Что такое Торговое соглашение участника клиринга (CMTA)?
Торговое соглашение участника клиринга (CMTA) - это соглашение, по которому инвестор может заключать сделки с деривативами с ограниченным числом различных брокеров, но позднее консолидировать эти сделки в конце торгового дня только с одним брокером для клиринга.
CMTA используется исключительно для опционов, фьючерсов и других производных.
Как работает Торговое соглашение участника клиринга (CMTA)
CMTA - это соглашение между разными брокерами о разрешении и расчете сделок от всех вовлеченных брокеров через одного брокера. Поскольку инвестор может иметь отношения с несколькими брокерами, он может начать торговлю с несколькими из них одновременно. Но когда приходит время для очистки этих сделок, они могут рассчитываться только с одним брокером. Без торгового соглашения участника клиринга инвестор заключал бы сделки с разными брокерами, а сделки заключались бы у нескольких брокеров. Это может быть громоздким и занимать много времени, когда дело доходит до закрытия позиций. При наличии CMTA один брокер будет представлять все сделки в расчетной палате для расчета.
Клиринг необходим для сопоставления всех ордеров на покупку и продажу, торгуемых на рынке. Клиринг обеспечивает более плавные и быстрые рынки, поскольку стороны осуществляют переводы клиринговой корпорации, а не каждой стороне, с которой они заключили сделку.
С укреплением позиции некоторые брокеры «сдают» свою позицию клиринговой фирме.
Почему CMTA?
CMTA позволяет инвестору использовать несколько разных брокеров для изучения торговых рынков для своих инвестиций. Инвесторы могут использовать разных брокеров по разным причинам. Например, один брокер может иметь больший опыт и лучшие знания в данной области. Трейдер может захотеть торговать с этим брокером для своего исследования. Другой брокер может быть более опытным в данном секторе. Если инвестор заинтересован в создании портфеля акций, например, диверсифицированного по разным отраслевым группам или секторам, то имеет смысл торговать с брокером, наиболее подходящим для каждого из них.
Наличие всех сделок, особенно сделок с мелкими и нечетными лотами через один источник, упрощает процесс как для брокеров, так и для инвесторов. Транзакции автоматически переходят из исполняющей фирмы на счет несущей или «занимающей» фирмы. Инвестор назначает компанию-перевозчик во время или до момента ввода заказа.
Такое соглашение имеет преимущества для инвесторов, потому что они могут контролировать все заказы через один центральный источник, вместо того, чтобы проверять записи нескольких разных брокерских фирм. Кроме того, упорядоченная система клиринга снижает расходы, связанные с комиссиями и сборами, и экономит время.
Для сделок с опционами CMTA требует, чтобы сделки проходили через Корпорацию клиринга опционов (OCC). OCC управляет процессом очистки для нескольких типов опционов, торгуемых на многих биржах. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует OCC.
