация отличается от внебиржевых (OTC) контрактов, когда покупатели и продавцы соглашаются с условиями.
История контрактных рынков в США
Крупнейшая фьючерсная биржа в США, Чикагская товарная биржа (CME), была образована в конце 1890-х годов, когда единственные предлагаемые фьючерсные контракты были на сельскохозяйственную продукцию. Появление процентных ставок или фьючерсов на облигации и валютных фьючерсов на основных валютных рынках произошло в 1970-х годах. Сегодняшние биржи фьючерсов значительно больше, с хеджированием финансовых инструментов через фьючерсы. Эти фьючерсные контракты составляют основную часть фьючерсного рынка. Фьючерсные биржи играют важную роль в функционировании мировой финансовой системы.
На финансовых биржах произошло много слияний, наиболее значительным из которых стала Чикагская товарная биржа и Чикагская торговая палата (CBOT) в 2007 году. После этого она была переименована в CME Group и приобрела NYMEX Holdings Inc., материнскую компанию New York Mercantile. Биржа (NYMEX) и Commodity Exchange Inc. (COMEX) в 2008 году. В 2012 году она снова выросла, добавив в Совет по торговле Канзас-Сити, который является доминирующим игроком в твердой красной озимой пшенице.
Другим крупным игроком в США является Межконтинентальная биржа (ICE). Родившись как электронная биржа в 2000 году, ICE приобрела Международную нефтяную биржу (ICE) в 2001 году. В 2007 году она получила как Нью-Йоркский совет по торговле (NYBOT), так и Виннипегскую товарную биржу (WCE). Наконец, она расширилась в акции с приобретением NYSE Euronext в 2013 году.
В результате принятия закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей (Dodd-Frank), принятого в 2010 году, DCM являются одним из двух типов бирж, на которых могут торговаться обязательные безналичные свопы. Другой тип обмена называется механизмом исполнения подкачки (SEF). Законодательство пыталось перенести то, что было контрактами между двумя сторонами, на два типа бирж, чтобы они были доступны для многих контрагентов.
