Товарный индекс - это инвестиционный инструмент, который отслеживает корзину товаров для измерения их цены и эффективности возврата инвестиций. Эти индексы часто торгуются на биржах, что позволяет инвесторам получить более легкий доступ к инвестициям в товары без необходимости выходить на фьючерсный рынок. Значение этих индексов колеблется в зависимости от их базовых товаров, и это значение можно торговать на бирже во многом так же, как фьючерсы на фондовые индексы.
Ломать товарный индекс
На рынке представлен широкий ассортимент товарных индексов, каждый из которых различается по своим компонентам. Индекс Reuters / Jefferies CRB, который торгуется на NYBOT, включает 19 различных видов товаров, от алюминия до пшеницы. Товарные индексы также различаются по способу их взвешивания; некоторые индексы имеют одинаковый вес, что означает, что каждый товар составляет одинаковый процент от индекса. Другие индексы имеют предопределенную фиксированную схему взвешивания, которая может инвестировать более высокий процент в определенный товар, такой как товары, связанные с энергетикой, такие как уголь и нефть.
Некоторые из первых товарных индексов были построены инвестиционным банком Goldman Sachs еще в 1991 году. Инвестиции в товарные индексы приобрели популярность в начале 2000-х годов, когда цена на нефть начала выходить из исторического диапазона от 20 до 30 долларов за баррель, который она заняты более десяти лет, и китайское промышленное производство начало быстро расти. Этот растущий китайский спрос и ограниченное мировое предложение товаров вызвали рост цен, и инвесторы стремились найти способ инвестировать в это сырье промышленного производства.
Ограничения товарных индексов
Товарные индексы отличаются от других индексов, таких как акции и облигации, одним очень важным способом: общая доходность товарного индекса полностью зависит от прироста капитала или динамики цен на товары в индексе. Для большинства инвестиций общий доход включает периодические денежные поступления, такие как проценты и дивиденды и другие распределения, а также прирост капитала. Например, акции выплачивают дивиденды, а облигации - проценты, что способствует общей доходности инвестиций, даже если цены на инвестиции не увеличиваются. Товары не выплачивают дивиденды или проценты, поэтому инвестор зависит исключительно от прироста капитала для эффективности инвестиций. Если цена товара не повышается, инвестор получает нулевую отдачу от инвестиций. Этот сценарий с нулевой доходностью не подходит для облигаций, которые платят проценты, и акций, которые платят дивиденды. Например, если цена акций в конце инвестиционного горизонта остается такой же, но выплачивается дивиденд, инвестор получит положительный возврат инвестиций.
