Что такое круговая торговля?
Циркулярная торговля - это мошенническая схема, в которой ордера на продажу вводятся брокером, который знает, что взаимозачетные ордера на покупку для одного и того же количества акций в одно и то же время и по одной и той же цене были или будут введены.
Как работает циркулярная торговля
Такая торговая схема не представляет реального изменения в бенефициарном владении ценным бумагой. Циркулярная торговля искусственно раздувает объемы, чтобы показать, что у ценной бумаги есть ликвидность, поддерживать цену акций на желаемом уровне и служить доказательством того, что рыночная заинтересованность в акциях существует. Практика запрещена и незаконна во многих странах.
Как циркулярная торговля управляет рынком
Если круговые сделки продолжаются, они могут создать ложное ощущение активности вокруг акции, что может повлиять на ее цену. Например, если торговая цена ценной бумаги находилась на траектории падения ниже уровней, требуемых определенными акционерами, круговая сделка могла бы подкрепить цену акции, создавая впечатление, что новые владельцы покупают акции на желаемом уровне. Эта деятельность может убедить других, кто не имеет отношения к схеме, покупать акции, поскольку они предполагают, что сделки указывают на растущий интерес к акциям. Может даже быть некоторое предположение, что компания собирается выпустить новости, которые, когда они будут обнародованы, повысят цену.
Однако, поскольку схема круговой торговли не вносит каких-либо реальных изменений в собственность и не представляет каких-либо фактических действий, которые должны быть объявлены, оснований для такого восприятия нет. Если в результате акции все-таки подорожают, стоимость завышена. Как только схема будет обнаружена, эта искусственная эскалация цены акций обрушится сама на себя, забрав с собой средства, вложенные другими.
Некоторые первичные публичные предложения (IPO) и копейки акций могут быть особенно восприимчивы к схемам круговой торговли, особенно если определенные акционеры хотят создать видимость интенсивной торговой активности и шума вокруг акции. Намерение состоит в том, чтобы стимулировать накачку акций благодаря вниманию, которое привлекает торговый цикл. Схема круговой торговли обычно требует от нескольких участников создавать иллюзию приобретения акций новыми владельцами, когда фактически одни и те же акции просто пропускаются без фактического изменения стоимости.
Дневные трейдеры могут стать жертвами такой схемы, если они ищут новые инвестиционные возможности, видят объемную активность на акции и покупают ее, ожидая, что акции будут расти в цене.
