Что такое теория тараканов?
Теория таракана относится к теории рынка, которая гласит, что когда компания раскрывает плохие новости для общественности, в будущем может быть выявлено множество связанных с этим негативных событий. Плохие новости могут прийти в виде пропуска заработка, судебного процесса или другого неожиданного, негативного события. Термин «теория тараканов» происходит от общего убеждения, что наблюдение за одним тараканом обычно свидетельствует о том, что их гораздо больше.
Ключевые вынос
- Теория таракана гласит, что когда компания раскрывает плохие новости, в будущем может быть выявлено еще много связанных с этим негативных событий. Термин исходит из общего убеждения, что наблюдение за тараканом свидетельствует о наличии большего числа. Теория может использоваться для описания ситуаций. затрагивает как компании, так и целые отрасли. Поскольку инвесторы могут пересмотреть другие холдинги в той же отрасли из-за плохих новостей, теория тараканов имеет тенденцию оказывать негативное влияние на рынок в целом.
Понимание теории тараканов
Теория таракана - это ненаучная теория, основанная на идее, что судьба компании зависит как от внешних, так и от внутренних сил, и может не просто пострадать от одной плохой новости. Проще говоря, когда вы видите одного таракана, может быть много других, которые вы не видите сразу. В конце концов, один таракан обычно означает, что в темноте больше валяется. Поэтому, когда на компанию негативно влияют внешние силы, маловероятно, что ее коллеги по отрасли будут невосприимчивы к тем же силам. Поэтому, когда несчастья одной компании раскрываются общественности, вполне вероятно, что подобные несчастья постигнут другие компании, затронутые аналогичным образом.
Прибыль, неожиданность или промахи являются индикаторами отраслевых тенденций, особенно если они происходят для более чем одной компании в отрасли. Если одна изолированная компания в секторе демонстрирует сюрприз по прибыли, ее можно игнорировать. Однако, если более чем одна компания объявляет о неожиданном заработке или промахе, это может быть сильным показателем того, что другие компании в отрасли будут иметь аналогичные результаты заработка.
Плохие новости неизбежны и неизбежны - независимо от компании или отрасли. Но во многих случаях высшее руководство компании может попытаться преуменьшить последствия любых плохих новостей. На самом деле, некоторые пытаются изменить ситуацию, положительно сказавшись на новостях, даже если это влияет на цену акций компании. Для некоторых компаний это может быть разовым. Но это не обязательно так для других. Мудрые инвесторы могут видеть сквозь эти стратегии связей с общественностью и понимать, что внезапное обнаружение плохих новостей может привести к чему-то большему в будущем - для компании и даже для отрасли в целом.
Что такое теория тараканов?
Особые соображения
Теория тараканов может оказать вредное влияние на рынок. Инвесторы часто пересматривают свои активы в других компаниях той же отрасли, когда сталкиваются с плохими новостями, касающимися одной или нескольких компаний в отрасли. В некоторых случаях новости достаточно негативны, чтобы убедить инвесторов разгрузить отраслевые акции, что может привести к падению цен во всем секторе. Более того, новости о ненадлежащих действиях в одной компании могут привести к панике и общественному протесту, что обычно вызывает интерес государственных регуляторов, которые будут расследовать конкурентов отрасли.
Скандал с участием одной компании может вызвать интерес государственных регулирующих органов, которые будут расследовать дела других в отрасли.
Примеры теории тараканов
Теория таракана использовалась для описания нескольких ключевых событий в мире финансов, а именно бухгалтерских скандалов, которые были обнаружены после Enron, а также финансового кризиса, вызванного кризисом ипотечного кредитования.
В октябре 2001 года появились сообщения о том, что энергетическая компания Enron, которая была признана образцом успеха для американских корпораций, в течение многих лет вводила в заблуждение бухгалтерский учет, вводя в заблуждение инвесторов и общественность в отношении финансового состояния компании. К августу 2002 года Enron был на грани банкротства, и бухгалтерская фирма, ответственная за аудит, Артур Андерсен, передала лицензию CPA. Скандал с Enron подразумевал, что незаконные методы бухгалтерского учета могут быть более распространенными, чем первоначально предполагалось, и предупреждал регулирующие органы и инвестирующую общественность о потенциальных финансовых проступках. В течение следующих 18 месяцев подобные бухгалтерские скандалы обрушились на множество других компаний, включая WorldCom, Tyco и Adelphia.
В феврале 2007 года субстандартный кредитор New Century Financial Corporation столкнулся с проблемами ликвидности, так как начали возникать убытки, возникающие в результате проблемных кредитов неплатежеспособным заемщикам с дефолтом. Эта компания была первой из многих других субстандартных кредиторов, которые столкнулись с финансовыми проблемами, способствующими обвалу субстандартных ипотечных кредитов. Другими словами, финансовые проблемы одного субстандартного кредитора - одного таракана - свидетельствовали о том, что многие другие подобные компании были в том же положении.
